“三大巨頭”都虧損 他為何卻能“獨善其身”？

如何盈利？這個問題已經縈繞OTA行業近十年。當資本不斷注入，玩家接踵入場，在線旅游市場維持著表面風光。可盈利困局就像是許多企業心頭的一根倒刺，如何破局，成為行業難題。

根據2016年二季度財報的數據，攜程歸屬于股東的凈虧損為5.21億元，去哪兒網凈虧損為3.733億元，途牛凈虧損則更是高達7.669億元。雖然螞蜂窩宣告了第二季度扭虧為盈的好消息，但僅此一家，別無他例。



分析人士就指出，“三巨頭”二季度財報宣告全線虧損，如同給OTA市場如火如荼的燒錢大戰潑了盆冷水。

 陷入一個怪圈——比“燒錢”

根據2016年二季度財報的數據，去哪兒網凈虧損為3.733億元，攜程歸屬于股東的凈虧損為5.21億元，途牛凈虧損則更是高達7.669億元。雖然螞蜂窩宣告了第二季度扭虧為盈的好消息，但僅此一家，別無他例。

從財報分析可見，虧損的罪魁禍首或許是燒錢。簡單來說，燒錢主要來源于兩點：大規模價格戰導致的“低利潤”，大手筆營銷費導致的“高成本”。

分析人士指出，這種以快速引流為目的的“燒錢式”擴張，是電商平臺的一貫做法。2010年的千團大戰，2012年的電商價格大戰，亦或是剛結束不久的滴滴優步補貼大戰，都證明了燒錢是一場危險的金錢游戲。

 見效快但不“結實” 燒錢或將持續下去

執慧旅游創始人兼CEO劉照慧認為，目前大多數企業的主要產品集中于傳統的機票、度假和酒店，同質化競爭嚴重，且產品來源仍是傳統批發商，毛利已經很低，低價戰可謂是雪上加霜。對于很多企業來說，為爭搶市場份額，拼血本壓低價格是不得已而為之。



螞蜂窩旅游研究中心馮饒也表示，“低利、高量、負增長，是困擾許多電商平臺的魔咒。”

相對于普通電商平臺，OTA行業有其特殊之處：旅行產品的決策周期相當長，從計劃出行、安排行程，到預訂機票、酒店、租車、wifi、當地游，再到行中的其他消費，是一連串大金額的復雜決策。

隨著各旅行網站和移動APP的優化，用戶比價的成本變得極低——打開多個應用，輸入相同出行時間和目的地，就可快速對比出各平臺報價。一旦出現同類型的低價競爭者，前期以高成本獲取的用戶就會大量流失。

分析人士指出，也就是說，如果沒有辦法長期有效地留住用戶，再低的價格、再華麗的新增用戶數，終將無濟于事。

也有投資人分析認為，基于市場競爭和戰略考慮，快速成長避免不了燒錢，但在商業模式尚未跑通，盈利閉環尚未形成之前，大規模燒錢未必是可行之舉。多少年才能變現回本，如果不算清這筆賬，燒錢幾乎意味著自焚。

馮饒指出，“燒錢買流量、價格戰、虧損、高頻次融資，一旦陷入這個怪圈，資金流很容易斷裂。

“正因如此，燒錢模式很難讓企業實現真正意義上的盈利，獲得利潤是企業的商業本質，前期注重獲客和用戶積累，應只是獲得最終利潤的重要一環，”馮饒稱。

隨著近期騰訊、海航、萬達等新資本的注入，在線旅游市場的競爭格局正在變得更加嚴峻，有專家預測，OTA短期內恐怕難以分出高下，燒錢戰爭或仍將持續。