盛世投資張洋：新興城市培育多元化創業投資主體的四點建議

2016年10月12日，全國雙創周在深圳拉開帷幕，此次雙創周的主題是“發展新經濟、培育新動能”，除深圳主會場和北京會場外，全國各地還設分會場同步舉辦。佛山市禪城區六大園區在華南創谷開展了項目路演、信息發布、文化傳播、互動對接、投資交易、專業服務等一系列“雙創周”活動，把“雙創周”打造為展示企業成果、總結推廣經驗、匯聚要素資源、開展專業服務的重要平臺，盛世投資總裁張洋受邀與上市企業代表、政府機構代表等進行了交流。

在“雙創時代下產業發展的機遇和挑戰”的圓桌論壇上，張洋分享了新興城市如何培育多元化創業投資主體，引導民間資本助力產業發展的獨到看法。

圖：盛世投資總裁張洋與上市企業代表、政府機構代表會前交流

以下為盛世投資總裁張洋分享內容精選:

基金化是大趨勢 社會效益與經濟效益兼得

盛世投資從2010年創立到成為目前國內最大的股權母基金管理機構，親身經歷了中國引導基金的發展時期。幾年前國家部委在考察歐洲各國的引導基金時發現，德國、英國、法國等大多數資本主義國家都設有政府引導基金，而中國當時沒有，在考察結束第二年便批準了中國中小企業發展基金，到后來基金逐步成為一個重要的財政手段，被國家極力支持和扶持，整個資金的基金化發展趨勢也日益明顯。從100億的中國中小企業發展基金，400億的國家新興產業創投參股計劃，1400億的國家集成電路產業基金，1800億軍民融合發展基金，2000億的國家風險投資基金，到剛剛成立的3500億中國國有企業結構調整基金，一言以蔽之，創新創業的基金會越來越多。

產業升級或轉型需要資金，尤其很多新產業需要投入大筆的資金，然而資金的來源離不開政府對產業的支持與引導，最重要的一個引導方式就是設立相關的基金，包括母基金，同時需要靈活運用各種基金的手段去助力產業發展。

其一，基金能夠把不同方面的錢匯集起來，形成一個共同的目標，對政府來說這個目標的訴求是經濟效益與社會效益雙豐收。一般來說，經濟利益靠大量民間資本即可解決，然而社會效益兼顧的難度較高。因為資本的逐利性決定其流動性以及行政區劃無邊界的特點，使得單一的要求不大奏效，需要通過基金的組合手段進行靈活投資才能達到社會效益與經濟利益兼得。

其二，基金能被專業化團隊進行管理。專業基金管理團隊在設定目標后，通過考核激勵和獎勵去貫徹目標，這種獨立的體系可以不受財政使用工具的監管等掣肘，進而更好地進行招商引資。

四大實用錦囊助力產業發展

第一個建議是存量的盤活靠服務，佛山在歷史上是很成功的工業化城市，這里不缺乏企業家精神也不缺民間資本，但是相比一線城市，佛山缺乏資本的聚集度。創業者在北京創業，可以輕松地把創業點子對接給徐小平或者雷軍，得到大佬的點撥。此外，北京聚集了70%以上的創業投資VC基金，資本的高度集中也意味著項目被投資的概率會增加。如果徐小平或雷軍感興趣，他們就會投，即便他們不投還有二流的基金，二流的基金不投還有三流的基金。這就是一線城市的創業投資體系，其實這種服務體系是可以在佛山創造的。比如盛世投資運用其在基金機構的影響力在佛山建立投資人中心，讓一線的資本注意到當地的創業點子，同時反過來，用一線投資人的影響力在當地舉辦一些創業活動等等，通過這些強服務讓當地的創業者也感受一線城市的創業思路、創業資源等，我們在寧波已經有了很好的實踐，已經成功地盤活當地存量，盛世方舟還與 阿里巴巴 同時作為浙江的創客平臺新模式代表受邀參展全國雙創周，接受李克強總理的檢閱。

第二個建議是增量引入靠產業。在激活當地存量之余，實現增量還需從外面引入。機構引入產業時也要結合當地產業訴求，進行前瞻性產業布局。在進行全國乃至全球的投資時，被引入標的和佛山優勢產業相結合，如此不僅能夠解決資本的逐利性問題，也能夠激發佛山當地民間資本的創業熱情，乃至激發全球的此類產業到佛山布局，當然引入的首要核心是有一筆錢使得招商引資的工作為有源之水。盛世投資在實現各地增量的嘗試也非常成功，比如旗下管理的北京集成電路產業基金在成立不到兩年的時間內，取得了北京市的四大國際并購案中獨占三件的成績，三個并購案件整體的金額超過上百億，為北京的集成電路設計產業增加110億的新增產能。盛世投資通過資本運作的方式把產業引入到北京，跟現有的產業鏈整合發生化學反應，實現彎道超車。

第三個建議是保障基金的良好運轉靠機制。民間資本要逐利，政府的資本要招商引資，盤活這兩方面的資源以及解決兩者矛盾的關鍵在于市場化運作的機制保障。今年國務院下發各類文件，從金融改革的體制意見到創業投資健康長期發展的若干意見都非常強調市場化運作。文件內容多次表示希望各類資金都交給市場化的機制進行運作，同時加強對這些項目的監管和后期考核，保證雙目標的實現。

第四個建議是不同工具的疊加。除了有增量的產業、存量的服務以及制度保障之外，我們還需要有不同工具的疊加，因為單一的工具很容易陷到死結里，會使資金的來源和制度安排受到限制。我們在江蘇省、內蒙古的成功實踐就是運用了多種工具的疊加。我們把基礎設施建設、園區規劃和基金的投資規劃、當地的十三五產業規劃、創新創業以及產業并購通過同一支區域母基金來實現，不但進行了體量的放大，同時也吸引各路資金發揮合力共同實現多個目標。