鐘鼎創投合伙人尹軍平：倉干配分離威脅三通一達

2016年10月21日，由產業創新服務平臺億歐主辦，蟻安居協辦的“2016中國互聯網 物流高峰論壇”今日在北京萬達索菲特大酒店盛大開幕。中物聯專家委員會相關領導，傳化物流、宅急送、志鴻物流等國內知名創新型物流企業高管，點我達、天地匯、云鳥配送、蟻安居、速派得等眾多互聯網 物流創業公司負責人，鐘鼎創投、九軒資本等物流行業頂級投資機構合伙人及物流行業專家、意見領袖出席此次峰會。

鐘鼎創投合伙人尹軍平做主題演講，以下是演講要點：

1、新零售其實就是流通業變革的縮影，核心是減少搬運、減少庫存。

2、 干線物流機會大。

3、物流系統在共享化。

4、 倉干配分離是趨勢。

以下為演講實錄：

主持人：今天非常高興邀請到了在過去一段時間、一個時期以來，在整個物流投資界活躍的投資機構鐘鼎創投，基本上現在我們能夠看得見的一些和互聯網相關的物流企業里都有鐘鼎的身影。在座諸位，如果你有這種想法，想找物流投資，今天是很好的機會，有請。

尹軍平：大家上午好，我是鐘鼎創投的物流板塊負責人尹軍平，根據要求，讓我講一講物流領域的投資機會。（今天的峰會）有一個副標題是速度與激情，其實過去兩三年物流很火，很多原來不關注物流的投資機構都陸續又加入到關注的隊伍里。

過去兩三年“互聯網 物流”領域產生的投資標的有上百個，歷史上過去的十幾年累積起來也沒有那么多。什么原因？有兩個驅動力：一、互聯網的驅動。二、流通業的變革。實際上，流通業的變革也是互聯網驅動。最近馬云在一個會議上講到未來五大趨勢，講到新零售。 新零售其實就是流通業變革的縮影，核心是減少搬運、減少庫存，尤其是減少庫存，因為中國的庫存成本很高。 因為用戶成了權力中心以后，體驗越來越重要。流通業變革最重要的特征是減少庫存、減少搬運、強化體驗。畢竟物流是給流通業做服務的，促進了物流的創新。物流創新對應的有幾個大的趨勢：平臺化、SaaS化、共享/眾包，因為中國有很多閑散的資源、閑散的運力、閑散的人，所以說共享/眾包是很大的趨勢。

從歷史的維度看，權力中心有兩次變化，二三十年代時，在產能不足時，福特汽車只要可以生產出來就能賣出去。在那個年代，所有的物流工業設計都是圍繞著制造業，制造業是一個權力中心。后來隨著產能過剩，渠道變成了權力中心。所以后來像沃爾瑪、蘇寧、國美等，它們在供應鏈的環節中最重要。所以說物流、供應鏈是圍繞著它們來的。而互聯網的發展是讓普通千千萬萬的用戶聚合在一起，他們可以集中在一起表達權力。近期，用戶成了權力中心。整個物流供應鏈現在慢慢地在圍繞用戶設計。過去兩三年，美國、中國有很多TO C的城配，我相信和這個有很大的關系。未來的創新更多的圍繞著體驗來。

因為電商的發展、互聯網的發展，物流原來的形態也有很大的變化。以前傳統的形態是層層代理、層層有庫存、層層分銷。現在在電商的驅動下，這個趨勢已經很明顯了，包括B2B、B2C，未來廠家生產出來的東西，可能放到中心倉、區域倉、前置倉、直接配送給客戶，更遠期的C2B、C2M，甚至倉庫是原料商，從廠里可以直接給到客戶，這個變化是很大的。在這個變化過程當中，我們覺得有很多的創新機會。也就是今天要講的“互聯網 物流”的創新機會。

總體來看，我們覺得機會很大。因為中國物流的體量很大，問題很多，外部環境又在變化，所以我們覺得 中國的“互聯網 物流”的創新剛剛開始 。我們內部也在講，中國有物流的黃金10年，我們覺得元年是從2015年開始，一直到2025年。

分享我們看到的幾個趨勢：

一，物流綜合化。這個和美國傳統的物流特別像，中國現在的發展階段和美國90年代初非常像，美國90年代初也是隨著幾個網絡型跨界公司大的UPS公司上線以后，他們開始做重要化、開始做快遞，后來進入零擔、整車、倉儲、供應鏈、國際化，我認為中國現在的趨勢也到了這個節點。昨天是一個里程碑，圓通在更名掛牌了，這是一個拐點，隨著近期四通一達上市，德邦明年也會過會四通一達這些上市以后，他們一定會做中國化。為什么？ 有兩個驅動力：1，客戶希望你能夠提供一站式的服務， 尤其是像大的客戶（如寶鋼、華為）和你合作的時候，你有零擔的產品，我希望有倉儲的產品，快遞的產品，這樣我們找一家就可以了。 2，資本的驅動力。 隨著這些上市以后，他們可以拿資本的杠桿做這個事情。

二，電商物流化不說了，因為我們看到四通一達最近這么激情的上市，其實跟這個 趨勢 是相關的。包括像 達達超級網絡化的物流 ，也是隨著O2O電商的發展而興起的。

三 ，平臺化聚合。 中國的卡車很多，作業人員很多，很散很亂，其實現在慢慢出來一些平臺，鐘鼎在這些領域也投了一家。

四，倉、干、配分離，這是我想重點分享了。阿里成就了四通一達，從長遠來看，未來對四通一達的挑戰很大。從流通業自己或者從電商自己生態來看，從長期來看，他希望倉、干、配是要分離的，專業化分工對他是最有效率的，對這個生態是更有價值的。而過去因為沒有這個東西，所以他扶持了四通一達，或者四通一達借這個趨勢發展起來了。但是未來我們看到的是一定會由云倉、電商倉做，干線的是干線，配送的是配送。這個對四通一達未來挑戰很大。我相信他們也會有一些對應的策略，比如說上市、未來做一些布局的調整。我覺得未來對創業企業家來說最大的機會也在這里，做倉、做干線，這個干線里可能有自營、大車隊、平臺，做配送，配送方面云鳥、達達也都做的很不錯，我覺得未來的格局還沒有定，未來還有很多重新的機會。

五，系統SaaS化。剛才講到數據越來越重要，系統只有做到SaaS程度才可以拿到更多的數據。環節上要做共享，用內部系統很難做到共享，所以我們覺得這是很大的趨勢。

六， 基礎設施按需服務，更多的是講倉儲， 實際上中國過去的倉儲發展很快，但是因為他的需求方因為季節波動，比如說冷庫秋天用的多，冬天基本上是擱置的。

對應的趨勢看到幾個投資機會：

一，園區互聯網化，傳化、普洛斯在這方面做了很多的實踐。

二，在倉儲領域，按需倉儲管理平臺是很大的機會，但是在中國的挑戰在于托盤的標準，按一個小空間及時出租，這個標準化搭建起來時需要有一定的時間，但是這是很大的機會，在國外也有很好的模式，對標公司作的也很好。

三，我覺得最大的機會在干線，因為干線的體量很大，有3萬億的市場，問題很多，有空載率、超載問題，我覺得這個領域未來有很多不同的模式，鐘鼎在這個領域投了5項重點布局的跑道，但是我覺得這個領域的格局沒有定，未來還有很多的機會。我們當時畫出來線路圖，考慮我們先投什么后投什么，其實鐘鼎的產業布局是按照我們內部畫的這個圖來的。

我們內部做了“互聯網 ”圖譜，做了一個分類。有園區、干線、國際、同城、宅配，我們把好的企業放在里面，在市場上不斷地感受，看到一些新的創新企業再往里面放，我們覺得合適的就投。

在物流領域很有意思的一個東西是美國走在中國前面，尤其是傳統物流。所以我們在“互聯網 ”這一塊差不多，但是稍稍比中國領先一點，我們做了很多對標研究的事，我們盯著美國的每個細分做對標研究，回過頭看中美差距，最后看到一些機會。其實在美國看到同城物流（TO C）和企業相關的同城體驗物流，過去兩三年是最多的。第二塊是干線。

我們內部的一個作戰地圖，我們看到一個趨勢，未來幾年是四個大趨勢，在這個趨勢下有很多好的會出來。基礎設施、安全服務是關于未來的共享平臺。平臺的運作是什么概念？像云鳥、貨車幫一旦形成，要把所有的運輸系統（如TMS）整合在一起。基礎設施就是物流綜合化，像圓通上市未來可能有快遞，未來可能收購零擔做整車。

今天講“互聯網 物流”，在我們看的緯度里是四個緯度的一個緯度。但是實際上在物流領域還有幾個緯度：消費升級、資產效率釋放、產業整合。從鐘鼎自身角度來看， 我們最看好的是兩個緯度：“互聯網 ”、產業整合。 在美國從90年代初到現在，每年都有100多起大的整合，我覺得中國是剛剛開始。

我們聚焦在物流領域做投資，慢慢形成了一個投資的小生態，我們叫 金字塔模 型 ，2010年時想象我們要做一個金字塔模型，我想往里面裝什么東西。過去6年我們基本上是按照這個模型在往里裝，我們現在做了一個小步腰，形成一個小的生態，未來10年我們想持續往里走，形成一個物流大生態。

謝謝大家！

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