詳解位元大陸1.24億美元花在哪兒：一年21件投資事件 覆蓋區塊鏈全產業

摘要： 文 | QBD 記者 南柯 9月26日，位元大陸在港交所披露上市招股書，2018年上半年取得不錯收益，淨利潤7.43億美元，同比增長794.8%。 但就其招股書上披露的投資現金流量表來看，2018年上半年用於其他金融資產數額約1.24億美元，遠遠高於2016年的0....

文 | QBD 記者 南柯

注：本文內容主要來自QBD記者採訪和網路公開資訊，論據難免偏頗，不存在刻意誤導。

9月26日晚，北京位元大陸科技有限公司（下稱“位元大陸”）在港交所披露上市招股書。招股書顯示，位元大陸2018年上半年淨利潤7.43億美元，經調整EBITDA為11.23億美元。該淨利潤較去年上半年的8300萬美元，同比增長794.8%。

同時，招股書資料顯示，位元大陸對外投資的金額呈明顯增加趨勢。在招股書投資活動現金流量表中，2018年上半年用於其他金融資產的金額約1.24億美元，而2016年和2017年用於其他金融資產的金額分別為0.13億美元和0.22億美元。

此外，招股書指出，其他金融資產包括非上市公司股權、私募基金和加密貨幣代幣。

那麼，位元大陸今年上半年購買的近1.24億美元其他金融資產都用於何處？成立於2013年的位元大陸對外投資情況究竟如何？

QBD整理公開資料可知，位元大陸的投資活動最早發生在2015年。截止今日，位元大陸的投資事件共有29件，投資領域涉及區塊鏈、人工智慧、社交社群和汽車交通，主要集中於區塊鏈領域，其次是人工智慧領域。

位元大陸2018年投資畫像截圖

就投資數量來看，位元大陸2018年一年的投資事件數量是前三年投資總和的近3倍。2015年至2018年四年間，位元大陸的投資事件分別為1件、2件、5件和21件，其中區塊鏈領域的投資活動分別為0件、1件、3件和17件，人工智慧領域的投資活動為0件、0件、1件和3件。這也難怪，2018年位元大陸投資金額中用於購買其他金融資產的金額是往年的數倍。

就投資領域來看，區塊鏈和人工智慧是位元大陸投資的主要領域。

近四年來，29件投資事件中有21件集中於區塊鏈領域。2018年，位元大陸參與的21件投資事件中涉及區塊鏈領域的有17件。這些投資活動涉及區塊鏈數字廣告服務、區塊鏈儲存技術、區塊鏈基礎設施、區塊鏈安全節點監控服務、比特幣交易及行情工具和區塊鏈資訊等。加上自身提供的礦機業務，位元大陸幾乎涵蓋區塊鏈產業鏈的各個環節。

位元大陸所投資的區塊鏈專案

對於位元大陸近來著重發力的人工智慧領域，投資事件有4件。今年9月6日，視訊結構化大資料技術提供商“千視通”獲得位元大陸、明略資料領投，佳都科技跟投的近1億人民幣A輪投資。千視通主要基於人工智慧與視訊深度學習技術，為使用者提供視訊結構化大資料平臺。這也是位元大陸最近一次參與的投資活動。

另外，2017年12月，位元大陸還曾收購智慧機器人公司北京蘿蔔科技有限公司，該公司主要從事兒童早教機器人研發。同時，2018年3月，位元大陸投資深圳新物種科技有限公司，該公司旗下有一款集課材教學、智慧語音、視訊監控等多種功能於一體的AI科技產品——小逗智慧機器人。該機器人同樣提供智慧早教服務。

位元大陸所投資的區塊鏈專案

今年3月，位元大陸聯合創始人吳忌寒在DC區塊鏈峰會演講尾聲時宣佈，位元大陸計劃投資20-30家連線法幣世界和加密貨幣世界的區塊鏈創企。“位元大陸對於那些應用區塊鏈技術發行加密貨幣，以合法方式提供服務的創企非常感興趣。我們希望投資 20-30 家專注於這一新興經濟的公司。” 值得一提的是，在2018年的21件投資活動中，位元大陸的投資時間集中發生在3月、7月和8月。

招股書顯示，位元大陸2018年上半年的礦機銷售收入達到26.838億美元，佔總收入的94.3%，延續礦機銷售收入佔總收入比重逐年上漲的趨勢。從2015年到2017年，位元大陸銷售礦機收入總額分別為1.078億美元、2.146億美元和26.838億美元，礦機銷售收入佔總收入比重分別為78.6%、77.3%和89.9%。

有分析人士認為，銷售礦機收入成為位元大陸主要收入來源也就意味著位元大陸的核心競爭力在於其算力，但算力並不是比特幣的根基。一方面，挖礦難度的調整可應對算力增長和阻絕大部分算力攻擊。超過平衡點後，算力的增長只能造成算力空耗。另一方面，位元大陸生產的加密貨幣礦機佔全球礦機市場份額達74.5%，這樣集算力於一身，也會造成各方對比特幣去中心化初衷的質疑。

同樣，對於位元大陸業務面臨的風險，招股書也表示，區塊鏈技術和加密貨幣的發展處於早期階段，市場的任何不利發展、加密貨幣可能無法維持其長期價值及市價的波動均可能對其業務和經營業績產生不利影響。

這樣看來，位元大陸一改前兩年緩慢的投資速度，在今年通過加速投資區塊鏈和人工智慧相關專案進行佈局，或是為實現其競爭力的延續。

除了投資情況，招股書還披露，位元大陸在中國共有4家實體公司，分別是Bitmain Hong Kong、北京位元大陸科技有限公司、深圳市世紀雲芯科技有限公司和福建湛華智慧科技有限公司。其中，Bitmain Hong Kong主要負責海外銷售、研發和海外採購活動，後三家公司分別負責研發管理、生產管理和中國區的銷售活動。

此外，私募基金方面，資料顯示，位元大陸管理的基金有1支，為北京斯年大陸科技中心（有限合夥），沒有對外投資基金。目前，其管理的基金還未對其他公司進行投資。

查閱企查查工商資訊資料，北京斯年大陸科技中心註冊時間為2018年8月8日，註冊資本5000萬，法人代表是天津舜華科技有限公司。在該公司的股權結構中，北京位元大陸科技有限公司和天津舜華科技有限公司持股比例分別為97%和3%。此外，這兩家股東的法人代表均是詹克團。

無論是投資領域還是投資數量，位元大陸2018年的投資佈局較前兩年來勢更加“凶猛”，如此看來，1.24億美元購買的其他金融資產或許價有所值。

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編輯 | 薛婷   校對 | 劉小倩

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