央行姚前：以區塊鏈技術創新為動力 推動京津冀一體化發展

中國人民銀行數字貨幣研究所所長 姚前

京津冀協同發展戰略立意深遠，佈局廣闊，涉及多項領域，其核心要義是“一體化”。為實現一體化，需要大家自覺打破自家“一畝三分地”的思維定式，抱成團朝著頂層設計的目標一起做，要下決心破除各種體制機制障礙，在經濟規劃、財政政策、投資政策、專案安排、金融支援、環境保護等具體方面精準施策。那麼，如何推動京津冀協同發展？筆者從金融科技的角度，以區塊鏈技術在應收賬款融資的應用為例，談談區塊鏈技術在推動京津冀協同發展中的可能作用。

區塊鏈是實現分散式系統一體化的創新技術

從系統論看，京津冀協同發展實質上是分處三地的不同“分散式”經濟系統、金融系統、生態系統、交通系統、城市系統的一體化過程。各系統間雖然有互動，但不夠開放和一體。這與計算機的傳統分散式系統高度相似。傳統分散式系統相互獨立，各自封閉，缺乏開放性和協作性。而區塊鏈技術通過巧妙的經濟激勵和技術設計，創造了一種新型自由開放系統的協作機制，實現了傳統分散式系統的一體化，能夠很好地適應大規模多邊協作的技術需求。

一是區塊鏈系統異構多活，靈活性強。同一網路中的各個節點彼此對等，其互動運作、協同處理，可由不同開發者使用不同的程式語言，基於不同的架構，採用不同版本。 二是區塊鏈系統不依賴於個別節點，容錯性強。 共識演算法保持各節點資料的高度一致，每一個全節點都會維護一個完整的資料副本，如果某個節點遇到網路問題、硬體故障、軟體錯誤或者被黑客控制，均不會影響整個網路的運轉。 三是區塊鏈系統相對安全，可靠性強。 安全機制是區塊鏈系統中最為核心與關鍵的組成部分，包括共識協議安全性、隱私保護、智慧合約安全性、錢包私鑰保護、跨鏈交易安全機制、密碼演算法實現安全及升級機制等。

根據京津冀三地金融資源稟賦的比較優勢，三地的金融管理功能、金融創新功能和後臺支撐功能，可以相輔相成，優勢互補。基於這樣的分工佈局，應進一步加強聯動，一體化發展。對此，區塊鏈技術可以發揮一些作用。在資訊共享方面，可以應用區塊鏈技術 , 構建全域性式的打破各種資訊壁壘的資料互通共享平臺，統一資訊入口，避免大量重複工作，降低資料驗證的差錯率，使三地相關機構、部門間的資料共享、驗證和統計更加高效。在金融基礎設施和金融市場一體化方面，可以應用區塊鏈技術，引入新型數字資產交易和支付模式，創新優化既有金融基礎設施，並通過跨鏈技術，實現各類金融市場的互聯互通和深度融合。同時，基於區塊鏈技術的可程式設計性，並輔以雲端計算、人工智慧等技術，金融合約將呈個性化、多樣化、演算法化和智慧化，使金融市場的資源配置和風險管理功能得到有效提升。

下面，以應收賬款融資為場景，談談區塊鏈技術在推動金融基礎設施和金融市場一體化的應用。

應收賬款融資市場條塊分割嚴重，難以互通

當前，應收賬款融資市場存在各種以銀行、核心企業或第三方機構主導的融資平臺。由於商業利益和競爭關係，條塊分割嚴重，難以互通，導致資訊不對稱、融資效率低、核心企業掌控權過大、資產流動性不足等問題。中小企業只能被動參與，從而增加了融資難度。從業務目標而言，需要著力解決以下難點和問題。

1. 不依賴核心企業證明貿易背景資訊真實性。供應鏈融資中資訊不對稱問題首先體現在資訊的不對等 ：核心企業掌控了資訊的話語權和控制權，而中小企業處於相對劣勢。並且，核心企業之間的壁壘也給中小企業融資的資訊流通和同步造成了阻隔。在這種情況下，中小企業在申請融資過程中，必須依靠核心企業提供資訊真實性證明，無法與金融服務機構進行直接互動。這就使得中小企業在某種程度上喪失了自主融資能力，導致普惠金融的服務難以直接滲透到中小企業。

2. 多層級供應鏈資訊穿透問題。供應鏈是一種以核心企業為開端逐級縱向傳遞的關係。處在供應鏈末端的中小企業可能並不與核心企業直接發生聯絡，整個貿易鏈分段區隔。若基於目前圍繞核心企業的融資平臺架構，則無法整合處於末端中小企業的多級貿易資訊，導致多層級供應鏈資訊無法穿透，造成末端中小企業缺乏提供貿易真實性證明的手段，難以獲得有效融資支援。

3. 金融資產底層資訊穿透問題。當前，供應鏈金融有著巨大發展空間，但基於目前的技術方案，以應收賬款為底層資產的金融標的如何實現再流通，面臨著底層資產資訊如何穿透的問題。理論上，需要有真實、一致的原始資產資訊在再融資市場上供各參與主體進行評估和決策 ；同時底層原始交易資訊還應隨著時間推移在各方不斷同步更新，以保證資訊的及時性、準確性和一致性。並在資訊傳遞過程中，保證資訊保安和隱私保護。

應用區塊鏈實現應收賬款融資市場一體化

針對現有供應鏈融資解決方案在真實性證明和資訊穿透等方面的不足，可以考慮引入區塊鏈技術，建立基於區塊鏈的可信資料平臺，從技術上減輕對核心企業的依賴，並基於分散式共識機制，建立連通各方的協作平臺，實現縱向貫通供應鏈末端、橫向覆蓋貿易和融資多方對手、基於全域性一致性保障的資訊共享機制和可信業務執行機制，並利用加密技術實現資訊保安和隱私保護。方案設想如下。

1. 基於可信技術提供貿易資訊真實性驗證。供應鏈核心企業和中小企業以及貿易過程涉及的其他各方，可以共同加入區塊鏈，並通過電子化和各方聯合數字簽名等技術，將原始貿易相關資訊形成不可抵賴、可驗證的憑證，在鏈上進行共識登記，保證該資訊的全域性一致性和難以篡改。中小企業可以依據鏈上的憑證資訊發起融資申請。商業銀行或保理機構可以基於鏈上憑證資訊進行直接驗證，確認該貿易資訊的真實性，中小企業無法單方面造假，且無需 依賴核心企業對原始貿易資訊再進行確認。同時，其他貿易參與方也可以同樣方式，將物流等資訊進行數字化簽名，並實現貿易資訊多方交叉驗證後在鏈上登記，進一步提高貿易資訊的真實性。

2. 利用區塊鏈實現供應鏈真實貿易資訊“多方統一賬本”。利用區塊鏈為供應鏈體系參與各方建立統一的貿易賬本，核心企業、上下游企業以及供應鏈服務商都可以基於區塊鏈來對真實發生的每一筆貿易活動進行統一記賬，為分散的供應鏈參與各方提供安全可信的統一賬本，減少各方對賬操作，並且避免錯賬、假賬等問題。利用統一的貿易賬本，多層供應鏈參與主體的貿易資訊可以在同一個賬本進行記錄，不僅不依賴核心企業記賬，還可以將核心企業交易延伸到供應鏈的末端，有效保證相關交易的一致性、真實性，以及可驗證性，從而解決當前供應鏈核心企業信用無法覆蓋末端的問題。

3. 基於“統一貿易賬本”的交叉驗證和底層資產穿透。統一貿易賬本是對供應鏈最基礎的貿易行為進行記賬。該區塊鏈賬本將整個供應鏈參與各方整合到唯一的賬本上，因而可以進行鏈上多個關聯交易的交叉比對。同時，還可以通過與第三方資料來源進行對接，實現鏈上儲存資訊與第三方資訊源的交叉比對。通過這樣的內在和外部雙重交易驗證，可以有效保證資料真實性，保證原始貿易資訊的真實性。統一貿易賬本還提供了供應鏈日常的貿易原始資料， 並保證該資料的歷史存證真實性、難以篡改，為供應鏈企業日後的融資提供了全程的資料支撐，包括 ：投前資信調查可以提取鏈上的企業歷史資料作為評估依據，投中對融資相關產品對應的底層資產資訊進行查詢，以及投後持續對底層資產資訊進行披露和跟蹤。