軟銀孫正義：負債萬億，仍投燒錢的中國物流科技企業
總部位於日本的軟銀資本，目前在全世界投資的企業已經超過1300家。據交易追蹤機構Dealogic資料顯示，自1995年軟銀創始人兼行政總裁孫正義開啟投資之路以來， 截止2017年底，軟銀及其大型科技基金已累計投資1450億美元。
軟銀在中國的投資，起步於社交網路媒體新浪網，揚名於電商平臺阿里巴巴。2000年，馬雲找孫正義談了6分鐘，孫正義就決定投資2000萬美元，4年之後，孫正義又在阿里巴巴的C輪融資中追加6000萬美元，2014年阿里巴巴上市，股價一路高漲，2017年股市一片欣欣向榮時，軟銀當初的投資資金一度漲到900億美元，回報率超過1000倍。
孫正義的這次投資被視為史上最成功的投資之一。
軟銀的主要業務是金融和電信，很長一段時間，軟銀的賣的產品（非金融產品）都以廉價著稱，直到後來拿到了iPhone在日本的獨家代理權，才改變人們對它根深蒂固的印象。但孫正義卻一直偏愛投資科技企業。
阿里巴巴的成功，更讓他堅定了投資科技企業的決心，在物流領域也不例外。
投科技屬性的物流企業
軟銀投資的中國企業，一部分是以科技冠名的企業，比如商湯科技，還有一部分是沒有冠科技的頭銜，但帶了科技的屬性，比如阿里巴巴。不帶科技屬性的企業，屈指可數。
自今年4月軟銀投了滿幫集團後，它在物流業的資本雄心也漸漸暴露。
軟銀資本中國成立於2000年，但直到2012年以後，軟銀資本才開始在物流業有所動作，當然，如果把阿里巴巴算上的話，事情就另當別論了。
（軟銀在物流行業的投資 根據公開資料整理）
迄今為止，軟銀資本在物流行業投資的企業已經達到18家，高於高瓴資本，但低於紅杉資本。
在軟銀投資的物流版圖中，與高瓴資本和紅杉資本迥異的是，軟銀並不執著於在每個細分領域都投那麼一兩家頭部企業，軟銀甚至沒有刻意去投頭部企業，比如百世物流，達闥科技、COWAROBOT、格陸博、他山科技更是沒太大的知名度。
但它對物流科技型企業卻格外青睞。在軟銀投資的企業中，科技型企業佔了最大的比例，高達38.9%，其次才是生活物流和醫療物流。甚至其他企業也或多或少帶了一定的科技屬性，比如金融壹賬通，也是一個強大的金融科技型企業。
向後看到300年
從2010年到2018年的整體資料來看，軟銀中國資本在pre-A至A+輪入場的佔比最大，佔到了39.5%；其次是天使輪，佔到了16.6%，兩者合計佔比超過56%。
在物流行業，這個比例略低， 但也佔到了45.5%。
與軟銀資本類似，高瓴資本和紅杉資本也屬於入場較早的企業。軟銀資本和高瓴資本及紅杉資本不同的地方在於，後兩者的目的是成為投資企業的長期夥伴，並伴隨企業成長。
但軟銀資本入場早，一定程度上是因為其看中的企業是變革時代的高科技、高成長型企業。
孫正義曾表示，他的目標是大份額參股一些正在發力技術變革的公司，而這些技術變革將幫助公司維持長達300年的增長。
比如快易檢，一個由順豐前高管創辦的企業，正在驅動醫學送檢的變革，格陸博，則在努力推動智慧駕駛行業的變革。
將近1萬億人民幣的負債
和高瓴資本的張磊一樣，孫正義要是看中哪個企業了，一般也會下重注，比如9月10日斥資10億美元投資商湯科技，佔股達到17%。而且他不會侷限於眼前的利益，他投資的企業，很大部分都是高科技、高成長、晚收益的企業，越是這樣的企業，軟銀進入的越早，比如他山科技，軟銀在天使輪就進入了。
但風險同樣也很高，因為你沒有更多的資料去看清這個企業。
孫正義這樣的投資風格獨樹一幟，他具有極強的個人主義，有時，為了儘快達成交易，他會在未經董事會的同意下就向某個企業做出投資的承諾，而後才去極力說服懂事會，如果遭到董事會的反對，他會拿出數百頁的材料，直到最終說服他們為止。事實證明，他做的正確決策多餘失誤決策。
然而，這個世界上像阿里這樣成功的科技型企業畢竟只是少數，大多數企業並不會在他等待十幾年後，都會有1000倍的回報率，很多科技企業的回報率並沒有那麼高。並且，絕大多數企業在早期都在極力尋找商業化場景，就連優秀如商湯科技這樣的企業仍然在尋找落地場景。
這導致軟銀的很多投資在短期都收不回來。以致於最近幾年，軟銀出現了高額負債，據媒體報道，軟銀的負債已經高達16萬億日元，約合9879億人民幣，1440億美元。
當然，如果賣掉阿里的股票，這個問題差不多就能解決了，但阿里正是他理想中的科技型企業之一。他最初投資阿里時，阿里還只是一個電商平臺，但現在的阿里是一個兼具電商、物流、金融、文娛、雲平臺的綜合性科技企業。並且還有很大的成長空間，賣掉阿里股票還債的可能性不大。
孫正義對科技型企業的偏愛某種程度上是科技企業的福音，對於中國的物流科技變革來說，同樣如此。
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