• 除權、除息、復權、填權、填息、貼權、貼息、含權、含息、前復權、後復權到底誰是誰（MD終於明白了）

最常見常用的是復權，復權相關聯的本質事件是為了拆股，原來一股10000塊一股，很多人買不起啊，所以拆成100份，那一份100塊，很多人就買的起了。

要了解“復權”，就得了解“復”的什麼“權”？即“除權”。跟除權一起出現的還有個除息。

除權除息是指上市公司派發給現金股息或紅股股息時，將股票市價中所含的股東領取股息的權值扣除而進行的一種價格調整。

除權除息本質上都是一種分紅事件，A股通常有2次分紅，在半年報（極少數）和年報（主流），年報披露時間在每年1-4月。分紅有兩種形式：現金OR股票。

比如有家公司叫“別人家的有限公司”很牛逼，今年賺錢了，別人家的老闆老別在1月10日召開董事會一致通過決定在1月20日送紅、配股。公司定於某個交易日（1月20日）將公司股利派發給股東和股東實現送配股權利的做法，稱為除權除息。這個交易日（1月20日）叫做除權除息日(DR dividend right)。其上一個交易日（1月19日）稱為股權登記日，誰在1月19日收盤時持有公司股票，誰就獲得了分紅配股的權利。今天是1月15日，現在決策通過了但是尚未正式進行分紅、配股工作，股票未完成除權除息工作之前，稱為**“含權”“含息”**股票。

除息就是因為老別分給你現金而向下調整股價。滬市當天股票程式碼前會加“XD(ExcludeDividend)”，深市不顯示。一般分給你的現金都會從股價里扣。
$\mathrm{價}$

$除息價=股息登記日的收盤價-每股所分紅利現金額$
舉例：老別決定每股送1塊錢，1月19日也就是股票登記日收盤價11元，小王買入100股用掉1100元，現在每股送現金紅利1元，則次日股價為10元。

目的是為了在公司基本面沒變化的前提下，使公司的市盈率OR市淨率下降。形成補漲。除權道理一樣。

除權就是因為老別分給你股票(送股和配股兩種方式)而向下調整股價，滬市當天股票程式碼前會加“XR(Exclude Right)”，深市不顯示。常見的10送10、10轉10，也就是所謂高送轉。

送股（百度百科）：也稱為派股、紅股、股票股利、股份股利，上市公司以股票形式分紅的一種方式，採用送股份的方式給上市公司的股東分配公司利潤的一種形式，將上市公司的留存收益（盈餘公積和未分配利潤）轉入股本賬戶（疑問，不是沒改變股票實際價值麼，這裡轉入什麼？？），也可以理解為一種特殊的配股，只是配股價為零。

配股（百度百科）：向原始股東按持股比例以低於市場價的特定價格配售一定數量新發行股票的融資行為。

轉增股：上市公司將**資本公積金**以股本的方式贈送給股東。

$送股除權價=\cfrac{股權登記日的收盤價}{（1+每股送紅股數）}$
舉例：一隻股股權登記日當天的收盤價是12元，買了100股，花了1200元，當天每10股送2股，也就是每股送0.2股，那麼次日的股價就是10元，原來100股變成了120股，總價還是1200元。

配股
$配股除權價=\cfrac{（股權登記日收盤價+配股價*每股配股數）}{（1+每股配股數）}$

除權除息就是既有現金分紅又有送股配股,是不同方案的組合：
$送股除權除息價 = \cfrac{股權登記日收盤價-每股派息額}{1+每股送股數}$

$配股除權除息價 = \cfrac{股權登記日收盤價-每股派息額+配股價*每股配股數}{1+每股配股數}$

$送、配股除權除息價 = \cfrac{股權登記日收盤價-每股派息額+配股價*每股配股數}{1+每股送股數+每股配股數}$

除權日的開盤價不一定等於除權價，除權價僅是除權日開盤價的一個參考價格。 當實際開盤價高於這一理論價格時，就稱為填權，在冊股東即可獲利；反之實際開盤價低於這一理論價格時，就稱為貼權，填權和貼權是股票除權後的兩種可能，

除權價是除息除權事件下價格的變動，除權除息日前後在K線圖中出現跳空缺口，以此價格計算漲跌幅度偏離真實情況，不利於分析，為了衡量前後真實的漲跌比例，故以某一個固定價格為基準對股價進行復權，以獲得相對價格值&絕對漲跌幅。

復權(Restoration of power)：就是對股價和成交量進行權息修復，按照股票的實際漲跌幅繪製股價走勢圖，並把成交量調整為相同的股本口徑。本質是恢復資料的真實漲跌幅，計算依據原則是資產實際總量不變，價格與量動態變化。

前復權(預設)：以除權後的價格為基準，將以前的價格縮減，將除權前的K線向下平移，使圖形吻合，保持股價走勢的連續性。意義在於清晰的看到成本分佈情況。前復權與除權互為逆運算。
$復權後價格＝復權前價格*(1＋流通股份變動比例) + 現金紅利 - 配(新)股價格*流通股份變動比例$

後復權：保持先前的價格不變，而將以後的價格增加。意義在於股民可以清楚該股上市以來累計漲幅。後復權本質上就是除權。
$後復權價 = \cfrac{股權登記日收盤價-每股派息額+配股價*每股配股數}{1+每股送股數+每股配股數}$
以上的計算公式都是精確復權，根據上市公司和交易所的除權報價方案精確計算。軟體可以根據今日收到的昨收盤和上一交易日的收盤價對比，如果不一致，進行自動復權。

• 備註

哈哈，上面對於復權的解釋是錯誤的，而且是大多數人經常犯得錯誤，所以，我把它留下來了，下面來揭開真實的復權意義。
$復權因子 = （真是漲跌幅 + 1）.cumprod(累乘函式)$

後復權需要用到復權因子。
$股票上市初始價格*復權因子=股票上市以來的累計漲幅。$

2010.4.22是該股票第一次除息，10股送2元，第2張圖可以看到2010.4.21收盤價38.47，則除權除息日得到除權價為38.47-0.2=38.27，即第三張圖顯示的開盤價（參考第一張右上角，此時是同花順除權條件下的顯示），由第一張圖看到2010.4.22收盤價38.93，對於當天(38.93-38.27)/38.27=0.0172，而第一張圖中顯示漲幅是1.2%。這個1.2%是這麼來的：(38.93-38.47)/38.47=0.0119。

再梳理一遍，同花順–>除權下顯示的是除權價，然後依據除權價與股權登記日的收盤價做漲跌幅計算，這個漲跌幅是不準的，如果用其做量化，那就是送錢。

第二張圖是從專業機構拿到的資料，其收盤價是除權價，而給出的漲跌幅是真實漲跌幅。這裡變體現出復權的價值：獲取真實漲跌幅。

而復權因子，就是真實漲跌幅加1後的累乘，即原始資料便可操作。

後復權，反映的是每日真實漲跌幅對初始價格的累積結果，客觀來講，與除權沒有直接關係。

前復權，同樣反映的是每日真實漲跌幅對當前價格向前累積處理後的結果。