量化交易基本名詞概念

三大經典指標

1.夏普比率(Shape Ratio)，也稱夏普指數，它指的是投資回報與風險的比例。夏普比率代表投資人每多承擔一份風險，就可以拿到幾份回報，若為正值，代表基金報酬率高於波動風險；若為負值，代表基金操作風險大於報酬率。比例越高，投資組合越佳。

2.詹森指數(Jensen)，又稱為阿爾法值，是衡量基金超額收益大小的一種指標，這個指標綜合考慮了基金收益與風險因素，比單純的考慮基金收益大小要更科學。

3.特雷諾指數(Treynor Ratio，TR)，是每單位風險獲得的風險溢價。特雷諾指數越大，單位風險溢價越高，績效越好；相反，特雷諾指數越小，單位風險溢價越低，績效越差。

策略收益(total returns)，策略實際收益額。

基準收益(Benchmark Returns)，策略最低收益額。

基準收益率(Benchmark Yield)，也稱基準折現率，投資專案最低標準的收益水平，即選擇特定的投資機會或投資方案必須達到的逾期收益率。

阿爾法(Alpha)，是高於預期收益率的超額收益率。阿爾法策略基於CAPM模型。傳統阿爾法策略是在基金經理建立Beta部位的頭寸後，通過衍生品對衝Beta部位的風險，從而獲得正的阿爾法收益。

貝塔(Beta)，按照CAPM模型的規定，Beta係數是用以度量一項資產系統風險的指數，是用來衡量一種證券或一個投資組合相對總體市場的波動性的一種風險評估工具。

索提諾比率(Sortino Ratio，SR)，與夏普比率類似，所不同的是它區分了波動的好壞，因此在計算波動率時它所採用的不是標準差，而是下行標準差。這其中的隱含條件是投資組合的上漲(正回報率)符合投資人的需求，不應該計入風險調整。和夏普比率類似，這個比率越高，表明基金承擔相同單位下行風險能獲得更高的超額回報率。索提諾比率可以看錯是夏普比率在衡量對衝基金/私募基金是的一種修正方式。

資訊比率(Information Ratio,IR)，也稱作績效評估比率(Appraisal Ratio)。資訊比率是從主動管理角度描述風險調整後的收益，它不同於夏普比率從絕對收益和總風險角度來描述。資訊比率越大，說明所獲得的超額收益越高，策略收益持續優於大盤的程度越高。計算方式是，將基金報酬率減去同類基金或者大盤報酬率(剩下的值為超額報酬)，再除以該超額報酬的標準差。

策略波動(Algorithm Volatility), 是指回報率在策略執行期內所表現出的波動率。

基準波動率(Benchmark Volatility)，基準指數的波動範圍，用來測量基準的風險性，波動越大代表基準風險越高。

下行風險(Downside Risk)，是指由於市場環境變化，未來價格走勢有可能低於分析師活投資者所預期的目標價位。下行風險是投資有可能出現的最壞的情況，也是投資者可能需要承擔的損失。

最大回撤率(drawdown)，是指該金融產品歷史上一段時間的最大跌幅。最大回撤率用來描述買入產品後可能出現的最糟糕的情況。最大回撤率是一個重要的風險指標，對於對衝基金和量化策略交易來說，該指標比波動率還重要。

Alpha策略與Beta策異同：Alpha策略與Beta策略是兩類基於不同出發點來獲取超過大盤表現的超額收益的投資策略。Alpha策略是依靠精選行業和個股來超越大盤；Beta策略是依靠準確地把握市場大勢、準確擇時來獲得超越大盤的收益。

Beta係數表示的是相對市場收益率變動、個別資產收益率同時發生變動的程度，是一個標準化的度量單項資產對市場組合方差貢獻的指標。若一隻股票的價格和市場的價格波動性是一致的，那麼這隻股票的Beta值就是1.如果一隻股票的Beta值是1.8，那麼意味著當市場價格上升10%時，該股票價格上升18%；在市場價格下降10%時，該股票的價格也會下降18%。當Beta值處於較高位置時，投資者便會因為股票的風險高，而相應提升股票的預期回報率。

CAPM(Capital Asset Pricing Model,資本資產定價模型)模型，它是為了研究資本的收益與風險之間的定量關係。

E(rD)=rf+βD|E(rM)−rf|$E_{(}{r}_D)=r_f+{\beta }_D|E_{(}{r}_M)-r_f|$

其中：
E(rD)$E_{(}{r}_D)$ - 股票的期望回報率
rf$r_f$ - 無風險回報率
βD${\beta }_D$ - 該股票的貝塔係數
E(rM)$E_{(}{r}_M)$ - 市場所有股票的平均回報率

示例
如果一隻股票的Beta值是2.5，無風險回報率是2%，市場回報率是10%，那麼市場溢價就是8%，股票風險溢價為20%（2.5*8%，beta值乘以市場溢價），那麼股票的預期回報率為22%（20%+2%，即股票的風向溢價加上無風險回報率）。