引言:

邢不行的系列帖子“量化小講堂”，通過實際案例教初學者使用python進行量化投資，瞭解行業研究方向，希望能對大家有幫助。

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OKEX交易所詳細介紹——小白從入門到精通

本系列文章主要介紹目前數字貨幣領域幾個比較重要的交易所，講解它們獨有的交易工具。

本文主要介紹交易所為OKEX。

OKEX交易所排名

首先介紹網站www.coinmarketcap.com，它主要提供各個幣種的最新價格，也會對各交易所最近24小時的成交量進行排名。

coinmarketcap可以為初入幣圈的朋友提供一些初步感知。

上圖擷取自coinmarketcap.com的數字貨幣交易所24小時交易量排名，時間是2018年7月24日。OKEX名列第二，可見OKEX是全球最活躍的幾個交易所之一。並且OKEX提供多種交易工具，交易品種眾多，機制相對清晰，是新手入場的是不錯的選擇。

法幣交易介紹

開始交易的第一步是分清楚法幣交易、幣幣交易、合約交易這三種交易體系。這三個交易體系在OKEX中有不同的交易賬戶。在okex完成賬戶註冊後，點選下圖中的資金管理：

可以看到我的錢包、交易賬戶、我的點卡三個欄目。點選交易賬戶。可以看到右邊有四個不同的小欄目，也就是該使用者的四個賬戶。我們首先介紹其中的法幣賬戶。

法幣交易，顧名思義就是可以使用人民幣法幣，來買入數字貨幣。並且法幣交易又叫做場外交易，其實是買家和賣家通過點對點的方式直接進行交易。買家將人民幣直接轉賬到賣家的銀行卡或者支付寶，賣家收到錢之後，將之前已經被okex鎖定好的幣發放到買家的賬戶。

在法幣交易的欄目裡，可以看到右邊有很多品種的數字貨幣可以在OKEX進行法幣交易。此處我們一般選擇USDT。如其介紹所述：泰達幣（USDT）是在比特幣區塊鏈上釋出的基於Omni Layer協議的數字資產。USDT最大的特點是，它與同數量的美元是等值的，在泰達幣交易平臺上可以互相贖買。

與同數量的美元等值，這就是我們選擇它的理由。價值相對穩定，可以視作數字貨幣中的法幣，更專業一點的說法，應該叫穩定幣（Stablecoin）。

當然你也可以直接使用法幣買入比特幣等其他數字貨幣。

法幣交易可以買入數字貨幣，也可以賣出數字貨幣。如果在買入賣出的按鍵是灰色的，說明沒有完成身份認證。到個人中心完成3級身份認證即可。

點選買入之後，可以看到：

這名賣家接受的支付方式為銀行轉賬和支付寶。偶爾會有賣家接受微信轉賬，但數量少，通常他們提供的價格也偏高，因此最好選擇銀行轉賬和支付寶。輸入你需要的數量，點選確認即可。在支付寶或銀行轉賬完成之後，務必點選已轉賬，賣家才會放幣。賣家的幣會轉入到買家的法幣賬戶

一般來說在okex上用人民幣買幣是比較安全的。賣家的幣都會提前在okex鎖定。買完幣之後如果賣家不放幣，首先可以直接打電話給賣家，另外也可以請okex介入仲裁。在選擇賣家的時候，儘量選擇成交筆數多的賣家。

當然法幣交易也是有很多的坑，有人專門在上面騙錢的，一開始交易的時候要特別的小心，可以先小額嘗試一下。可以加我的微信：coinquant，瞭解有哪些之前踩過的坑。

幣幣交易

在法幣交易獲得了USDT之後，還不能直接進行幣幣交易。如上文所述，法幣交易、幣幣交易和合約交易的賬戶是完全隔離的。因此，需要在資金管理-交易賬戶中進行不同賬戶間的資金劃轉。從法幣交易賬戶將購買的USDT劃轉至幣幣賬戶之後，就可以進行幣幣交易了。

幣幣交易，就是通過交易所用幣來換取幣，過程和我們平時買賣股票的過程是一樣的。具體見下圖：

右邊可以選擇需要交易的交易對。例如BTC/USDT交易對，就是使用USDT來交易BTC。

幣幣交易的過程，就是選擇需要的委託型別，選擇價格並下單。委託型別中，比較特殊的是計劃委託與跟蹤委託。計劃委託是指，當最新成交價達到設定的觸發價格時，就將事先設定好的限價委託送入市場；跟蹤委託是指，在投資者設定策略後，存在一個最低價（最高價），如果最新成交價高於（低於）該最低價（最高價）的某個幅度，如1%，就判斷髮生了回撥，進行買入（賣出）。

但通常來說，用的最多的還是市價委託和限價委託。

可以看到，有些交易對支援現貨的三倍槓桿交易。這裡的槓桿交易，其實就是我們股市中的融資融券交易。當你看漲btc的時候，你可以問交易所借usdt來買入btc。當你看空btc的時候，可以問交易所借入btc來買出，等將來btc價格下降的時候，再買入btc還給交易所。

幣幣交易和幣幣三倍槓桿交易也是兩個獨立的賬戶，需要資金劃轉。

另外，所謂三倍槓桿交易，指的是最高三倍槓桿。而不是保持槓桿率為3。

並且無論是借USDT買其他幣，或是借其他幣賣出為USDT，都是需要計息的。具體的利息率因幣種不同而不同。另外，OKEX的幣幣槓桿交易目前不支援API接入，也就是說暫時無法進行程式化的幣幣槓桿交易。

合約交易

合約交易也就是傳統金融市場中的期貨交易。合約交易是OKEX交易所的王牌產品，最多提供20倍槓桿，雖然在市場上的口碑不是很好，但是目前看來，沒有可以取代OKEX合約交易的其他交易工具。

並且OKEX的合約和我們傳統金融市場的期貨合約，有一定的區別。最主要的區別是，傳統期貨裡面，不管交易什麼品種，例如蘋果，原油，黃金，股指，都是用法幣（人民幣、美金等）作為保證及你的，但是在OKEX的合約，是以交易的幣為保證金的。

例如OKEX上BTC_USD的合約，是以BTC為保證金的，而不是美金。

合約交易其實相對來說比較複雜， 並且有極高的風險，建議大家一定要仔細閱讀網站上的說明書，確保自己完全瞭解之後才開始交易。我自己當時也是花了很多時間才確保完全搞明白的，關於合約的問題可以加我微信coinquant諮詢。

下面講解幾個特別需要注意的地方。

截至目前（2018年7月24日），OKEX開放合約交易的幣種共8種，合約種類為當週、次周、季度三種。

首先需要闡明的是，OKEX的合約交易模式分為逐倉模式和全倉模式。逐倉保證金模式下，一旦發生虧損，只有初始分配給該合約的保證金會損失；而全倉模式下，則相當於把整個合約賬戶裡的幣全部作為保證金。發生強制平倉時，逐倉模式損失的是分配給該合約的保證金，而全倉模式損失的則是合約賬戶裡該幣種的全部幣。逐倉模式的優勢是，如果不進行追加保證金，最大的虧損也是有限的；全倉模式的優勢是，可以將某一個合約的未實現盈虧作為另一個合約的保證金，以達到合約之間對衝的目的。

OKEX的合約交易提供10倍和20倍槓桿。槓桿倍數的切換隻能在當前該幣種沒有持倉的情況下進行，而逐倉、全倉模式的切換隻能在整個合約賬戶沒有持倉的情況下進行。

合約交易盈虧計算

OKEX合約交易中，最重要的部分莫過於合約的盈虧計算。與傳統的商品期貨不同的是，每張OKEX的合約錨定的並不是固定數量的數字貨幣，而是固定數量的美元。即，一張合約的美元價值始終是固定的。一張BTC合約代表的是價值100美元的比特幣，對於另外7種，這個數字則是10美元。這樣的設計與其合約盈虧計算方式是分不開的。

如《OKEX虛擬合約使用者使用協議》所述，在投資者建倉後，隨著價格的波動會產生未實現盈虧，其計算方式是：

舉例來說：

這是BTC季度合約的空單，因此，使用第二個公式，且合約面值為100美元。

進行量綱的推導，不難發現，-0.0325這個數字的單位是比特幣，而不是美元。

由於槓桿的存在，合約交易中，一旦價格向著不利於投資者的方向移動（多頭合約持倉者的不利方向即價格下跌，空頭合約反之），就很容易引起強制平倉，即爆倉。

OKEX的保證金率計算方式如下：

10倍槓桿

20倍槓桿

逐倉模式

虧掉保證金的90%

虧掉保證金的80%

全倉模式

合約賬戶權益小於開倉保證金10%

合約賬戶權益小於開倉保證金20%

由逐倉模式和全倉模式的特性，不難理解，在逐倉模式下，一旦爆倉，僅有該合約會發生強制平倉；而全倉模式下，所有合約的倉位都會被強制平倉。

合約交易中的穿倉

此外，在合約平倉之後，投資者的盈虧會進入已實現盈虧：

這部分盈虧暫時是無法從合約賬戶中轉出的。必須要在當前星期的週五下午4點，所有合約的盈虧結算之後，才能轉出。OKEX之所以要設計週五下午4點對所有合約進行清算的制度，除了當週合約需要交割之外，還有一個原因是需要結算穿倉損失。

在投資者觸發爆倉之後，OKEX會對這部分倉位進行限價強平。大部分時候這部分倉位可以正常成交，在成交之後剩餘的保證金是不會還給使用者的，而是作為穿倉保證金。穿倉保證金的用途下文會講到。

如果在市場急劇變動的時候，在強平的時候，不僅將使用者剩餘的保證金都虧光了，還有額外的損失，這部分隨時就會計入“穿倉使用者虧損”。

在每週五下午4點進行結算時，OKEX會將每個幣種的當週、次周、季度三個合約的未成交爆倉單的虧損進行統一結算。對於這個幣種在本週的“穿倉使用者虧損”，首先會使用之前提到的“穿倉保證金”來彌補。若仍然不夠，則會發生穿倉分攤，即將兩者的差值——稱之為淨穿倉虧損——分攤到所有的盈利投資者身上。分攤計算方式如下：

當本週的行情有急劇波動的時候，很有可能很多人會爆倉，這時候很有可能發生穿倉分攤。印象中最高的時候穿倉分攤比例達到了12%。這也是很多人對okex詬病的一個地方。

穿倉分攤並不是每週都發生，大家可以在網站上檢視歷周的穿倉分攤。

也正是因為穿倉分攤，在週五下午4點結算完畢之後，才能將已實現盈虧轉出。

另外，OKEX在最近釋出了合約產品的升級公告。裡面提到，將要把合約的未實現盈虧計算方式從“使用最新成交價”改為“使用標記價格”。這樣一來，合約的爆倉計算方式將有所調整，但可以肯定的是，因價格大幅異常波動而爆倉的情況肯定會減少。由於具體的計算方式尚未公佈，本文暫時不進行解釋。

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