最全盤點丨一文讀懂小米、宜華、紅星美凱龍、少海匯的生態佈局
【編者按】前不久,小米生態連結連殺出了兩家上市公司,但放眼於整個家居建材行業,泛家居行業裡,至少有3家公司在試圖佈局大家居生態圈,比如宜華生活、少海匯、紅星美凱龍等,而這些企業的生態圈的發展之路各有特點。
文章發於大材研究,經億歐家居編輯,供行業人士參考。
時間定格在2018年9月25日,雲米科技在美國納斯達克上市。
這是小米生態鏈上的一家公司,由小米、順為資本投資。
從雲米的主營業務來看,算得上小米在大家居版圖上頗為成功的一次孵化。
壹
如今,大多數生態圈還在孵化與成長中,小米生態鏈卻先行一步,已連續帶出了兩家上市公司:一個是前不久上市的華米,另一家就是剛上市的雲米。
這個雲米科技,成立才四年多時間,從創辦到登陸納斯達克,其速度之快,國內也找不到太多對手。
開盤價9.5美元,總市值7.09億美元,換算成人民幣,市值也在40多億元,這跟金牌廚櫃等國內的上市家居公司有一拼。
雲米是做什麼的呢?小家電、白電及全屋家電。曾經火爆一時的小米淨化器,就是雲米造的。
而且雲米在打造智慧家庭場景,以雲米小V為聯結器,連線從淨水系統到廚房、客廳、臥室、衛浴等全屋家電,實現資料共享。
大材研究援引招股書裡的資料,當時就表示服了,作為一家新公司,雲米的營收增長速度,用一個詞來形容,就是:剽悍。
截至2018年6月30日,半年時間內,雲米淨營收10.4億元,與去年同期的2.71億元相比,增長了284%。
細思極恐,這意味著又有多少中小公司的生意被搶了。當然,也意味著有些不買淨化器的小夥伴們,現在被雲米給打動了,也跑去買了。
2016,2017年,雲米淨營收分別為3.13億元、8.73億元,淨利潤分別為1626萬元和9324萬元。
出貨量方面,雲米2016年出貨量約為38.2萬臺,2017年為120萬臺,2018年上半年為125萬臺,家庭使用者從2016年3月份的11.3萬,增加到2018年6月的120多萬,可見在大眾消費市場的滲透是做得非常強的。
我們很多傳統的家居或者小家電公司,往往喜歡關注營銷、利潤與經銷商、網點數量,而忽略了使用者量、出貨量等,雲米想必可以給大家提個醒:
經營資料的挖掘,應該進一步細化到各個品類的出貨量,以及家庭使用者量等。
為什麼說雲米是小米生態鏈上的公司,因為背後有小米相關的公司投資。
一個是歸屬雷軍的Shunwei Talent Limited,持股比例為17.1%,投票權為2.8%。
另一個是小米公司通過全資子公司RedBetter Limited,持有云米16.3%的股權,投票權為26.7%。
兩者加起來,佔股已達33.4%,投票權29.5%,僅次於創始人陳小平。
作為雲米的創始人兼CEO,陳小平持股比例為41.3%,投票權為66.5%,擁有對雲米經營事務的控制權。
從中也能看出,小米作為投資方,並沒有刻意尋求所投企業的控制權。
大多數加入小米生態鏈上的公司,都是這種模式,小米給錢、給品牌、給渠道,只佔一部分股權與投票權,不做大股東。
同樣是小米生態鏈成員的華米科技,2018年2月份在紐交所掛牌交易,也是一家成立時間不長的公司,2014年才成立,旗下產品主要有小米手環、小米手錶、小 米體重秤等。
尤其是小米手環,一度廣受追捧,使得它在可穿戴裝置市場佔得顯赫的席位。
在華米的整個發展過程中,小米的影響無處不在,旗下多款主打產品用的都是小米品牌名稱,而且華米總收入中,八成多來自小米。
據公開資料,截至2017年12月31日,小米手環總出貨量4500多萬隻;另外,由華米研發的小米運動APP及運動健康雲平臺,擁有4960萬用戶。
從股權結構看,華米單一大股東依然是CEO黃汪,持股39.4%。
順為資本持有20.4%,小米旗下基金People Better limited持股為19.3%。
由於順為與小米都是一個體系內的,兩者加起來39.7%,意味著雷軍系公司已經超過了黃汪。
從最近的資料看,2018年上半年,華米營收13.461億元,同比增長63.7%,壓過很多同行。
調整後歸屬於華米科技的淨利潤為1.941 億元人民幣,同比增長160.8%,這個增速非常可觀。
另外,旗下產品的總出貨量達1010 萬部,同比增幅31.2%,其中,小米手環3大獲成功。
AMAZFIT 品牌產品表現出色,賣了大概140萬個。海外市場的銷量也超過100萬臺。
AMAZFIT就是華米打造的自主品牌,去小米計劃的骨幹力量,已經有智慧手錶、智慧手環等具體的產品在銷售。
大材研究查詢到,在雷軍的推動下,截至2017年底,小米生態鏈已投100多家公司,不少公司年收入都過億元,而且10億級的公司也有數家,而且,居然孵化了4家獨角獸公司。
在小米的旗下,跟家居有關的公司至少有如下一些:
➀紫米科技:小米移動電源、藍芽音箱、藍芽路由器、遙控汽車、4G McwiLL&GSM雙模手機等,小米移動電源銷量可觀,同時有自主品牌ZMI,涉及移動電源、隨身路由器、手機配件、應用APP等產品。
➁綠米聯創:米家智慧家庭套裝,包括小米魔方、米家多功能閘道器、溫溼度感測器、智慧插座、人體感測器、門窗感測器、無線開關、空調伴侶、煙霧報警器、天然氣報警器等,自有品牌Aqara,涉及感測器,空調伴侶、無線開關、牆壁開關、智慧門鎖等產品。
➂北京智米科技:旗下兩個品牌,小米和智米,比如小米米家的空氣淨化器,還有智米的除菌加溼器、智米空氣淨化器、智米車載逆變器、智米多效防霾汽車空調過濾器、輕呼吸防霾口罩、全直流變頻空調、智慧馬桶蓋、PM2.5檢測儀、直流變頻落地扇等。
➃佛山雲米科技:定位全屋網際網路家電,主打產品有云米全屋智慧淨水系統、雲米AI油煙機、雲米淨水器、雲米小V帶螢幕的智慧音箱、網際網路洗衣機、網際網路冰箱、網際網路洗碗機、網際網路電熱水器、網際網路蒸烤一體機、網際網路燃氣熱水器等。
➄青島Yeelight億聯客:有米家與Yeelight兩個子品牌,如米家床頭燈、米家智慧檯燈、床頭燈;Yeelight筒燈、LED吸頂燈、智慧燈帶等。
➅成都趣睡科技:連續引起熱議的小米床墊、小米電動椅等,都是他們家生產的。目前主打產品有乳膠床墊、沙發、睡枕、被褥等,走價效比路線,一些床墊的價格才1000元左右,也有2000多的,枕頭的價格在100元左右。布藝沙發大多在1000元+。
➆璽匠文創:旗下主力品牌“銅師傅”,頗有名氣,主要做一些文創與家居產品,比如銅葫蘆、銅香爐、銅木傢俱、銅掛件、銅擺件等,2017年8月獲得順為資本領投的A輪融資,之後在小米眾籌平臺上發起過多次眾籌,效果相當不錯。
從目前的戰果來看,小米生態鏈無疑是非常成功的,有可能後面還會孵化出一些上市公司。
從成員企業來看,小米特別喜歡從智慧家居入手,或者帶有一定創意的特色品牌。
貳
生態圈一度是個極其時髦的概念,自從樂視賈躍亭敗走生態圈之後,再打這面旗幟的公司並不多了。
萬萬沒想到的是,它在泛家居圈裡找到了立足之地。
據大材研究不完全統計,泛家居行業裡,至少有3家公司在試圖佈局大家居生態圈,比如宜華生活、少海匯、紅星美凱龍等。
連小米的生態鏈裡,也給家居留了很大一塊位置,上面提到的雲米就是典型代表。
如果算上那些正在實施大家居計劃的公司,將把它們的版圖也視為生態圈的搭建,那麼,這樣的公司至少還有10家,比如歐派、大自然、聖象、兔寶寶、百得勝、索菲亞、艾佳生活等。
它們都以家為核心,力圖提供一站式解決方案,把居住需要的商品全給解決了,它們的本質都是圍繞某個核心做品類擴張,各條業務線、各個公司,相互之間可以共生共贏,共成長。
做法卻有明顯的區別,一種路線是小米模式,拿錢投資,不負責具體經營,由被投資公司原來的團隊操盤。這個比較考驗資金能力,還有就是專案篩選能力。
我們這篇文章裡,主要就是來認識一下這種模式的玩家,下面會單獨來解讀。
另一條路線則是歐派模式,在公司內部設立專門的事業部負責,而不是投資其他公司。
它們會逐漸擴大家居品類,地板、木門、塗料、軟裝、家裝、櫥櫃、衣櫃、全屋定製等等,力圖提供裝修所需的全套產品。
絕大多數傳統傢俱建材與裝修公司,多是走這條路,在原有基礎上搭建家居生態圈,比如索菲亞、大自然、兔寶寶等,就是此種戰略。畢竟花錢比較少,方便控制,可以走一步看一步,最大化控制風險。
不過,這條路線的玩家,也可能採取收購的方式,延伸原有品類的長度,比如索菲亞,它做木門不是自己做,而是跟華鶴集團合資,單獨成立了索菲亞華鶴門業,索菲亞持股51%。做櫥櫃生意,也不是自己做,而是引進了國外的司米櫥櫃。
還有像大自然,它自己做了地板、木門、軟裝、進口地板、壁高軟裝、窗簾,還有整裝,同時又收購了德國品牌威爾曼Wellmann,做櫥櫃的。不過,在大自然家居原來的體系下,也有一個單獨的櫥櫃品牌“柯拉尼”,實力還不是太強。
叄
我們主要看小米路線的玩家。
在泛家居產業裡,至少有少海匯、宜華生活、紅星美凱龍等主力,嘗試搭建家居生態圈。
少海匯背後有海爾的身影,它的業務模式本質還是做大家居,從門鎖、木門、裝修,一直覆蓋到機器人、家居維修等。
凡是跟居住有關的事兒,基本上都有涉及。
少海匯自己不做具體的產品,它就是搭建一個圈子,拉了很多公司進來,也有投資,有的只是戰略合作。
據說到2017年底,入夥的公司有42家,創業公司108家,核心實體店1000多家,在青島、北京、深圳、上海、成都等地,佈局了13座產業園。
它跨界的業務範圍很大,像一個聯盟,據大材研究不完全統計,至少有如下一些活躍度比較高的:
做大客戶裝修的海爾家居,面向C端的有住網;公寓智慧管理的寓公網;專注智慧家居整體解決方案的有屋科技、機器人公司克路德、中高階櫥櫃與家裝定製的博洛尼、做環保木門的歐克瑪。
專門做辦公室裝修的青島愛上辦公、經營智慧泛家居公園的INXpark、Hyrock變形家居、沃棣家居(互動式定製傢俱)、浩思智慧(智慧生活系統工程整合)、ITOO(智慧家居)、有鎖智慧(智慧硬體)、純淨跑(空氣淨化與運動資料)、小有快幫(家居維修)等。
大多數都還是創業型公司,處於起步階段。
雖說少海匯聲稱搭平臺,要賦能成員企業,但就力度來講,跟小米生態鏈相比,差距還是比較大。
比如小米能夠提供品牌背書,生態鏈上的公司直接用小米品牌,加之米粉群體龐大,小米影響力足夠牛,所以華米起步期靠小米手環就能活過來。
再者,小米,還有順為資本等,都是雷軍系的,手握重金,能夠直接投資,還能幫著拉投資。
至少在上述兩方面,少海匯存在比較明顯的軟肋。
肆
宜華生活有一個Y+生態圈,成員已有:
宜華生活、愛福窩、美樂樂、海爾家居、HTL、沃棣家居、創想家、有住、日日順、多維尚書、金融灣、小蔥智慧、健康家homegreen等。
這裡面的公司,宜華大部分都是投資入夥,少部分屬於拉進來做聯盟成員的,業務合作。
先看投資板塊的公司,2014年的時候,宜華就投了沃棣家居3500萬元,這個沃棣就是日日順的全資子公司。
兩者合作之後,共同打造艾梵蒂(Avandeo)家居品牌,其中,宜華佔了25%的股權。
另外,宜華藉助日日順的倉儲配送優勢,推行“配送+安裝”服務落地。
有住網是海爾旗下的一個公司,2015年的時候,宜華領投了1億元A輪融資,除了持股外,有住網將用宜華的材料,宜華還要為有住網提供一些供應鏈金融支援,當時預計合作規模20億元。
感覺宜華特別喜歡向海爾靠攏,除了有住、日日順之外,宜華還投資了海爾家居,時間還是2015年,收購了海爾家居15.84%的股權。
從此後,海爾家居要用宜華木業作為核心材料供應商,採購的時候優先考慮宜華木業的產品。而宜華木業,要給海爾家居供應鏈金融支援。
有人要問了,海爾做家電的,怎麼還有個海爾家居?
這公司2001年就成立了,以裝修裝飾為主業,目標客戶以大型房企、酒店、城市綜合體等為主。
在宜華旗下,有一個新加坡的上市公司華達利,也就是HTL,當時花了大概18.3億元。
這個華達利也是老公司了1976年創辦,1993年在新加坡證交所上市,主營業務是皮革沙發和皮革傢俱、軟墊傢俱等,旗下擁有“DOMICIL”、“CORIUM ITALIA”、“MUSE”、“RELAX STUDIO”等皮革軟體傢俱品牌。
就市場範圍看,華達利的收入主要來源於歐洲、北美、新加坡、日韓、澳大利亞等,尤其是歐派,銷售佔了47%,北美的銷售收入佔了20%,2014年的總營收就有5.01億美元。
宜華此次收購,至少有兩點優勢:一個是彌補了自己的產品缺陷,增加了軟體傢俱與皮革傢俱。二是拿到了歐美市場的大量渠道。
日前比較熱門的家居設計軟體領域,宜華也有涉足,力圖切入前端家裝,Y+生態圈裡的愛福窩,就是幹這個的。
時間是2015年,宜華聲稱擬6250萬元對上海愛福窩增資,取得25%的股權。
當時的愛福窩,已推出線上3D雲設計軟體、線下3D傢俱建材導購寶、3D傢俱單體360度展示、愛家家移動APP等,還是天貓家裝館的線上家裝軟體提供商。
可惜,愛福窩後來卻被酷家樂、三維家給反超了,在市場開發力度上,反倒有些落後。
做變形傢俱的多維尚書,宜華還是大股東。
大材研究查詢到的公開資料是,2014年10月30日,宜華髮布公告稱,以2550萬元增資多維尚書,佔股51%,而這個多維尚書,曾經是東莞光潤傢俱的。
曾經備受關注的美樂樂,宜華在2015年是花了大概5個億人民幣,買下了18.21%股權,成為第一大股東,可派一名董事。
可惜美樂樂事後發展並不如願,這個可以看大材研究之前推送的《美樂樂的中道衰落與逆戰》。
從投資來講,宜華路線跟小米有點像,投資力度也不小,成了部分公司的第一大股東,或者直接就有控股權,但比起小米的戰果,差距還是有,大材研究認為,宜華Y+生態圈至少存在如下短板:
A、宜華本身營收規模確實不小,但是國內的影響力不是特別大,對生態圈內的引流能力不足,無法像小米那樣,可以給生態鏈上的品牌帶來銷量。
據大材研究查詢,2017年營收80.2億元,同比增長40.47%;淨利潤7.48億元,同比增長5.69%。
不過出口業務佔比依然很高,2017年出口8.17億美元,相當於56億元人民幣,佔整體營收的比例大概是70%。
B、生態圈裡的公司不乏種子選手,有些曾經很強,比如美樂樂、新加坡華利達、有住網等,但其中一些也正面臨嚴峻的挑戰。
而像海爾家居、日日順、小蔥智慧等,只是戰略合作關係,談不上投資或控股。
宜華這個生態圈的小宇宙要想爆發,道路有兩條,一是推動宜華的主營業務上臺階,就是宜華的地板、傢俱、軟裝等業務,在國內市場能夠獲得更大的份額。
要麼,其中一些成員能夠陸續上市,使得宜華的投資能夠獲得財務回報。
對當前的宜華集團來講,這也許不算事兒,畢竟手上已經控股宜華生活、宜華健康兩家上市公司,公開資料顯示,他們還投資了90多家上市公司和擬上市公司。
但要跟小米部署的家居生態圈對抗,宜華無疑還需要努力。
在宜華的Y+生態圈裡,也有聯盟形式的成員,比如小蔥智慧、日日順等。
從2017年開始,宜華跟小蔥智慧一起,還拉來了百度DuerOS,開始搭全屋智慧家居體驗館,已在8個城市裡的宜華自營門店落地。
小蔥智慧又是幹什麼的呢?
做智慧家居產品與解決方案的,比如智慧門鎖、智慧洗衣機、智慧淨化器、新風系統、智慧燈、電動窗簾、智慧感測器、空間檢測儀等,還能給整套住宅提供全面的智慧家居軟硬體方案。
伍
那些做賣場的,早就不滿足於收租了,比如紅星美凱龍,前幾年就通過投資家裝家居企業,完善產業鏈。
其佈局,同樣是家為核心,以收購為方式,搭建大家居生態圈。
據大材研究梳理,紅星美凱龍在賣場業務之外,投資了數十家跟家居家裝有關的公司,涉及智慧家居、定製家居、設計、裝修、家居軟體、兒童傢俱等多個品類,旗下成員已有:
歐派家居、酷漫居、詩尼曼、打扮家、三維家、紫光物聯、夢百合、雲丁門鎖、居家通、良木道等等。
比如2017年,給打扮家投資4000萬元。
打扮家是做什麼的呢?
VR家裝平臺,業務跟酷家樂、三維家並沒有本質區別。主要有兩大塊業務:VR設計系統、家裝BIM系統,
紅美投資後的想法是,可以將這種技術植入到商場裡,而且也可以做VR家居商城,然後給線下門店導流。
有意思的是,2018年3月份,廣東三維家宣佈完成3億元B輪,居然是紅星美凱龍領投。
這個三維家做的事兒有3D雲設計、VR虛擬現實等,影響力比較大,公開資料聲稱積累使用者300萬,日均活躍80萬,日渲染效果圖100萬張,合作客戶3000多家。
熱鬧的智慧門鎖戰場,紅星美凱龍也沒有放過,雲丁拿到的5100萬元B+輪融資裡,兩家投資公司一個是嘉實投資,另一家就是紅星美凱龍。
雲丁的智慧門鎖,曾經主打公寓市場,一度佔到60%的份額,在紅星美凱龍投資之前,他們已完成四輪融資,包括險峰華興、聯想之星、美的、樂視、復星等,看來是一支網紅創業團隊。
不光是雲丁,還有德施曼,也拿到了紅美的錢,是跟好太太、分享資本一起投的。
說起德施曼的優勢,它更綜合,在C端市場比較強,天貓京東兩手抓,而且線上下開了200多個專賣店。B端也在抓房地產企業與長短租公寓。
有一家網際網路兒童家居品牌也拿到過紅星美凱龍的投資,主角是酷漫居,投資的時間更早,是2015年9月。
酷漫居做什麼呢?
它就是製造兒童傢俱的,比如兒童用的床、桌、椅等,將動漫元素與兒童傢俱結合,跟迪士尼等知名動漫IP有合作,在兒童傢俱市場非常有名,提及率很高。
它2011年入駐天貓,之後連續5年都拿下兒童傢俱類目第一。競爭加劇後,酷漫居的聲勢有所下滑。
依然是2018年,紅星美凱龍將手伸向了電動床。
據公開訊息,麒盛科技在2018年2月拿到紅星美凱龍、分享投資、歐派家居、居然之家等公司的投資,額度超過2億元。
麒盛科技是做智慧床與電動床的,研究健康睡眠智慧技術,年產100萬張,在全球累計銷售400多萬張電動床。
2014年的時候,在美國全資收購了2家美國床品經銷商巨頭公司,Ergomotion和South bay。
還是2018年,全屋定製品牌佰麗愛家,拿到紅星美凱龍5000萬元投資。
佰麗愛家是一家有資歷的公司,2002年成立,做整體廚櫃、衣櫃、浴櫃等,2017年營收1.5億元,全國有110家門店,以加盟為主。
不光是佰麗愛家,在它之前,紅星美凱龍已投了威法家居,也是做全室定製的,以衣櫃、廚櫃、書櫃等作為主打產品。還有萊茵艾格,做定製衣櫃的。
最近的一則訊息是,紅星美凱龍還在盯智慧家居,跟優點科技一起,投了智諦科技,該公司發力八大智慧產品,包括:
智慧整合灶、嵌入式電烤箱、嵌入式電蒸箱、智慧冰箱、智慧水槽洗碗機、智慧煙灶、智慧淨水、智慧定製廚櫃等,全國約有50家門店。
連一向低調的採暖行業,紅星美凱龍也沒有放過,最近有公開訊息顯示,中廣歐特斯拿到紅星美凱龍的投資,這個公司是做空氣能熱水器、商用空氣能熱水機組、淨水器等。
尤其是空氣能熱水器方面,中廣歐特斯擁有先發優勢,不過個人感覺這個品牌名稱有些長,在大眾消費市場不容易記住。
裝配式裝修也在紅美的投資範圍內,比如開裝,就是典型例子,這個公司在裝配式裝修領域頗有影響力,紅星美凱龍拿了4000萬元。
大材研究認為,這枚棋子可能落得比較對,因為全裝修成品住宅政策只要大面積落地,裝配式裝修就有無限的想象空間。 開裝作為該領域比較有代表性的公司,有可能分得一定的市場份額。
更何況,開裝之前曾經拿到過紐信創投、達晨創投的資金。後面能不能走得更好,市場空間擺在那裡的,就看開裝有沒有辦法去拿到。
門窗板塊的投資物件有良木道,四川的一家公司,當時專門開了投資釋出會,聲稱要用10年的時間把良木道打造成一家世界級的門窗品牌。
在歐派的背後,有紅星美凱龍的站臺,它是歐派第三大股東。
詩尼曼本來就是一個向大家居看齊的公司,定製業務已涉足衣櫃、櫥櫃、門窗、沙發、餐桌椅、床等,2017年的時候,紅星美凱龍也投資了。
有意思的是,一家做大資料分析與營銷的公司:量江湖,最近C輪億元融資裡,據說也是紅美投的。之前,東易日盛與匯付天下,曾投過量江湖。
與小米比起來,紅星美凱龍的生態圈特點是:
棋子布得非常多,生態圈裡的成員很雜,數量龐大,大多都有自己過硬的本領,而且同一個細分領域裡,可能投幾家公司。
紅星美凱龍也能給這些成員品牌賦能,畢竟它手上掌握著200多家核心賣場。
從現實運營情況看,紅星美凱龍並沒有像小米那樣,給生態鏈成員提供從引流、品牌背書、圈粉等多種支援。
再者作為賣場,紅星美凱龍也很難提供品牌背書,能做的也就是線下渠道支援。
紅美的生態圈給外界的印象相對模糊,很少有人將上述公司視為紅美體系裡的。再者,上述成員之的關係很鬆散,相互間的客戶引流與共贏,目前來看,也不算明顯。
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