國務院：提升消費金融服務的質量和效率
2018年10月11日，中華人民共和國中央人民政府在其官網刊發了《國務院辦公廳關於印發完善促進消費體制機制實施方案（2018—2020年）的通知》（簡稱“通知”），要求央行、銀保監會提升消費金融服務的質量和效率。
前述通知第22條內容如下：“進一步提升金融服務質效。 在風險可控、商業可持續、保持居民合理槓桿水平的前提下，加快消費信貸管理模式和產品創新，加大對重點消費領域的支援力度，不斷提升消費金融服務的質量和效率。 引導商業保險機構加大產品創新力度，開發有針對性的保險產品。（人民銀行、銀保監會按職責分工負責）”
此前的2018年8月18日，銀保監會發布《中國銀保監會辦公廳關於進一步做好信貸工作提升服務實體經濟質效的通知》，提出“積極發展消費金融，增強消費對經濟的拉動作用。適應多樣化多層次消費需求，提供和改進差異化金融產品與服務。支援發展消費信貸，滿足人民群眾日益增長的美好生活需要。創新金融服務方式，積極滿足旅遊、教育、文化、健康、養老等升級型消費的金融需求。”
從前述兩份檔案可以看出，中國高層不斷在對外傳達大力發展消費金融訊號，希望讓居民加槓桿為當前的經濟發展提供動力支援。
2017年8月，姜超曾經發布研報，指出“我國居民部門債務佔GDP的比重已經突破了53%，如果按照當前速度擴張，到2017年底預計將達到56%左右。居民部門加槓桿，換來了房地產市場繁榮，是我國經濟短期回升的主要動力。與美日相比，我國居民部門槓桿率僅超過50%，看似還有一定的上升空間。但如果用可支配收入來衡量的話，我國居民部門債務佔居民可支配收入的比重已經達到了90%，舉債空間已不大。”
2018年9月25日，《中國經濟2018 — For if the dusking day declined》（第一消費金融注：此文廣為流傳的標題為“假如帝國的黃昏來臨”）通過對比日本進行資料分析，認為中國目前接近極限，其在論述居民債務時援引了姜超的上述結論，並進一步發揮為“所以說如果居民債務還沒有到極限的話，應該也快了。而且還要考慮到我國社會福利不如美日兩國，所以居民在舉債的時候顧慮會更多一點”。
第一消費金融查詢Wind，得到的中國社會科學院資料顯示居民部門債務佔GDP比重在2015年、2016年和2017年分別為39.9%、44.8%和49%。
統計局資料顯示，截至2017年末中國人口為139008萬人；2017年第四季度居民人均可支配收入為25974元。據此測算出2017年末居民可支配收入為361038億元。2017年末，商業銀行、信用社及儲蓄機構持有的居民部門債權為399669.14億元。居民可支配收入比上居民部門負債大約為90.33%，確實如姜超所言已經處於較高水平。
文章《假如帝國的黃昏來臨》在談及居民可支配收入比上負債這個指標時稱，“而美國的這一資料在2007年曾達到過120%，日本在1990年曾達到過100%。”眾所周知的是，美國和日本在前述兩個時間節點後居民加槓桿無以為繼，居民消費陷入低迷。
假設將居民可支配收入比上負債的紅線定為110%，且這一紅線來臨時居民無法維持債務，爆發類似於2007年美國次貸危機、2001年韓國信用卡危機、2002年香港信用卡貸款危機和2004年臺灣卡債危機的個人負債危機，那麼這一時間點會在什麼時候到來？假設居民的槓桿率增速和GDP一致在6.7%左右（第一消費金融注：國家統計局資料顯示，2017Q1至2018Q2居民人均可支配收入連續6個季度增幅分別為7%、7.3%、7.5%、7.3%、6.6%、6.6%，居民可支配收入在逐年減少；2017Q1至2018Q1居民人均可支配收入連續5個季度中資大型銀行對居民部門債權增幅分別為5%、4.7%、4.6%、3.2%、3.9%，居民在中國大型商業銀行的負債的增速在降低，這兩組資料實際上當前都低於國家公佈的GDP增速，說明居民確實出現消費降級，主動縮減負債的情況），那麼居民爆發個貸危機的時間至少還有2年。
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