文娛投資祕籍:關注科技,投資早期
資料顯示,2018年1-5月,國內一級市場共披露267起文化娛樂行業投融資事件,融資總金額高達455.31億元。與去年同期相比,文娛行業融資總額則大幅增加49.55%(2017年1-5月融資總金額304.45億元)。
現在是不是一個好的在文娛消費領域投資的時機呢?哪些細分行業或者專案是投資人青睞的重點?怎麼理解文娛消費產業的投資回報?
GPLP文娛投資峰會為大家現場解密。
新龍脈王雨荍:文娛行業上演口紅效應
在美國很流行的一種說法叫做口紅效應,在經濟蕭條的時候,口紅效應非常明顯,越是經濟蕭條的時候,低端的消費越是旺盛。
如果說我們認為經濟是蕭條的,比如說2018年募集的資金總量抵不上五年前的量,呈現出基金萎縮的現象,在這種背景下,如果一個人沒有很好的經濟預期,甚至面臨失業潮的時候,大家一定傾向於把更多的資金轉向儲蓄,然後就在家裡玩一些比較便宜的東西,這就是口紅效應的理論。
對於文娛投資如何投資,因為我們早期投資過PPTV及酷6,後來投了全時便利店、華清飛揚、留金歲月等投資,在我們看來,文娛再加上消費,這是一個超過萬億的市場,在這麼大的市場裡面,面對各種商業週期一定會存在商業機會,而對於投資人來講,捕捉任何中商業真實的發展、脈絡也是對投資人最大的考驗。
梧桐樹童瑋亮:關注工業化和技術兩個投資方向
從內容創作的角度,創意類的公司永遠有機會。即便是傳統的大公司,公司再大,年輕人的創意也是永遠擋不住的。但是這樣的公司PE估值不會太高,所以不要預期特別大的回報。如果從投資去看,我覺得投早期永遠可以。在資本寒冬,中早期的專案依然是比較好的時機。這個時候的投入在中長線來看回報是巨大的,能夠幫助建立自己的壁壘和核心競爭力。
投資方向上,工業化和技術兩個方向我比較關注。
真人類的網劇或者影視我們看了很多,最終沒下手,很大的原因還是在於所有人都在為演員打工。在中國一部劇或者電影製作費用裡面50%-70%是演員的費用,在成熟的國家,韓國、日本、美國都是20%-30%,中國如果只花30%製作,做出來的東西就有限。我們還是特別關注工業化,投了幾個動畫公司以及劇本相關的公司。
新技術革新帶來機會。無論VR和5G是顛覆式的還是漸進式的改變,這樣的改變都會帶來很大的機會。
德同資本陸巨集宇:體育產業有很大機會
未來幾年,體育產業相比影視行業來說有非常大的機會。體育是國家所倡導和鼓勵的:一方面可以揚國威,另外一方面大家把身體鍛鍊好了,醫療成本也能下降。
5G會給大家帶來非常大的變化,會把人與人之間的距離更加接近,比如大家認為直播行業是很老套的行業,但是我認為5G來了之後5G+直播+VR+AR會產生非常大的行業,會有非常身臨其境的感覺。每一次技術大幅改善其實都給創業公司帶來很多機會。
投資時機方面,我的觀點是我們要投早期。德同資本12年了,基本上在消費升級和TMT這塊投A輪和B輪的專案比較多,在這方面,我們感覺未來三年政策環境都會相對比較緊。在這麼緊的環境下怎麼創造利潤,或者怎麼吸引流量都是很現實的問題,如果今天一個人告訴你這個公司三年後上市,基本上在這塊就別信他了。
毅達資本李丹:高科技對文娛產業有非常大的引領作用
除了大片以外,中國整體的影視市場在往上走,而且中小成本的製作,可能會獲得更大的市場。
在2G/3G/4G,每個時代的殺手應用都是泛娛樂相關的,它是最貼近大眾的,比如,2G時代是簡訊,3G時代是社交網路,4G時代是影視視訊,所以出現了非常多的公司,比如快手和抖音,所以5G時代的殺手應用大概率也會誕生在泛娛樂領域,比如跟AR/MR/VR的結合,但是也需要藝術家發現新的敘事和展現的方式。
盛景網聯劉迪:關注技術和線下消費
我現在覺得,現在這個時間點比較利於影視IP,或者是整個產業內容進行佈局。
首先就是政策風向轉變。整個影視行業,整個價值鏈的分配其實是不太公平的,在在真正發達的影視產業國家裡面,藝人的收入佔比佔整個片子的預算為20%-30%,國內現在60-70%的比例顯然不合適,因此我們預期被打掉的這些利潤流向產業鏈會更有價值。比如我們現在更多關注前端的編輯公司,後端的影視特效公司,這些可能是未來文娛行業有可能發展起來的方向。
其次是受眾群體發生了變化。00後的父母大多是75後,75後受到的過往的教育,包括整個對移動網際網路,對移動支付的接受程度遠遠高於其他年代的父母。
我們也看中技術給文娛產業賦能的方向。同時,我們也在更多關注線下投資,我們花了五六年的時間把更多流量從線上吸引到線下。未來三年到五年的時間週期內,更多場景是線上下的消費。移動網際網路是可以改變線上人與人的距離,但是作為人的個體,我們的消費行為其實還會線上下。像抖音也線上下開始更多的轉向,開始有一些音樂節的佈局。
高資本樑君瑋:投資時看能否形成新的生活方式或習慣
我們特別關注能否塑造新的習慣、能不能形成足夠的吸引力搶佔使用者的碎片時間並逐漸提高使用者參與程度,疊加社交、社群元素。能否做到線下跟線上的結合也是另一個關鍵,必須具備充分的使用者觸達能力、內容生態能力和商業化能力。