IPO快報 | 上海將支援更多科創型企業上市，新東方線上加速上市程序，軟銀電信部門12月IPO
公司動態
ofollow,noindex">信達生物今日開始全球路演，募資4億至5億美元間
據IPO早知道訊息，中國生物製藥公司信達生物計劃今日在香港開始簿記，募資規模將在4億美元至5億美元之間。從知情人士處獲悉，本次募集獲得國際長線投資者的支援，基石投資者包括紅杉資本、景林投資、資本集團、淡馬錫、惠理基金、湧金資本等，合計認購金額將佔本次IPO交易總額的50%-60%。該公司估值將在20億美元左右，並將於10月23日前後進行IPO定價。
據“ 獨角獸早知道 ”訊息，新東方線上近日加速上市程序，已完成上市路演宣傳片拍攝。騰訊目前持股13.47%。新東方線上已於7月17日向港交所提交招股書，此次上市計劃的聯席保薦人為摩根士丹利、花旗及中金。
青島海爾 10月14日晚公告稱，10月12日，德國聯邦金融監管局批准公司D股招股書。公司正在進行於中歐國際交易所D股市場首次公開發行股票並上市的相關工作。 根據 青島海爾 10月12日釋出的關於D股發行價格區間的公告，海爾本次D股發行的價格區間初步確定為1.00歐元至1.50 歐元，擬發行D股股數為2.65億股，股份預計將於10月24日開始交易。
10月12日， 新浪 援引路透報道，知情人士訊息稱，軟銀集團已選定包括野村證券和高盛在內的5家投資銀行作為其日本電信業務部門IPO的主承銷商。另據彭博報道，軟銀日本電信業務部門擬發售約3萬億日元(約合270億美元)的股票，將於今年12月在東京股票交易所上市。根據之前的報道，IPO融資後，30%的資金將交給電信業務部門，剩餘70%由軟銀持有。
新股表現
今日港股收盤，恆生指數收跌1.4%，華興資本報17.94港元、美團點評報55.45港元，股價均創上市以來新低。其中， 美團點評一度跌超9％，市值跌破3000億港元 。收盤時美團點評跌幅收窄，跌6.49%，市值3045億港元；海底撈收盤較上一個交易日轉漲為跌，收盤微跌0.67%；華興資本收盤跌5.68%。
美股週五收盤，納指收漲逾2%，科技股普遍反彈，最近赴美上市的中概股漲跌互現。其中，拼多多、蔚來汽車、流利說收盤均漲超3%。觸寶收盤價與前一個交易日持平；趣頭條、雲米科技微跌；小贏科技收跌2.43%。
美團股價創上市以來新低（圖片來自同花順）
市場觀點
方正證券：美團點評涉足業務領域越多，單使用者價值就挖掘越徹底
方正證券認為，美團點評已初步成為中國本地生活領域的“壟斷橋樑”。2017年GMV達到3570億元，為3.1億名使用者以及約440萬活躍商家提供服務。公司通過外賣配送等高頻交易引流獲客，增加使用者開啟軟體的頻次、沉澱海量的使用者評論甚至強化社交屬性，從而構建競爭壁壘。再將高質量的使用者導流到酒店機票預訂、到店服務等低頻交易業務，通過商家傭金和廣告變現。其涉足的業務領域越多，單使用者價值就挖掘地越徹底。
國盛證券：海底撈開店天花板仍遠
國盛證券在研報中表示 ，海底撈品牌憑藉食材質優、服務貼心聲名在外，根本在於其對管理體系、供應鏈的重視。“連住利益，鎖住管理”是海底撈管理體系的核心思想：師徒制建立了有效的新店長培訓機制和篩選體制，促使店長儘可能多的培養出優秀的徒弟店長，保障優質服務可複製、可延續。
報告指出，火鍋產業空間廣闊、賽道優質，海底撈開店天花板仍遠。火鍋是中式餐飲佔比最高的菜系，2017年市場規模4362億元，預計未來五年的CAGR為10%，增速高於餐飲行業整體。
雲米科技造血力不足遭質疑，專利侵權惹非議
據 中國經營網 報道，現金流的斷崖式下跌以及營銷費用的大幅增長，暴露了雲米科技當前急需資金“補血”的困境，因此，有觀點認為，雲米科技的“匆忙”上市實屬無奈。另一方面，招股書透露出雲米科技對小米存在較大的依賴性，2016年、2017年以及2018年上半年，公司來自小米的收入佔總營業收入的比重分別為95.9%、84.7%和62.6%。
資深家電觀察家樑振鵬指出，由於雲米科技成立時間較短，且目前沒有自己的工廠，所有的產品都是貼牌代工的，這就造成了其在品質工藝、質量管理、技術研發等方面存在劣勢。一些大型家電企業已經在行業各個領域申請了專利，當雲米科技再生產類似的產品，就很容易造成侵權。作為一個家電行業的後進入者，雲米科技需要去思考如何突破這些家電巨頭的專利封鎖。
多數券商否認“暫停上市公司股權質押” ，但門檻提高
中國證券報 訊息稱，近日，隨著A股市場的大幅震盪，股權質押業務風險再次牽動了市場各方的“神經”，上市公司和券商也紛紛行動起來。
業內人士指出，從目前來看，A股已經處於估值底部。但隨著未來質押股票集中到期，券商需未雨綢繆，防止集中違約事件發生，個別上市公司股權質押風險需要格外關注。記者經過走訪調研發現這並非普遍現象。大多數券商仍在開展股權質押業務，但門檻有所提高。譬如，下調了股權質押的折扣率，對擔保等徵信措施要求提高，更有券商明確要求房地產行業的質押業務不做。
政策風向
劉士餘：股市既然冬天已經來了，春天也就不遠了
據 第一財經 報道，10月14日，證監會主席劉士餘到中信建投證券北京某營業部調研，召開了投資者座談會，與會的15位私募基金和個人投資者代表從分析了今年以來A股市場下行幅度與壓力偏大的基本原因。 劉士餘表示，現在股市的感覺像是在冬天，既然冬天已經來了，春天也就不遠了。他同時提到，將從制度和工具等多方面加強創新，有效支援民營企業發展。
證監會本週沒有IPO發審會安排，但不意味著IPO停發
證監會 上週五公告稱，為提高資本市場服務實體經濟的能力，按照既定的工作計劃，本週擬集中組織發審委委員就積極支援上市公司再融資相關事宜開展調研，沒有IPO發審會安排。
上海證券報 援引資深專家分析表示，由於需要完成會後事項，發行人從上發審會通過稽核到拿到IPO批文還有一定的週期，本週不召開IPO發審會並不意味著沒有IPO批文發放，也不意味著已取得IPO批文的發行人將暫停發行程式。因此，不能將發審會的“空窗”與IPO停發直接劃等號。
上交所：境外企業申請在上交所上市平均市值不低於200億元
10月12日， 上交所 起草了《上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存託憑證上市交易暫行辦法（徵求意見稿）》等相關業務規則。進一步規範上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯互通存託憑證上市、交易、跨境轉換和資訊披露等行為。
境外發行人申請中國存託憑證首次在上交所上市，應當符合以下條件：滿足公開發行條件、總市值不低於200億元；在倫交所上市3年且主機板高階上市滿1年；僅允許機構投資者和具有300萬元以上證券資產的個人投資者參與中國存託憑證交易；申請上市的中國存託憑證數量不少於 5000 萬份且市值不少於人民幣5億元。
上海將支援更多科創型企業上市，走綠色通道
今日， 上海證券報 報道，中國上海市金融服務辦公室金融合作處處長崔遠見近日在上海自貿區與科創中心聯動建設論壇上表示，上海自貿區建設和科創中心建設的一個結合點是科技金融。上海將推動上海證券交易所進一步設立專門面向科技創新企業的板塊或者服務平臺，進一步完善股交中心的科創板，讓科創板更好的發揮作用，同時支援更多科創型企業上市，走綠色通道。