騰訊回購真空期負面訊息不絕 再度尋底風險增

回購規模細暫停影響有限

訊息面上， 騰訊 自9月7日起，連續24個交易日均持續在市場回購股份，惟騰訊將於11月14日公佈業績，業績前將暫停回購。不過相對於騰訊的市值及每日成交，連日回購的規模相當細少，料暫停回購對騰訊股份影響有限。

今次24日回購以來，騰訊總共動用8.87億元，回購284.8萬股，但僅佔發行股本近0.03%。於這24個交易日，騰訊的總成交額約2000億元，即回購金額企僅期間成交額的0.4%。

不過，在業績前，騰訊不但面臨回購真空期，亦要面對負面訊息逆襲。內地暫停審批新網遊，一直成為騰訊遊戲業務不明朗因素。內地監管網遊的部早前重組，令新遊戲審批暫停。近日有外電引述訊息指，相信內地今年不會再有新遊戲獲批，將打擊今年遊戲行業收入。市場原先估計新網遊審批工作將於本月恢復，惟至今一直未有訊息。

內地新網戲審批延至明年 大行降目標價

股價自高位持續下滑，令騰訊面臨大行級潮，多家大行紛下調目標價。最新有大和將對騰訊目標價由400至下調至375元，仍維持買入‘評級’。大和主要關注遊戲業務的表現，認為遊戲業務變現延遲，將削弱集團變現能力。大和騰訊預計第三季手機遊戲收入按年下滑20%，按季下跌17%。

對於下月中公佈的業績，市場早已預期遊戲業務不會有理想表現，惟業績中倘再有不如預期的表現，例如廣告業務收入等，以騰訊近日的弱勢，或會再成為股價下調的藉口。另外，騰訊旗下有不少科網投資，近期環球科股大幅回撥，騰訊有投資的科企價值大不如，騰訊或須要下調投資組合公允價值，將影響業績表現，或加速大行對進一步下調估值。

另方面，騰訊分拆旗下資產亦受阻，原先預期本月於美股上市的騰訊音樂，有訊息指由於日前美股突然急挫，影響市場氣氛，騰訊音樂將延遅至11月上市。到時騰訊音樂的上市反應，亦會對騰訊股價有影響。