人力成本核算混亂，奧普家居公開資訊存疑
【編者按】奧普家居曾於香港上市，後又退市意圖登陸A股市場，不過，此前也有觀點稱，奧普家居涉嫌粉飾業績，財務資料自相矛盾，也有人認為評價其“不差錢仍上市”，從市場言論來看，奧普家居的IPO之路或許不會太順暢。
文章發於環球網，作者為陳超/田剛；經億歐家居編輯，供行業人士參考。
奧普家居股份有限公司是國內衛浴產品的知名品牌，公司產品系列從浴霸、整合吊頂逐步擴充套件至廚電、照明和晾衣架等。該公司已於近日通過了證監會發審委的稽核，但是詳細分析奧普家居公開發布的資訊，卻仍然存在三大疑點：
1、“前員工”組建的經銷體系
根據招股書第195頁披露，“浙江來斯奧電氣有限公司”在報告期內一直都是奧普家居的第一大OEM生產商，來自奧普家居的採購金額大致佔該公司三分之一的業務量;招股書披露奧普家居與該公司不存在關聯關係。
根據公開資訊顯示，“浙江來斯奧電氣有限公司”的法人代表、實際控制人為姚鬆良，此人還曾擔任過“浙江勁康電器科技有限公司”的法人代表，“浙江勁康電器科技有限公司”曾是奧普家居的子公司，註冊於2013年12月、登出於2015年6月。針對上述資訊，特別是奧普家居曾投資過子公司“浙江勁康電器科技有限公司”並登出等資訊，招股書並未作出披露。
不僅如此，“浙江來斯奧電氣有限公司”的子公司之一為“嘉興鬆尚電器有限公司”，這家公司的其他股東包括唐國富、唐民強。唐國富曾擔任“浙江勁康電器科技有限公司”的總經理，目前還是奧普家居子公司嘉興勁達的參股股東、董事總經理，以及奧普家居另外一家核心OEM生產商“浙江勁源科技發展有限公司”的實際控制人。
綜合上述資訊，“浙江來斯奧電氣有限公司”的實際控制人姚鬆良，與嘉興勁達的董事總經理唐國富之間構成利益一致人，且與奧普家居存在關聯關係。
與此同時，根據招股書披露，奧普家居的主要經銷商當中，有11家被奧普家居的“前員工”控制，這些前員工離職時間大部分分佈在2013年至2016年，離職前在奧普家居擔任的職務多是大區分公司經理等。
根據相關資料披露，這11傢俱有“前員工”背景的經銷商數量上僅佔到全部778家經銷商的1.41%，但是銷售金額在報告期內則分別為1.51億元、1.81億元、2.43億元、1.40億元，佔經銷商渠道銷售總額比例分別為18.36%、17.66%、17.99%、19.83%。也即，這11家“前員工”背景的經銷商，銷售能力遠遠超過其他獨立經銷商，這也令人懷疑奧普家居存在向“前員工”背景的經銷商進行利益傾斜，甚至是利益輸送。
2、人力成本核算不明
根據招股書披露的現金流量表資料測算，奧普家居2017年度的人力成本實際支出金額達1.5億元以上，在正常的會計核算邏輯下，人力成本將按照支出型別計入到主營業務成本、銷售費用、管理費用和技術開發費當中。
招股書同時還披露，奧普家居2017年計入到銷售費用、管理費用和技術開發費當中的人力成本分別為0.75億元、0.24億元和0.29億元，合計大致為1.3億元，進而對應著計入到主營業務成本中的人力成本約在兩千萬元以上。
但是根據招股書第266頁披露的主營業務成本構成資料，幾乎全部以原材料採購和成本採購來構成，那麼計入到主營業務成本中的人力成本支出體現在哪裡?這同樣是值得懷疑的。
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