創始人私生活引發震盪 亞馬遜市值蒸發近334億美元
創始人私生活引發震盪， 亞馬遜 市值蒸發近334億美元
李正豪
儘管貴為全球首富，身價達到1370億美元，執掌市值超過8000億美元、全球排名第二（以2月13日美股收盤時的市值為參照系）的商業帝國，但是亞馬遜創始人傑夫·貝索斯（Jeff Bezos）最近日子並不好過。
2019年1月9日，傑夫·貝索斯和麥肯齊·貝索斯（MacKenzie Bezos）在社交媒體上發表了一份聯合宣告，聲稱“在經歷了長時間的愛的探索和嘗試分居之後，我們決定離婚，以朋友的身份繼續我們的生活”。該宣告讓亞馬遜股價10分鐘之內急跌22美元，但此後穩住陣腳，當日還小幅收漲了0.17%。
緊接著，美國媒體扒出更為勁爆的新聞：貝索斯婚內出軌新聞主播勞倫·桑切斯（Lauren Sanchez）。甚至貝索斯發給桑切斯的露骨簡訊和私密照片也被洩露出來。此事引發的後續事件又導致亞馬遜市值在2月7日~8日蒸發將近334億美元。
圍繞貝索斯離婚事件的一系列問題如亞馬遜股價及市值變化、鉅額財產分割、貝索斯對亞馬遜控制權等，一直是近期的輿論熱點。
一位美籍華人律師與《中國經營報》記者交流時表示，如何分割亞馬遜股權將成為這樁離婚案的核心，因為貝索斯婚後創辦亞馬遜，配偶有權利分割亞馬遜股票，這將改變亞馬遜的股權結構。
熟悉美股的香頌資本執行董事沈萌則認為，只要雙方能把貝索斯對亞馬遜的實際控制地位通過協議的形式延續下去，對於亞馬遜就不會形成太大的影響。亞馬遜方面則沒有回覆記者的採訪請求。
分割財產的不確定性
傑夫·貝索斯1964年出生在美國新墨西哥州，1986年從普林斯頓大學畢業後進入紐約一家高新技術公司開發計算機系統，1988年進入華爾街的Bankers Trust Co擔任副總裁，1990~1994年與他人一起創辦了一家套頭基金交易管理公司並擔任副總裁。
期間，具體來說就是1993年的一天，29歲的貝索斯作為副總裁面試了普林斯頓大學的學妹——一個23歲、名叫麥肯齊·塔特爾的女孩兒。此後，麥肯齊開始在貝索斯隔壁的辦公室上班，每天都能聽到貝索斯“響亮而獨特的笑聲”。於是，他們6個月就走完從相戀到結婚的旅程。兩人一起生活了25年，直到2019年1月9日結束婚姻關係。
貝索斯1995年開始創辦Cadabra網路書店，後更名亞馬遜，並於1997年5月成功IPO。在二十多年的發展歷程中，亞馬遜從一家網路書店成長為美國最成功的電子商務平臺，如今可以說是一個巨無霸的科技商業帝國。2019年1月9日美股收盤時，亞馬遜報收於1659.42美元/股，市值8114.04億美元、當日排名世界第一。
依據亞馬遜招股說明書等檔案，在1997年上市之初，貝索斯持有亞馬遜43%的股權，其親友持有約10%的股份。但過去20多年，貝索斯不斷減持。據亞馬遜提交給監管部門的檔案，貝索斯當前持有不到8000萬股亞馬遜股票，持股比例大約為16.3%。
依據2019年1月9日亞馬遜收盤價，貝索斯持有的股票價值超過1300億美元。而依據《福布斯》百富榜，貝索斯的個人總資產為1370億美元。這也就是說，貝索斯財產的核心就是亞馬遜股票，與麥肯齊分割財產核心問題當然也是亞馬遜股票。
沈萌在接受《中國經營報》記者採訪時傾向於認為，麥肯齊不是一個家庭主婦，“兩個人應該會以一個相對理性的角度去處理財產分割的問題。即便對持股進行切割的話，也不會影響到貝索斯對亞馬遜的控制力。因為即便是離婚之後，確保貝索斯對亞馬遜的控制，並讓亞馬遜的股價維持在一個比較穩定的狀態，對兩人都是利益最大化的選擇”。
正如雙方的離婚宣告所說的，兩人已經分居很久，為什麼會選擇2019年1月9日宣佈離婚？前述美籍華人律師認為，貝索斯和麥肯齊對公佈訊息的時機選擇肯定經過了深思熟慮。一方面，亞馬遜從2019年1月7日開始超越 蘋果 和 微軟 ，歷史上第一次成為全球市值排名第一的公司，這種地位維持了數天。另一方面，根據美國此前的稅法，貝索斯向麥肯齊支付贍養費不需要交稅，但麥肯齊取得贍養費要交稅，且最高邊際稅率37%，不過，特朗普稅改以後，從2019年1月1日起，離婚贍養費正式退出美國個人所得稅歷史舞臺，也就是說麥肯齊也不用繳納鉅額稅款。基於此，該律師也認為，貝索斯和麥肯齊是和平分手，財產分割時應該不會產生對貝索斯和亞馬遜不利的後果。
美國喬治梅森大學法律系副教授喬丹·尼蘭（Jordan Neyland）公開表示，如果麥肯齊選擇分割貝索斯持有的亞馬遜股權，律師團隊可能需要發明出一種新型的股權架構，保證貝索斯在亞馬遜的話語權。
業績增速下滑的隱憂
一位美國科技公司的華人技術高管近日在與本報記者交流時則表示，儘管貝索斯和麥肯齊現在看起來是和平分手，似乎不會產生對貝索斯和亞馬遜不利的影響，但也不能確保沒有後遺症出現。
發生在美國上市公司的一些案例都可以作為前車之鑑。比如 永利度假村 有限公司（Wynn Resorts）董事長兼CEO史蒂夫·韋恩（Steve Wynn）與前妻伊蓮的離婚糾紛案。資料顯示，史蒂夫·韋恩與伊蓮2010年申請離婚，2010年4月史蒂夫·韋恩向伊蓮轉讓了自己持有的一半永利度假村股票，並在離婚協議中約定伊蓮未經史蒂夫·韋恩允許不得單獨出售股票，史蒂夫·韋恩以信託受託人的方式管理雙方股票的投票權，維持對永利度假村的控制。但離婚兩年後，伊蓮開始通過司法途徑解除離婚協議對於出售股權和投票權的限制。到2018年2月，史蒂夫·韋恩遭遇不當性行為的指控，宣佈辭去永利度假村董事長兼CEO，售出自己持有的所有股票。最終，伊蓮不僅奪回自己的投票權，還成為永利度假村的最大股東，且改組了董事會。
這位華人技術高管認為，目前曝出的貝索斯婚內出軌桑切斯的八卦新聞，很可能就是最大的隱患之一，因為現在還不清楚麥肯齊對貝索斯婚內出軌的態度。
不過，目前來看，資本市場反饋較為平靜，對亞馬遜的影響非常有限。記者發現，從1月9日到2月13日，亞馬遜股價從1659.42美元/股變成1640.00美元/股，期間漲跌互現、震盪而行，大體保持平穩態勢。
從當前的經營業績來看，似乎存在著一些隱憂。因為最新財報資料顯示，亞馬遜自2018財年第四財季進入增長疲軟狀態。根據2019年1月31日釋出的2018財年第四財季財報，記者梳理髮現，亞馬遜營收、淨利潤、營業利潤等方面增速全面下滑。其中，在2018年Q1、Q2、Q3、Q4，亞馬遜的營收增速分別為43%、39%、29%、20%，放緩態勢十分明顯；淨利潤的增速分別為125%、118.6%、102.6%、62%，Q4可謂斷崖式下滑。
儘管如此，沈萌還是認為，以迅猛發展的AWS為龍頭，亞馬遜將擁有一個較為光明的未來。
“一方面，貝索斯雖然類似於亞馬遜的形象代言人，但亞馬遜並非貝索斯一個人說了算的，亞馬遜有一個相對完整或者說相對獨立的董事會，並不會因為貝索斯的個人問題，影響到亞馬遜的決策。另一方面，亞馬遜擁有非常清晰的公司治理結構，高管團隊中獨當一面的人物很多，不像國內一些公司，一旦創始人出現了問題，就會產生公司管理上的真空，公司運轉就會出現問題，對擁有比較清晰的治理結構的亞馬遜來說，應該不會出現這樣的波動。”沈萌表示。
前述華人技術高管也認為，從公司治理的角度來講，亞馬遜作為一家全球前三的科技公司，應該不會因為某一個人出現問題而影響到公司的正常運轉。