區塊鏈：“摩根們”趨之若鶩的因與果

歷來對數字貨幣持排斥態度的世界第一銀行摩根大通日前態度發生迅疾逆轉，不僅宣佈與加密貨幣“聯姻”，而且還推出名為“JPM Coin”的自家虛擬貨幣。摩根大通是美國第一家宣佈正式發行數字貨幣的大型銀行，業界不少人預測將會有更多的銀行積極跟進，由此開啟企業區塊鏈和機構採用區塊鏈的元年。

實際上，摩根大通並不是全球金融企業在區塊鏈上的第一個吃螃蟹者。早在四年前，花旗銀行就對外宣佈將推出自己的“花旗幣”，並且花旗還在自己的創新實驗室裡建立了一個“類比特幣”的技術專案。與此同時，日本最大的金融公司三菱日聯金融集團也宣告開始開發和實驗名為“Mufg幣”的數字貨幣，並且該集團員工如今已經可以在一家內部便利店使用Mufg幣；另外，日本三大行之一的瑞穗金融集團聯手日本郵政銀行發起了名為“J-Coin”的區塊鏈專案研發，且將於今年3月推出自己的數字貨幣。初步統計，全球範圍內至少有60家銀行金融機構都不同程度地涉入區塊鏈並考慮發行自己的數字貨幣。

除了單兵作戰與各個擊破外，銀行業還採取團隊與叢集的形式在區塊鏈領域進行著積極的拓展與深耕，其中最著名的就是由全球具有影響力的42家金融機構共同發起成立的R3 CEV聯盟。據悉，R3 CEV致力於打造一個開源、通用共享賬簿的區塊鏈聯盟，而且由金融行業資深人士、技術人員和區塊鏈及密碼學專家組成的R3團隊正與該聯盟成員共同進行研究、實驗、設計和建構，以使區塊鏈技術滿足銀行業在身份、隱私、安全、可擴充套件性、互操作性及遺留系統整合方面的需要。與R3 CEV聯盟類似的，還有摩根大通等聯合相關金融機構搭建起來的以太坊聯盟（EEA），以及美國銀行與新加坡諮詢通訊發展局合作共建的超級賬本（Hyperledger）等。

值得指出的是，即便是那些沒有進行區塊鏈專案自我開發或者未加入相關研發團隊的銀行機構，也在充分而及時地利用第三方區塊鏈平臺，比如過去一年國際銀行巨頭匯豐銀行就借用專有的區塊鏈解決方案“FX Everywhere”共計完成了3500億美元的外匯交易，平均日處理交易量達到了3500至5000筆。無獨有偶，去年富國銀行還使用他方區塊鏈進行了對金融科技企業Axoni的3200萬美元投資。

在國內，國有六大銀行（中國工商銀行、中國農業銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國郵政儲蓄銀行、交通銀行）幾年前就開始了區塊鏈的應用測試，而且中國銀行的區塊鏈部署涉及面最廣，其應用場景抵達數字錢包、貿易融資、房屋租賃、公益扶貧、跨境支付和數字票據等地帶。另外，由央行數字貨幣研究所與深圳金融科技研究院聯合國內外金融機構搭建的“粵港澳大灣區貿易金融區塊鏈平臺”於數月前在深圳正式上線執行。

全球銀行金融機構摩肩接踵地擁抱區塊鏈，首先是區塊鏈能夠引起銀行業成本的顯著降低。在當代金融體系中，銀行是“中心化”的一個典型代表，這裡除了銀行要代表客戶進行財富管理外，重要的是須花費大量的人力和財力建立起客戶資料庫，並且要經常性地維護和更新資料系統。“中心化”儘管一定程度上解決了資訊不對稱,但是隨著系統規模的擴大,維護成本勢必與日俱增。特別是時下全球網民數量達44億之眾，每一個網民即便增加1萬元的增信額度，世界範圍增加的額度將是數十萬億，這種信用擴張給銀行造成的資料處理與管理壓力可想而知。但是，藉助於區塊鏈的“去中心化”，通過分散式記賬與集體性資料維護，銀行業的成本將會得到大幅度削減。根據西班牙最大銀行桑坦德銀行釋出的一份報告，如果2020年左右全世界的銀行內部都使用區塊鏈技術，每年大概能省下200億美元。

降低成本的同時，區塊鏈還能有效提升銀行的業務處理效率。在現代貨幣交易模式中，銀行承擔著電子轉賬、資產託管等第三方服務職能，尤其是針對一個全球化的貿易環境，銀行作為跨境交易第三方服務者的角色似乎必不可少。但誰都知道，當前的跨境支付結算不僅耗時長，而且費用高。但是，區塊鏈將省去第三方金融機構的中間環節,讓雙方跨境支付結算交易通過點到點的方式快速自由地完成，同時還能全天候支付、實時到賬、提現簡便且沒有隱性成本；不僅如此，區塊鏈安全、透明、低風險的特性，提高了跨境匯款的安全性，以及加快結算與清算速度，大大提高資金利用率。根據麥肯錫的測算，從全球範圍看，區塊鏈技術在B2B跨境支付與結算業務中的應用將可使每筆交易成本從約26美元下降到15美元。

另外，區塊鏈更有利於銀行強化供應鏈金融管理，消除與遮蔽自身的道德風險。票據交易歷來是銀行之間的一項常規重要業務，但許久以來卻是一直依靠著一個第三方實現著有價憑證的傳遞，即使是在現有電子票據交易中，也是需要通過央行ECDS系統的資訊進行互動認證。不過，藉助區塊鏈技術，就可直接實現點對點之間的價值傳遞，不需要特定的實物票據或是中心繫統進行控制和驗證，其帶來的效果不僅加快了票據的傳輸速度，而且消除了許多人為操作因素所引致的失誤。以國內為例，目前現行的匯票業務有約70%為紙質交易，操作環節處處需要人工，並且因為涉及較多中介參與和人為介入，不僅各個環節容易出現人工操作失誤的可能，而且票據市場也滋生了大量違規操作或客戶欺詐行為。但是，未來通過區塊鏈，供應鏈金融業務將能大幅減少人工的介入，將目前通過紙質作業的程式數字化。所有參與方(包括供貨商、進貨商、銀行)都能使用一個去中心化的賬本分享檔案並在達到預定的時間和結果時自動進行支付，極大提高效率及減少人工交易可能造成的失誤。根據麥肯錫測算，在全球範圍內，區塊鏈技術在供應鏈金融業務中的應用能幫助銀行一年縮減風險成本11億～16億美元。

最後，區塊鏈有利於稀釋與降低銀行的監管難度，進而提高業務的合規程度。最近幾年，各國商業銀行為了滿足日趨嚴格的監管要求，不斷投入金錢與人力加強信用稽核及客戶徵信，以防止反欺詐、反洗錢以及複雜金融衍生品過度交易引致的系統性風險，如匯豐集團近五年合規部門的員工人數從2000多人增至7000多名，瑞銀集團為應對新的監管要求年度發生的專項支出曾高達10億美元。然而，一旦銀行建立起了自己的區塊鏈，其中客戶資訊與交易紀錄不僅真實，而且不能更改，這非常有助於銀行識別異常交易並有效防止欺詐。另外，如果能實現客戶資訊和交易紀錄的自動化加密關聯共享，銀行之間就能省去許多KYC（認識你的客戶）的重複工作，銀行也可以通過分析和監測共享的分散式賬本內客戶交易行為的異常狀態，及時發現並消除欺詐、違規轉移資金、洗錢等犯罪行為。

當然，不得不承認的是，由於區塊鏈技術下銀行第三方角色的消失，勢必令其傳統業務收入口徑受到大大地壓縮，尤其在目前銀行的業務鏈條中，最具盈利性的是支付服務，區塊鏈引起的銀行非中心化必然令銀行總體盈利造成一定程度的衝擊。但是，作為區塊鏈的發起人或者參與者，銀行完全可以藉此進行諸多業務的創新，比如高盛的“SETLCOIN”不僅可以提供近乎瞬時的交易執行和結算，還能應用於包括股票和債券在內的資產交易。因此，區塊鏈不僅不會讓銀行變得多餘，反而會使銀行做得更好。

來源：證券日報

作者：張銳