微博四季度收入增速創11個季度新低 股價一度跌超10%
3月5日週二美股盤前，微博釋出2018財年四季度業績。
四季度，微博營收同比增長28%至4.819億美元，增速為十一個季度來最低；但高於預期4.813億美元。微博財報發出後，盤前股價先漲後跌。最高一度漲超4%，隨後股價轉跌。
華爾街見聞會員專享文章《 微博營收指引加速下滑，單客戶廣告價值出現向下拐點 》提到，第四季度公司實現營業收入4.8億元，位於此前公司給出的業績指引區間下限，與彭博市場一致預期基本持平。
單使用者廣告價值出現向下拐點。微博月活躍使用者數和日活躍使用者數繼續此前的減速增長趨勢，在2018年四季度分別達到4.62億和2億，同比增長17.9%和16.3%，同比增速均為上市以來最低。
營收中，廣告和市場營收為4.17億美元，同比增長25%；增值服務營收為6490萬美元，同比增長44%。
四季度微博成本和費用合計2.988億美元，去年同期為2.322億美元。微博在財報中稱，成本和費用的增長主要是由於近期收購直播業務和人力成本提高所致。
報告期內，微博歸母淨利潤達1.665億美元，同比增長27%，GAAP下每股收益為0.73美元，去年同期為0.58美元。
non-GAAP下歸母淨利潤為1.836美元，同比增長26%，non-GAAP下每股收益為0.8美元，去年同期為0.64美元。
此外，微博公佈2019財年一季度業績指引。微博預計在一季度營收將在3.95億美元至4.05億美元之間。
《 微博營收指引加速下滑，單客戶廣告價值出現向下拐點 》一文提到，以不變匯率計算，下季度業績指引同比增幅為20.5%至23.5%。如果以公司公佈的美元計價財報來看，同比增幅為12.9%至15.8%。
該文還指出，從四季度的表現和最新一季度的業績指引來看，微博已經正式結束了其高增長階段。
微博CEO王高飛稱：
四季度為微博在2018年強勁收官。在激烈的市場競爭中，微博繼續拓展使用者規模，並提高使用者參與度。在12月微博日活超過2億大關。
進入2019年，微博將繼續專注於多維度的平臺開發，加強社交內容生態系統，併為內容創作者賦能。微博還將在數字廣告領域佔據更大的市場份額，在遠期實現盈利多元化。
3月5日，新浪也釋出上財年四季報及年報。
2018年第四季度淨營收為5.730億美元，較上年同期的5.037億美元增長14%。2018年第四季度非美國通用會計準則淨營收為5.704億美元，較上年同期的5.011億美元增長14%。
2018年第四季度廣告營收為4.843億美元，較上年同期的4.248億美元增長14%。第四季度廣告營收的同比增加主要得益於微博廣告和營銷收入年對年增長8470萬美元，增幅為25%。
2018年第四季度非廣告營收為8870萬美元，較上年同期的7900萬美元增長12%。2018年第四季度非美國通用會計準則非廣告營收為8610萬美元，較上年同期的7640萬美元增長13%。非廣告營收的年對年增長主要得益於微博在2018年第四季度新收購的直播業務。
2018年第四季度毛利率為79%，上年同期為75%。2018年第四季度廣告業務毛利率為82%，上年同期為76%。廣告業務毛利率的增長主要與公司採用新的收入準則，其收入列報形式從毛收入變為淨收入有關。2018年第四季度非廣告業務毛利率為57%，低於上年同期的66%，這主要與微博收購的直播業務的毛利率相對較低有關。
2018年第四季度的運營利潤為1.301億美元，上年同期為1.287億美元。2018年第四季度運營利潤率為23%，低於上年同期的26%。2018年第四季度非美國通用會計準則運營利潤為1.596億美元，上年同期為1.498億美元。2018年第四季度非美國通用會計準則運營利潤率為28%，略低於上年同期的30%。
2018年第四季度非運營虧損1260萬美元，上年同期為非運營盈利770萬美元。2018年第四季度的非運營虧損包括 (1) 出售投資、投資公允價值變動和投資減值導致的2300萬美元淨虧損，此虧損不計入依據非美國通用會計準則計算的非運營虧損；(2) 1510萬美元的淨利息和其他收入；(3) 470萬美元的權益性投資淨虧損，該權益性投資的損益遞延一個季度確認。 2017年第四季度的非運營盈利包括1120萬美元的淨利息及其他收入，以及280萬美元的權益性投資虧損，該權益性投資的損益遞延一個季度確認。
2018年全年，新浪淨營收為21.1億美元，較2017年的15.8億美元增長33%。2018年全年非美國通用會計準則淨營收為21億美元，較2017年的15.7億美元增長33%。
2018年全年廣告營收為17.9億美元，較2017年的13.1億美元增長36%，這主要得益於微博廣告和營銷收入增長50%，至5.024億美元。
2018年全年非廣告營收為3.190億美元，較2017年的2.720億美元增長17%。2018年全年非美國通用會計準則非廣告營收為3.086億美元，較2017年的2.616億美元增長18%，這得益於微博會員費收入的增長以及來自微博直播業務的營收貢獻增加。
2018年全年的毛利率為79%，超過2017年的74%。2018年廣告業務毛利率為81%，超過2017年的75%。2018年廣告業務毛利率的增長主要得益於新的收入準則下收入列報形式從毛收入變為淨收入。 2018年非廣告業務毛利率為65%，略低於2017年的67%。
*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。
