營收下滑96%，虧損率502%，和信貸怎麼了？
2018年的網貸爆雷潮嚴重打擊了投資人的信心，網貸行業的各項指標都受到了重創，成交量、出借人等資料持續走低，網貸平臺則與行業“一榮俱榮、一損俱損”，即便是已經上市、擁有較好品牌背書的公司也難以扭轉現狀。
2月28日，和信貸釋出了截止2018年12月31日的2019財年第三季度未經審計的財務業績。根據財報資料顯示，和信貸2019財年第三季度淨收入191萬美元，同比下滑95.6%；淨虧損959萬美元，而2018財年第三季度的淨收入為2690萬美元，同比轉虧。
和信貸在財報中將自己稱為“中國快速增長的線上消費貸款公司”，可從財報來看，這個“快速增長”實在是名不副實。和信貸正在面臨財務、運營資料全面滑坡的窘境。
利潤斷崖式下跌，淨虧損率擴大至502%
先看盈利情況，通過梳理和信貸近兩年的盈利資料發現，和信貸在2017財年Q4至2019財年Q1期間持續盈利，且總體上保持著波動上升的趨勢，2019年Q1實現淨利潤2967.86萬美元，為上市以來最佳，淨利潤率始終在56%以上。
但在網貸爆雷潮暴發後，和信貸的淨利潤在2019財年Q2斷崖式下跌，出現虧損。2019財年Q3，和信貸雖然環比實現減虧，但淨虧損率進一步擴大至501.92%。和信貸執行長周歆明在財報中坦言，“本季度充滿挑戰的市場環境繼續影響著我們的業務。”
成本高企，為營收的6倍
和信貸的虧損主要是營收的急速下滑和營業成本不斷增長導致的。
從上圖我們可以看到，從2019財年第二季度開始，和信貸的營收出現了急速下滑。2019財年Q2和信貸營收362萬美元，環比大減93%，同比下滑82.9%；2019財年Q3和信貸營收191萬美元，環比下滑47%，同比驟降95.6%。和信貸在財報中稱，淨營收減少的主要原因是通過和信貸平臺促成的信用貸款規模大幅減少。
但是在營收下滑的情況下，和信貸的營業成本並沒有得到很好地控制，依舊呈現增長態勢。2019財年Q2和信貸營業成本2107萬美元，同比增長222.1%；2019財年Q3和信貸營業成本1305萬美元，同比增長11.7%。儘管Q3營業成本環比有所縮減，但依舊高於營收，是營收（191萬美元）的6倍之多。
獲客難度加大，營銷成本大漲160%
在營業成本中，銷售和營銷費用佔比最高，近兩年佔比均在40%以上，其中2019財年第一季度銷售費用佔營業成本的比例高達75%。
不僅如此，和信貸近一年的銷售和營銷費用始終保持較高的增速，截至2018年12月31日的前九個月的銷售和營銷費用為3060萬美元，同比增長160.5％。其中，2019財年Q1銷售和營銷費用1167萬美元，同比增長354.2%；2019財年Q2銷售和營銷費用1175萬美元，同比增長218.3%；2019財年Q3銷售和營銷費用718萬美元，同比增長30.8%。銷售和營銷費用的增加主要是因為與獲客相關的廣告費用增加。
但是銷售和營銷費用的增長似乎沒有反應到獲客效果。從下圖我們可以直觀的看到，和信貸2019財年Q3的投資人和借款人總數跌至了近兩年最低。這也從側面說明，網貸行業投資人的信心並非是多打一些廣告就可以重建的。
交易冷淡，促成貸款驟降92%
和信貸財報中公佈的運營資料透露出一絲絲“寒冷”，促成貸款總額、促成交易筆數、借款人數量、投資人數量等關鍵運營指標幾乎將至“冰點”，只有貸款餘額同比增長了21%。
具體如下：
和信貸2019財年Q3促成貸款總額2.01億元，同比驟降92%，環比下滑13%，創近兩年最低。和信貸2019財年Q3促成交易筆數為1771筆，同比減少95%，環比減少19%，創近兩年最低。和信貸2019財年Q3借款人總數1771人，同比下滑95%，環比減少19%，創近兩年最低。和信貸2019財年Q3投資人總數20325人，同比下滑65%，環比減少48%，創近兩年最低。
貸款餘額反增21% 踩紅線還是逾期？
也許是在財報中確實沒有太多可說的，和信貸CEO周歆明專門點出了貸款餘額這項唯一增長的資料。他說，“最近的統計資料顯示，截至2018年12月31日，與一年前相比，整個行業的貸款餘額減少了36％。然而，我們的貸款餘額同比增長了21％。
然而，在各項資料全面下滑，新一季度只有1771筆交易的情況下，和信貸為何唯獨貸款餘額卻同比增長？一種猜測是，此前的未償還貸款在這一年度增加，這可能意味著和信貸的逾期壓力很大。
另外，監管多次強調“雙降”，去年6月，北京互金整治辦還重申“轄區各網貸機構不得增長業務規模、不得新增不合規業務。”可和信貸卻表示貸款餘額逆勢增長21%，這一指標的增長大有踩監管紅線的嫌疑。
值得一提的是，在網貸投資人信心重挫，業務受到波及時，和信貸正在不斷嘗試新的佈局，以扭轉當前業績虧損運營下滑的窘境。
2018年8月，和信貸宣佈，平臺與印尼線上借貸平臺火槍手（Musketeer Group Inc.）簽訂收購協議，以160萬美元收購火槍手20%股權；
同年10月，和信貸宣佈與跨國公司荷蘭皇家殼牌集團旗下全資子公司——殼牌能源（中國）有限公司達成戰略合作，雙方圍繞中國碳排放權配額展開價保合作；
2019年1月，和信貸宣佈，將以2億元價格收購鳳凰智信5.88%的股權，未來三年將與鳳凰金融集團旗下網貸平臺圍繞消費信貸領域展開百億元規模的業務合作。
和信貸新一季度的業績可以說是低到了塵埃裡，幾乎找不到任何亮點。各項指標的下滑速度讓人大跌眼鏡。這樣的成績單對一家企業來說是件很危險的事情。只希望這家網貸公司能伴隨著行業企穩慢慢走出低谷，重新找到增長引擎。