美團8年抗戰終上市，挑戰網際網路第4極還有多遠？
【獵雲網（微信：）北京】9月20日報道 （文/張鵬會）
9月20日，美團點評正式登陸港交所，開盤報72.9港元，較發行價69港元上漲5.65%，並一路震盪走高，最高達74港元，較發行價漲約7.2%。截至下午1時，美團股價報約72.85港元/股，漲幅5.58%。
至此，美團點評最新市值約4000億港元（約人民幣3493億元），已經超過了在美上市的京東市值389億美元（約2663億元）和港股上市的小米市值3770億港幣。美團點評聯合創始人、董事長兼CEO王興共持有573,188,783股A類股份，以開盤價計算，其身家約417.86億港元（約合53億美元）。
對於美團及其創始人王興來說，這是一個不錯的開始。
奮鬥8年殺出血路
美團點評CEO王興在上市致辭中表示，今天要感謝很多人，感謝3.4億在美團點評花錢的人，選擇自己想要的生活；感謝470萬全國各地合作商戶，感謝近60萬的小哥騎手；感謝全公司5萬多員工及曾經付出的老員工，感謝曾經的投資人以及今天及往後的投資人；感謝喬布斯，如果沒有蘋果，如果沒有移動網際網路，沒有智慧手機，就沒有美團的今天。
“王興是少有的對野蠻生長的中國網際網路格局有著清晰認知的思考者，是將思辨精神運用到企業管理中最好的企業家之一，這或許也是美團不斷越過山丘，獲得更大成功的原因。”
美團A輪投資人、紅杉資本合夥人沈南鵬在公開信中感謝了王興，稱王興始終把紅杉當作並肩作戰的戰友，看重紅杉的建議和幫助；紅杉也一路支援美團，參與了他們的每一輪融資。
這並不是沈南鵬第一次給王興“點贊”。在今年的《十年二十人》節目中，吳曉波問沈南鵬，哪個是你做夢都會想到的投資案例，沈南鵬選擇了美團，“王興是產品偏執狂，實戰中不斷學習。美團是讓我印象最深的投資案例，讓人跌宕起伏。”
高瓴資本創始人張磊表示，美團的業務擴張、開疆拓土，看似霸王槍法，大開大合，讓人難以歸類，無從對標。
“美團這種擁有大格局價值觀的企業，高瓴資本是長期看好的。”張磊道，透過縱橫八方的業務邏輯，你會發現，王興其實一直是堅持以第一性原理思考問題，美團無不在為所切入領域提升效率，為使用者創造價值。
打造“超級平臺”
經過8年的發展，美團已經從最初的團購網站，發展到涵蓋“到店、到家、旅遊、出行”四大業務的美團帝國，逐漸形成了由美團團購、美團外賣、大眾點評、美團打車組成的線上線下一體化生活服務平臺。
相應的，在資本佈局上，招股書中顯示，美團點評自2013年起開始進行投資，迄今已進行60項投資，涉及領域從外賣團購擴充套件至整個零售生態。
2009年底，王興曾提出了“四縱三橫”理論，其中的“四縱”指的是行業（資訊、交流、娛樂、商務），“三橫”指的階段（1.0搜尋、2.0社交、3.0手機）。在他看來，當時正處2.0的社交時代，資訊、交流、娛樂領域已經有人做了開拓，而商務領域還沒有。這就是留給美團的機會，2010年初，團購網站美團網上線。
2017年12月，美團點評組織架構調整為四大事業群，即以外賣為核心的大零售事業群，酒店旅行事業群，出行事業群，以及包括傳統的團購業務在內的到店事業群。美團的投資方向也開始逐步從外賣、餐飲擴充套件至酒店旅行、出行和文娛等領域。
按照CEO王興給美團點評的規劃，美團點評將對標亞馬遜，成為一個Food+Platform的超級平臺，覆蓋online-offline的整個消費週期。
虧損與威脅
招股書中顯示，2018年前四月美團營業收入158.24億同比翻番。2017年美團點評的年度交易使用者數為3.1億，完成的交易筆數達58億，交易額3570億元。美團的平臺收入也由2015年的人民幣40億元、2016年的130億元，增加至2017年的339億元，同比增長161.2%。同時，美團2017年調整後淨虧損為28.5億元，相比於2015年的59億元，三年內收入虧損減半。
美團點評CFO陳少暉在路演過程中迴應了美團點評虧損問題，“之所以整個公司目前還沒有整體盈利，是因為美團看好整個市場的發展機會。”
“尤其是我們在新業務的投入當中，我們希望繼續圍繞著我們的使用者和商家所最需要的吃這一個產業，上下游進行投入。”陳少暉指出，消費者和商家在美團平臺上面忠誠度和黏性在持續上升，對業務盈利能力非常有信心。
同時，隨著業務版圖的不斷擴大，美團的競爭對手也從百團大戰時的創業公司，一路升級為阿里、攜程等巨頭。
阿里從美團點評的戰略投資人，變身本地生活服務領域的競爭者。8月23日晚間，阿里的第一季度財報公佈了它針對美團的新動作。阿里表示設立一家本地生活服務的控股公司，同時持有餓了麼和口碑兩個公司的股份，新控股公司CEO將由阿里巴巴集團CEO張勇兼任。
阿里巴巴為新公司進行的獨立融資，已收到來自阿里巴巴、軟銀集團等投資者的超過30億美元投資承諾，新公司的估值也高達250億美元左右。張勇說，阿里巴巴將繼續投資於戰略業務機遇及創新，以保障競爭優勢和長期增長。
如今，美團需要面對的是阿里圍繞新零售各個業務條線的協同作戰，並且美團已經正在駛向與餓了麼截然不同的方向——圍繞生活本地服務不斷輻射業務做多元化的覆蓋。
從千團大戰時代一路走來，美團幾乎見證了整個中國網際網路的燒錢歷史。美團上市前，外界就一直好奇王興如何在未實現持續盈利的狀況下，帶著美團不斷燒錢不斷進入新的領域。
在港股紛紛破發、流血上市的今天，美團逆勢走高的亮眼成績，會持續多久？美團不斷探索的新業務何時初現成效，能否形成一個完善的平臺生態圈，跑通平臺盈利模式？在進入較為透明的二級市場之後，王興或許需要用更有說服力的成績給消費者信心。