離開美國最大的學生貸款平臺SoFi，他要用區塊鏈改造ABS

2016年7月，我第一次見到Mike Cagney，當時他創辦5年的學生貸款再融資平臺SoFi一共獲得了18億美元投資，促成了100億美元貸款，擁有16萬借款人。再聽到他的訊息則是“2017年9月，Mike 從SoFi離職”。

今年9月7日，我在朗迪中國峰會又見到了他。這次他帶來了自己的新創業專案——房貸平臺Figure和公鏈Provenance，計劃用區塊鏈消除金融市場的尋租、流動性差等問題。Provenance首先瞄準的是資產證券化（ABS）市場。

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目前Figure有兩種產品：房屋淨值貸款和售後回租房貸。其中，房租淨值貸款可以做到“5分鐘審批，（審批通過後）5天內放款”，目標借款人是在美國有房、信用良好但缺少現金的人。Figure將他們稱為“CLARE（Cash Light and Rich in Equity）”。這讓人想到Mike創辦的上一家公司——SoFi——的目標客群：HENRY（High Earners Not Rich Yet，掙錢能力錢但尚未富裕）。

截至5月，Figure已經完成了5000萬美元A輪融資，投資方包括矽谷知名風險投資基金Ribbit和DCM。截至8月，Figure已經有超過85名員工，他們分佈在加州舊金山、Montana Bozeman、Nevada Reno。

Figure有著堪稱豪華的高管和顧問團隊。其中，顧問Arthur Levitt是美國證監會前主席，CTO（首席技術官）June Ou是SoFi前CTO，CRO（首席風控官）Cynthia Chen是房貸平臺LendingHome前CRO。

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Figure發起的公鏈Provenance採用PoS（Proof of Stake）共識機制。不同於其他公鏈，Provenance基金會對想上鍊的節點設定了稽核機制，稽核內容包括驗證牌照和披露情況等。

Provenance的運營機制是：

1、 借款人在銀行開戶，銀行賬戶與借款人在Provenance鏈上的“賬戶”相連線。銀行與借款人在鏈上籤署放款合同後向借款人放款，其後，銀行向Provenance提交放款證明；

2、 借款人向銀行還款，銀行通知Provenance已收到還款；

3、 貸款被評級，其後被抵押或者售賣，相關債券在Provenance平臺上登記，基金會按照智慧合約管理貸款池的現金流，以此實現ABS。

Provenance認為傳統ABS募集、證券化、售賣和管理成本過高，過程中審計師、承銷商、託管人和律師費等費用高企（超過募集金額的1%），並且流動性低（通常一月交易一次一次）。而區塊鏈作為一種分散式、難以篡改的“信任機器”介入到ABS中，會減少上述因債券買賣雙方缺乏信任而產生的鉅額費用（交易費用降低65基點），並提高債券的流動性（每日可交易無數次）。

Figure是Provenance的第一位會員，已在7月底在該鏈上發行了房抵貸產品。除了Figure，Provenance還匯聚了30餘家債券買方、賣方、評級機構和資產發行方。

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Provenance鏈上的通證名為“hash”，它們的持有者擁有從Provenance分紅的權利。Hash不會進行ICO（首次公開發行），只會通過私募的方式發行。Figure表示，已經與美國監管部門溝通了Provenance的角色，收到了良好反饋。

巧合的是，2016年我曾向Mike問起對區塊鏈的看法，當時他認為它是一個吸引人的技術，但“還沒看到把它用到借貸中的先例”。如今，他對區塊鏈信心滿滿，認為它的應用有潛力防止2008年美國金融危機重現，Figure和Provenance正在實踐他的設想。