觀察+ | 雷軍輸了“十億賭約”，但未來IoT巨頭的位置小米已預訂上了
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採訪 | 祕叢叢
文稿整理 | 李勝楠
小米公佈了上市後的第一份全年財報。2018年，小米的總營收、淨利潤全都超市場預期，手機客單價也是大幅提升。不過，小米即便交出如此亮眼的財報，雷軍仍然沒有贏下和董明珠的十億賭局。小米該如何抓住未來的轉型機遇？又有哪些水面下的危機是雷軍必須排除的？
本期觀察員：魏武揮，天奇創投基金管理合夥人，微信公眾號“扯氮集”寫作者
36氪：小米財報顯示它的硬體綜合稅後淨利潤率小於1％，這兌現了雷軍此前不超過5％的承諾。雖然小米專注價效比，但是它的營收和淨利潤仍然增長較快。對於其他廠商來說這似乎是不可能的，為什麼小米做到了？
魏武揮：小米價效比的模式最大的好處在於能獲取大量的流量和注意力，形成小米生態鏈迴圈。大流量會讓小米官網和旗艦店省去很多渠道和營銷費用，當然，硬體的成本也會很高，結果就是小米的營收在上升，但依然保持很低的淨利潤率。
36氪：小米財報中稱手機的客單價有大幅提升，從2017年的881.3 元提高到了959.1 元。這不到100元的提升說明小米挑戰高階市場初有成效，還是產業升級趨勢使然？
魏武揮：小米的財報顯示，它的海外市場增長了110%，手機總營收增長40%，這兩個資料說明，小米的國內市場出現了嚴重下滑。小米手機的客單價上漲到900多元，原因可能是小米在海外市場的售價可能偏高，而在中國，小米手機的售價相對比較便宜。 所以既不能說它挑戰高階市場卓有成效，也不能說產業趨勢造成的，這只是市場的問題。
36氪：小米的使用者並不像蘋果使用者那樣願意為信仰充值，可小米又到了不得不轉型高階市場的階段。2019年隨著5G的發展，小米有哪些機會轉型？
魏武揮：5G對於小米來說，不是手機華麗轉型的問題，而是一個如何深耕IoT市場，做好物聯網市場的問題。 小米手機還得在海外市場繼續追求增長，這是小米最重要的營收盤，但是在未來的利潤貢獻上不會很大，小米的網際網路和物聯網業務增長很快，會在利潤上貢獻很大。
36氪：小米在財報中提到，它的網際網路收入同比增長超過60%，但是收入佔比沒有突破10%，手機仍然是它的基本盤。按照現在的情況，小米還是甩不掉自己是一家手機硬體公司的標籤。你怎麼評價小米網際網路業務策略？
魏武揮：網際網路收入同比增長很快，最重要的是它的會員體系不錯。從收入規模上看，手機的收入佔比最大，但從利潤的角度看，網際網路業務現在已經是小米的第一大利潤來源。網際網路業務只要使用者量多，規模大，它的毛利潤就很高，所以現在小米已經像一家網際網路公司了 。
36氪：有評論說，其實小米可以放棄自己的網際網路業務，它現在也沒有強調自己是一家網際網路公司了，而是雙引擎“手機+AIoT”。
魏武揮：這種說法是不現實的。網際網路業務主要就是廣告業務，如果講盈收，小米的廣告業務有100億的營收，同比增長了80%，網際網路業務做得差的部分是遊戲，只有27億營收，同比增長只有7.3%，這和國家對遊戲的巨集觀政策有關係。將來小米有很大的利潤來自於網際網路廣告，而網際網路廣告作為一種業務模式，可以呈現在物聯網和手機上。
36氪：在小米的財報中，它的IoT業務最穩。2018 年，小米這部分收入同比增長86.9%，增速超過手機的兩倍。小米在這個領域已經高枕無憂了嗎？
魏武揮：不能說小米已經高枕無憂了，只能說小米的開局很不錯。因為物聯網剛剛起步，5G現在沒有大規模的使用。有資料顯示，擁有5個以上小米產品的使用者有230萬人，還是很令人吃驚的，這些都是小米的忠粉。物聯網大量都是硬體裝置，這些硬體裝置互相打通。現在小米用一套使用者體系做生態鏈，這是非常好的開局，這對它未來IoT業務的發展有很大幫助。
5G講究萬物互聯，物聯網有邊緣計算，就是家中的裝置互相之間的通訊以及產生的資料，這些東西出於隱私考慮，不放到雲上面，而在家庭局域網裡做計算，但由於安防原因，如果出現了警報資訊，需要通知不在這個場所的人，那肯定要把資料放到雲上面，而且資料要快，可能有一些資料通訊需要通過視訊，在這個方面，5G已經可以有所作為了。
當5G鋪開以後，會有越來越多的人想出來一些應用。而這些應用，首先要有硬體，你能想象一個沒有蘋果手機的Apple Store嗎？一個沒有pc的Windows有什麼意義？所以首先要有硬體，小米現在就在準備硬體，並且用一套會員系統打通，這樣的開局非常好。
36氪：這份財報不僅是小米上市來的首份年報，也是雷軍與董明珠“10億賭約”到期的日子。格力業績預告資料不出意外的話，雷軍將會以約200多億元之差輸掉賭約。你覺得這件事對於衡量小米目前的發展成績有多大意義？
魏武揮：意義不大。當時雷軍與董明珠“10億賭約”是小米特別高速增長的時候，那個時候雷軍有一點驕傲。今天小米不再是高速成長的時候，雷軍意識到這個市場是極其殘酷的。賭約失敗對雷軍來說更多的是正面意義——作為企業家需要謹慎，需要時時刻刻有危機感，而不是驕傲自滿。
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