研究發現：比特幣交易量絕大多數為虛假

不管你是否相信，機構的研究結果顯示，比特幣交易市場的規模可能遠沒有我們想象的那麼大。

本週，比特幣資產管理公司Bitwise Asset Management對81個比特幣交易所在3月份其中4天內的交易活動進行了分析，研究結果表明，絕大部分的比特幣交易量很可能是由交易所人為創造的。

Bitwise將他們的研究報告提交至美國證券交易委員會（SEC），報告顯示，95%的比特幣交易是由一些不受監管的交易所通過“暗箱操作”所完成，而市場上真實有效的比特幣交易規模，僅佔統計資料的5%。

Bitwise的資料顯示，在不受監管的前五大交易所中，排名第一的CoinBene日交易額達到4.71億美元，緊隨其後的OEX、BW.com、BitForex日交易額均在3億美元上下；與此同時，在受到監管的前五大交易所中，日交易額最大的Binance也僅僅不足1億美元。

報告同時顯示，在81個比特幣交易所之中，僅有10家報告了其真實的交易量，其中多數為受到監管的交易所，而其餘的交易所資料全部或多或少摻有水分。儘管統計資料顯示比特幣每日的成交規模達到60億美元，但從“脫水”資料來看，比特幣每日的實際交易量僅為2.73億美元。

交易所之所以需要人為操縱比特幣交易量，背後必然有利益的推動。Bitwise分析稱，交易所為了能夠提升其在CoinMarketCap等資訊網站上的排名，從而吸引到更多的客戶，人為營造了市場繁榮的假象，使客戶誤以為比特幣市場的深度大、流動性強。

CoinMarketCap網站上的交易所排名

這樣一來，交易所不僅能吸引到更多比特幣交易者，同時，更多首次發幣（ICO）的公司也會“慕名而來”。

Bitwise舉出了一個交易所操縱交易的典型例子：實行規範化管理的比特幣交易所Coinbase報告的日交易量約為2700萬美元，買賣雙方的價差約為1美分，與之形成巨大對比的是，CoinBene交易量為Coinbase的18倍，但在規模如此巨大的市場中，買賣價差卻足足高達300美元！

看似是比特幣市場的一個醜聞，但對於部分人來說，這同時也是一個重要的機會。Bitwise本次向SEC提交研究報告的目的並不只是揭露比特幣交易的“資料造假”案，其另外一個目的在於推進比特幣ETF的建立。

作為一家資產管理公司，Bitwise一直計劃推出比特幣ETF，但SEC長期以來對此表示拒絕，因其懷疑比特幣ETF將使投資者面臨欺詐和市場操縱。

本次，Bitwise希望通過這份檔案說明比特幣的實際市場規模遠小於SEC的預期，也即SEC所擔憂的比特幣市場亂象並沒有那麼嚴重，相反的是，受到監管的交易所可以幫助建立更加有序、透明的市場。

據AsiaTimes援引Bitwise全球研究主管Matthew Hougan稱：“人們看著加密貨幣的波動說這個市場很亂，因為他們正在研究經人為操作的資料。當去除這些無意義的噪聲後，比特幣市場其實是一個高效的、套利良好的市場。”

*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。