創投觀察 | 縱觀醫療投資，技術、資金、政策三要素都已明晰
本文是創投觀察系列的第183篇
分享人： 徵和惠通 醫療投資合夥人 張志玲
編輯：36氪蔡姝凝
面對科技的日新月異，全球醫療產業共同迎來了創新的最好時代。基因治療、基因編輯、CAR-T細胞治療、臨床診斷領域的分子診斷、NGS等前沿技術在醫療上的應用成為熱議話題。
近年來，隨著人們醫療健康需求的提升、人口老齡化的趨勢，以及國家對醫療改革的不斷推動，醫療行業的投資機會越來越顯現。縱觀2009年新醫改以來，政府實施了一系列簡政放權、鼓勵社會資本辦醫、讓市場在資源配置中起決定作用的戰略決策。
醫改推動+技術推動+醫療需求推動，使中國醫療行業的發展處在一個最好的階段。而2017年更是醫療行業改革的關鍵之年。2017年3月國家總理在全國醫改工作電視電話會議上做了重要批示：進一步深化醫療、醫保、醫藥聯動改革，而國家衛健委在隨後釋出的一系列醫改政策和實施細則，被稱為史上最利好的醫改政策。
在這樣的市場環境下，資本對於醫療健康產業領域以及生物科技企業會如何選擇？
政策上的導向一向是投資行業盯緊的風向標，業內投資圈紛紛看好醫療行業內的醫療服務、製藥、醫療器械、生物技術等行業。從保險機構到BAT，都已經在大健康產業佈局。更值得關注的是，除了社會資本，包括國資委、各部委及直屬機構、央企等參與出資組建的“國家隊”資本也積極佈局醫療健康領域投資。
醫療投資歸根結底是要實現對生命的價值，正視生命價值的需求。 當一個投資方向在技術、資金和政策三個因素都明晰的時候，就是其投資價值兌現的時候。 醫療行業目前正迎來科技升級的最好時代，又適逢國家對醫療行業改革的關鍵時期，有了技術的支撐以及政策的利好，對手握資本優勢的投資機構而言，正是佈局醫療投資的重大機會。
至於具體的投資方向，目前 孤兒藥、早期診斷干預等方向 存在遠未滿足的臨床需求，基礎技術已明晰，是資本注入的最佳時機。
在製藥方向要重點關注新發現訊號通路帶來的製藥新靶點，以及中國加入ICH（國際人用藥品註冊技術協調會）之後，國際製藥公司出於快速收集入組病例及降低臨床成本等目的為我國臨床CRO（合同研究機構）帶來的機遇。
目前國內醫藥創新市場人才濟濟，但在基礎研究方向還有很大欠缺。從 企業轉型升級 的角度來看，製藥企業更希望能夠用最新科技知識和技術來服務內部新藥研發，通過技術的內外結合有效提升研發能力。而在這個全球共同推進醫療創新的大格局下，製藥企業或者研究機構在資金投入上的巨大需求，為投資機構提供了重大機遇。