黃震：金融科技在中國的演進路線及展望
2018 年是網際網路金融、金融科技經歷史上最嚴厲的監管、最艱難的經營狀況和口誅筆伐的一年。如今金融科技的“嚴冬”可能已經過去，但是2019 年會不會迎來“春天”？這需要我們在把握和梳理金融科技的概念和發展路徑的基礎上，進一步明確其與之前業界倡導的科技金融、網際網路金融等概念的界定與區分，把握和研究其發展趨勢，重新賦予金融科技新的道德願景。 只有更好地回顧過去，才能展望金融科技的未來。
金融科技概念的起源與界定
什麼是金融科技？同科技金融一樣，這兩個詞都是新一代網際網路資訊科技和金融相結合而產生的概念。 在上個世紀90 年代，美國已經提出了“金融科技”即FinTech，英文中由Finance 和Technology 的縮寫組成。
中國提出網際網路金融這一概念之後，由於中國網際網路金融龐大的市場和發展前景刺激了以美國為代表的西方，其重拾了過去被遺忘的FinTech 一詞（金融科技）以便同我們本土的學術進行對話。2015 年末，以“e租寶”為代表的一系列網際網路金融領域內的集資詐騙案件爆發之後，網際網路金融的風險整治席捲我國，隨之而來的就是 網際網路金融這一概念開始被“汙名化”，於是我們逐漸開始使用起初誕生於美國的FinTech，金融科技一詞受到追捧。
英國金融穩定理事會（Financial Stability Board）提出的定義： “技術帶來的金融創新，它能創造新的業務模式、應用、流程或產品，從而對金融市場、金融機構或金融服務的提供方式造成重大影響” ，其得到大多數研究者的認可。金融科技大致和網際網路金融比較接近，它是由於新一場的科技革命（有人稱之為第四次工業革命）與金融相融合的產物，金融科技以新興技術的發展作為主要驅動力。
雖然單純的金融科技這一概念來自於國外，但我國本土概念已具有金融科技之“實” ，對金融科技不必祈求作出一個非常精準和明確的概念界定，也不必盲目吹捧域外的觀點，因為對金融科技的認識是在不斷髮展和變化的。
金融科技在我國的發展
金融科技在我國的發展路徑
在對金融科技概念的溯源中，會發現中國金融科技發展的基本路徑，主要有以下幾個方面。
首先是由於改革開放以來，“科技是第一生產力”的觀念逐漸深入人心。當時已經有人指出金融與科技結合會產生“巨大生產力”，並以信貸和科技成果的結合為例分析了這種“巨大生產力”的創生過程。尤其以資訊通訊技術為代表，相應基礎設施的加速建成，在我國經濟騰飛的同時，科技普惠的程度也達到了前所未有的高度。
其次就是中國的產業金融化和個人金融化已經滲透到了最底層，普及到了各個行業中，所以科技和金融二者的結合是必然的。開始由金融機構一方使用這些技術，我們稱之為科技金融。隨後進入網際網路發展的大時代，網際網路和個人結合起來，尤其是和民間借貸結合起來，我們稱之為網際網路金融，科技和金融結合的這種趨勢不但是必然的，並且還在進一步深化。
最後是中國金融自身的問題，迫切需要提供一個有效的解決方法。中國金融行業由於“持牌”金融機構的“壟斷”而產生了“金融異化”、“金融壓抑”甚至“金融排斥”。銀行鍼對的客戶極其有限，無法滿足許多個人和中小微企業的金融需求。這種供給不平衡的情況下，民間就自發產生了民間借貸、P2P 這些形式。而要提高金融行業的效率，技術的大量投入就顯得十分必要和迫切。可以說，金融科技的演化和發展，就是從這幾個方面逐漸展開和深入的。
金融科技發展的特點
從前述金融科技發展路徑中，有如下兩個特點。
第一是發展的自發性。隨著網際網路及相應新技術進一步發展為底層技術並滲透到了個人，因此在個人端（C 端）開始出現了第三方支付、P2P 網貸，以及眾籌等新形式。有研究者指出“金融科技滲透率是指網際網路金融交易的網民數與總人數之比，它由金融科技業務滲透率加權得到”，具體給出了量化的資料分析。這種“個人+ 金融”式的發展方式並非來自政府的倡導和規劃，也非傳統金融機構的願景。正是這種基於市場供給失衡的自發力量推動了金融市場的變革。
第二是相關學者通過理論和實踐的結合，提出了網際網路金融的概念。同時國家對網際網路金融的發展也提出了指導性意見。但是由於對網際網路金融缺乏系統的認識，以及相應配套的制度缺失，導致網際網路金融出現了許多問題。目前學界指的“金融科技”或者金融科技3.0，它是市場和政府的互動和博弈之中出現的一種相互借力現象，這一點在中央和地方層面的表現又不盡相同。而金融科技在中國的發展還處在一個迭代變動之中，在新一代的智慧科技、區塊鏈技術等新興技術的助力之下，金融科技會有更大的發展。
金融科技面臨的困境
在這一程序中，金融科技在發展中依然面臨著幾大問題。
第一，當前的金融科技如何避免重蹈網際網路金融下民間借貸中出現的非法集資問題。以P2P 網路借貸平臺為例，曾經這些平臺有需求、有供給，也有中間服務商，但是卻處於“三無”狀態，即無准入門檻、無行業標準、無機構監管。2018 年出現的大批P2P“爆雷”現象，已經說明了這一問題的嚴峻性。而當下的制度環境並沒有發生根本性變化，類似的問題還有可能重演。
第二，政府在金融科技發展中的態度，以及如何採取恰當合理的措施避免“一放就亂，一管就死”的兩難困境，特別是在問題出現之後，政府所採取的“運動式執法”和“選擇性執法”，不但不能解決問題，還可能會造成一些誤傷。
第三，大眾對於金融科技的認知還不夠充分和細緻，在金融科技備受追捧的時候，大眾極易被誤導。在金融科技受到打壓的時候，大眾就會跟著進行“踩踏”，即這種非理性跟風的現象如何有效控制。
第四，中國的金融法治和金融制度的發展還需要強調和遵循法治的一些基本原則和要求。比如法治國家有一條基本的原則，就是法無明文授權政府不得為，這同時也是行政法中的一項基本要求。但政府總是出於自身的“大家長主義”，遇到問題意圖“包辦一切”，政府的管理範圍往往過大、過寬，這種面對金融創新監管的兩難困境仍需解決。一種較為有效的方法是在金融科技發展中要提倡監管的柔性，即政府不要一出問題就直接去調整市場主體，而應當在監管中設定緩衝帶，通過一些社會組織、行業協會等將政策或規範傳導到市場主體中去，這些組織在相應法律還未出臺時通過已經形成的行業規範和自律準則，稱之為“軟法”治理。
金融科技的展望
金融科技雖然面臨許多問題，但是金融科技乘著科技革命的浪潮，乘著人民嚮往美好生活的願望，其發展趨勢是不可阻擋的，不以任何個人和組織的意志為轉移。我們應當順應時代潮流，不斷加強對金融科技發展的研判和反思，總結出未來金融科技下一步的調整和演變。
第一個趨勢是技術的進步。以“硬科技”為核心，繼續加強建設資訊通訊技術的相關基礎設施，特別是以新一代5G、人工智慧和區塊鏈為代表的技術。同時技術的迭代升級會進一步加快，其對於金融的監管政策等方面也會產生更多的影響。
第二個趨勢是金融科技對人們追求美好生活的影響。以使用者為中心，通過提升使用者的體驗感、滿足使用者不同層次的需求為牽引助力，進而推動金融創新。
第三個趨勢是中國的金融科技已經走在世界的最前沿，近年來，我國在金融科技的投入持續增長。有學者指出，花旗集團在2017 年的研究報告中提及，2016 年中國金融科技風險投資佔全球風險投資的比重較2015 年明顯上升，並且已超過美國成為全球首位，可謂“後來者居上”。在相關金融科技創新類的企業排名中，中國的企業也名列前茅。由此可見今後我國金融科技的發展將面臨全球範圍內的競爭態勢，而這其中也將給我們帶來更多的發展機遇和挑戰。預計隨著各類資源投入的不斷增長，中國將在推動和引領全球金融科技發展方面發揮更大的作用。
第四個趨勢是金融科技的監管。在目前我國雙重金融監管的體制下會呈現這樣一個局面：中央更加強調風險安全和規範，地方會追求金融科技與地方經濟發展的結合，並以此為基準做規劃和推動發展。北京、上海、深圳、杭州已經成為中國金融科技發展的重地。北京市2018 年11 月釋出了《北京市促進金融科技發展規劃（2018 年-2022年）》，之後還會有更多地方政府在金融科技領域做出類似的發展規劃。
第五個趨勢是金融科技現在已經跨越了技術部門、金融部門乃至實體經濟部門，同時與學術、社會發展的聯絡越發緊密。
第六個趨勢是金融科技經過前期的市場產品等領域的歷練和競爭，今後重點會轉向金融安全、風險防控、合規管理、信用管理等領域。即金融科技會越來越會往中後臺方向轉變。而持牌金融機構在監管壓力和指標考核等要求的驅動下，將進一步開展金融科技領域內的探索和合作。
第七個趨勢是對金融科技發展的願景。因為網際網路金融發展出現問題之後，要重新建立其道德基礎。目前在倡導普惠金融的旗號下，也出現了所謂的“普騙金融”，詐騙分子讓許多投資者和金融消費者血本無歸，這就涉及如何防範和打擊在金融科技發展新形勢下的集資詐騙犯罪，如何保護金融消費者的合法權益。另一個需要關注的是綠色金融，習近平總書記多次談到綠色金融的理念，國家也出臺了諸如《關於構建綠色金融體系的指導意見》等指導檔案。有關學者通過文獻綜述的分析之後指出我國綠色金融的發展存在“外在阻力：政策法規激勵缺位，金融機構動力不足”和“內在阻力：產品體系不健全，難以形成競爭力”的問題。也有研究者提出了共享金融等概念，即要讓網際網路金融、金融科技發展的成果為大眾所共享。
同時還值得一提的是賦能金融概念，即科技賦能金融。金融科技的發展不僅僅是為了金融機構更加強大，也要“賦能”我們的消費者、使用者、企業乃至區域、城市等。現在正在以賦能重建金融科技的道德願景，這也會是未來分析和研判金融科技的一個趨勢。
結論
總之， 在當前我國金融科技發展中，一是要擁抱技術創新，二是要擁抱國家的監管政策。 只有在不斷反思和回顧過去的過程中，才能為即將繁榮的金融科技的未來尋找蛛絲馬跡。金融科技需要主動規劃，需要順應時代的大趨勢，只有這樣才能更好地迎接金融科技未來的發展。
銀行與金融科技融合的理想境界是什麼？是銀行即服務。
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