央視財經評論：“以科帶創”！科創板，就是不一樣
1 月30日晚，中國證監會發布了《關於在上海證券交易所設立科創板並試點註冊制的實施意見》，並開始向社會公開徵求意見，截止到今年2月28日。按照《實施意見》要求，中國證監會和上海證券交易所將開始有序推進設立科創板，並試點實施註冊制的各項工作。
科創板有哪些創新？科創板改變了什麼？ 1月31日晚，中國人民大學金融與證券研究所所長趙錫軍和央廣財經評論員王冠做客《央視財經評論》演播室，深度解析。
科創板 有哪些創新？
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科創板主要服務於符合國家戰略、突破關鍵核心技術、市場認可度高的科技創新企業。《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業在科創板上市；允許符合相關要求的特殊股權結構企業和紅籌企業在科創板上市。
趙錫軍：科創板鼓勵 “以科帶創”
中國人民大學金融與證券研究所所長 趙錫軍：通過科學技術的發展來帶動創新，這是科創板創新的地方。從科創板的定位看，要上市的企業都是在技術領域裡面有硬技術的。硬技術哪裡來？首先要有研發，有研發就有投入，所以科學研究的投入是這些硬技術的來源，通過投入研發出原創性的成果，這些原創性成果不斷通過試驗，不斷往前推進，最後形成產品，推上市場。
王冠：科創板將提升 A 股的核心競爭力
央廣財經評論員 王冠：科創板將會提升A股的核心競爭力，這也是科創板設立的初心。為什麼它會提升A股的核心競爭力？因為一個好的資本市場，就像一個好的體育聯賽一樣，評價維度有很多，但是有兩個繞不過去的。
第一，有沒有大牌球員？對於資本市場來說，就是有沒有好的公司。第二，競技規則是不是和奧運會通行的規則接軌？從 A股主機板的登陸來說，有三年盈利3000萬門檻。而這次是允許符合科創板定位、尚未盈利或存在累計未彌補虧損的企業，也能在科創板上市。比如 愛奇藝 ，它的虧損額度超過37億元人民幣，按照傳統的A股規則是登陸不了A股的，所以去年愛奇藝登陸了美股。這次科創板樹立的新規則給很多“大牌球員”、很多優秀的公司帶來了更多在A股亮相的機會。而除了給好公司留下舞臺之外，同時在整個的規則上，也體現了A股治理體系和能力的國際化。
科創板 改變了什麼？
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《科創板首次公開發行股票註冊管理辦法（試行）》 將科創板股票的漲跌幅限制放寬至20%； 新股上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制 ，個人投資者參與科創板股票交易，證券賬戶及資金賬戶的資產不低於人民幣50萬元，並且參與證券交易滿24個月。
趙錫軍：科創板本身就是資本市場的一次創新 提升了資本市場配置資源的效率
中國人民大學金融與證券研究所所長 趙錫軍：從市場功能發揮的角度來講，科創板本身的提出就是資本市場的一次創新。
因為從各項制度安排來講，很多制度都是創新的。從功能定位來講，它是為創新服務的，同時從配置資源的角度來講，科創板的推出，對於整個資本市場配置資源效率的提升有積極作用，有利於資本市場競爭力的提升。包括從一開始的發行上市制度和主機板、創業板、中小板也是不一樣的，到後邊的股權結構治理，資訊披露制度以及退市制度，甚至投資的制度安排，都跟現有的主機板、創業板、中小板有很大的差異。這一系列的創新也帶來了很大的挑戰，對於投資者和上市公司都會帶來挑戰。
王冠：前景很誘人 散戶別衝動 科創板將改變投資者的投資理念
央廣財經評論員 王冠：和註冊制相配套的，一定還有嚴格的審批制度，同時有嚴格執行的退市制度。最近10年，整個A股從深市到滬市，退市率不到0.5%，但是從國際市場上來看， 納斯達克 的退市率是7.6%，紐交所退市率在6%左右，倫敦交易所接近10%。
所以一個穩定健康的資本市場不能只進不出，不然散戶股民們就會覺得被套了沒關係，總有一天能漲回來的，顯然這是不對的。在科創板試點的新交易規則，要改變的就是這樣投資理念。實施註冊制，放寬了上市的門檻，同時也會收緊退市制度的這根準繩。現在上市的股票，也許哪天就會退市，所以從股民的視角來說，雖然前景很誘人，但還是勸散戶別衝動。