降額封卡，信用卡危機會來麼？
圖片來源於視覺中國
文｜消金界
2018年年底，多家銀行對信用卡進行了降額，甚至也出現了封卡的現象。
一位銀行從業人員告訴消金界，到了年底，為了衝業績，會提前進行額度的調整，將有些信用卡使用者的額度降下來，給到產生利潤比較多的客戶，這算是年底的常規操作。
但是今年降額調整，與以往不同的是，規模比較大。既有滿足監管要求避免吃罰單的原因， 銀行自己也意識到了風險，對信用卡不良率的容忍度沒那麼高了。
中國人民銀行釋出的《2018年第三季度支付體系執行總體情況》顯示，截至2018年三季度末，信用卡逾期半年未償信貸總額880.98億元，佔總應償信貸總額的比例為1.34%，環比增長16.43%。 信用卡的逾期率出現了上升跡象。
雖然人們注意到了銀行對信用卡進行調額的現象，央行的資料也顯示信用卡的逾期率出現了上升趨勢。但即使是上市銀行，對信用卡業務資料的披露也非常有限。
在幾乎各個銀行都喊出“零售轉型”的口號下，信用卡髮卡量激增。但是面對經濟下行的壓力，信用卡不良率會不會大幅度提升？中國的信用卡行業會不會重蹈中國臺灣、韓國的信用卡債務危機？
前期過度授信、可用支付能力坍塌、零售信貸供給流行性收縮，是信用卡風險的三個主要來源。
消金界注意到，天風證券的一份研究報告，從授信、支付能力以及零售信貸總供給三個方面，衡量了當下我國信用卡行業的整體風險。 雖然給出了一個比較樂觀的預測，但是同時也指出了潛在的風險點：房價下跌與失業擴大。
前期是否過度授信？
十年來，信用卡業務增速平穩，應償餘額在貸款總額中佔比尚不足5%。
以2008年底為起點來看，當時信用卡授信餘額9805億元，信用卡應償餘額僅1582億元（代表客戶使用了額度而形成貸款，使用率僅16%），而各項貸款總額達30萬億，信用卡應償餘額在其中佔比僅0.52%。
此後，除了曾在2010年短暫地達到過高於40%的水平，信用卡授信餘額增速一直保持在20%-40%區間，增速平穩。截至2018年第三季度，信用卡授信餘額為14.7萬億，應償餘額6.6萬億，在貸款總額中佔比4.96%。
除此之外，我國信用卡准入較為嚴格，原則上僅商業銀行可以發行。據央行釋出的《銀行卡業務管理辦法》（1999），銀行卡是指由商業銀行向社會發行的信用支付工具，其中“銀行卡”就包括信用卡和借記卡。
我國信用卡人均持卡量遠低於韓國，即使僅考慮9.7億有央行徵信檔案的人群，2017年底人均0.61張，而韓國是1.77張。
信用卡現金借款也受到較嚴格的限制。《銀行卡業務管理辦法》第三十六條規定，貸記卡每卡每日取現不得超過2000元。且銀行一般會為信用卡取現設定較昂貴的條件，例如高的手續費和利率，無免息期等。例如招行對信用卡取現規定的手續費是境內1%、境外3%，不享受免息還款，當日起按月計萬分之五的複利。
儘管中國居民部門槓桿率近年來上升較快，相較於可比國家仍處於安全範圍。 按照國際清算銀行的統一口徑，我國2018年3月的居民部門槓桿率升高至49.3%，但仍低於2000-2018年任何時點上美國、韓國、中國香港的居民槓桿率，距離美國次貸危機時的高點98.6%、韓國03年信用卡債務危機的65.9%、中國香港2001年信用卡危機的61%，都還有很大的差距。
因此，總的來講，我國信用卡業務過度授信的因素並不顯著。
支付能力塌縮風險多大？
2018年年下半年在經濟下行趨勢下，居民可支配收入增速仍保持平穩。城鎮居民可支配收入增速目前仍平穩保持在8%的水準，並未出現下跌跡象。
與此同時，城鎮居民消費性支出增速降至GDP增速以下，與可支配收入增速的開口擴大，這表明， 我國居民在經濟下行期傾向於節制消費。
一直以來，國民總儲蓄率較高，應對支付能力坍縮具有緩衝效果。根據 IMF預測口徑，我國國民總儲蓄率平均高於美國27個百分點，高於中國香港20個百分點，高於日本19個百分點，相比於可比國家， 我國居民能承擔更大幅度的支付能力收縮。
用工需求縮減影響不大，但仍需注意失業擴大的可能性。獵聘網全球職業發展中心（GCDC）對全國1200家企業進行調研，發現2018年第四季度，招聘計劃同比和環比均呈現下降趨勢，企業的招聘需求開始放緩。這反映了實體經濟用工需求的縮減趨勢，會使摩擦性失業人群再就業難度加大，導致其所持有的信用卡違約風險擴大；也會延遲應屆畢業生進入職場的節奏，會減緩信用卡規模增速。
目前尚未出現失業顯著擴大的跡象，但不排除在貿易摩擦加劇、經濟持續下行的壓力之下，失業問題加劇的可能性，而如果發生，失業人群的可支配收入將出現坍縮，信用卡違約風險將實質性擴大。
居民對於還款重要性的排序是：房貸>車貸>信用卡/消費貸>網路貸款。 權衡利弊之後，人們的還款原則是：抵押物價值高的優先於價值低的，有抵押的優先於純信用的，記錄徵信的優先於不記入徵信的。
房貸、車貸是有抵押物的，如果抵押物不足值，銀行會要求提前還款來降低敞口，否則銀行有權變賣抵押物，違約代價當然要比僅是計入徵信的信用卡要高。當房貸需要提前還款，就會對其他各種形式的個貸形成“虹吸”效應。
“虹吸”效應的順序則是：網路貸款>信用卡/消費貸>車貸>房貸，即先抽取自由現金，再減少可選消費，進而按照網貸、信用卡/消費貸的順序來違約。 所以，信用卡是有安全墊的。
零售信貸總供給會收縮麼？
近年來，金融機構個貸供給有擴大趨勢，在新增貸款中佔比提高。
2014年至2018年，零售新增貸款分別為3.29萬億、3.87萬億、6.33 萬億、7.13 萬億、 6.91 萬億（1-11 月）。 2016年至2017年的高供給主要是住房按揭，但到了地產調控的2018年，前11個月的供給仍然高達6.91萬億，個貸供給擴大趨勢不改。個貸在新增貸款中的佔比也從2014年至2015年的30%抬升到2016年至2018年的50%。
實際上，2007年至2018第一季度之間，整體信用卡業務已經經歷過兩次不良率的上升。
2007年至2009年，三年間信用卡不良率均在2.3%以上。一是因為次貸危機傷及出口、為治理通脹而採取過度緊縮的貨幣政策，導致了GDP同比增速迅速下跌，二來是信用卡處於拓荒期，銀行缺乏經驗和成熟的風控體系。
而2013至2016年不良率也出現上行，主要是“四萬億”的粗放信貸投放負面效應從對公傳導到居民部門所致。
截止目前，從前期授信、支付能力風險以及零售信貸總供給量三個方面衡量，我國信用卡總風險敞口不大，但需注意房價下跌和失業擴大的風險。
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