小摩:蘋果應該收購奈飛 但可能至少要花1890億美元

摘要： 蘋果擁有近2500億美元現金，摩根大通認為這家科技巨頭可以利用這筆現金收購Netflix，以提升蘋果作為視訊內容創造者的地位。摩根大通分析師薩米克-查特吉（Samik Chatterjee）週一表示：“我們認為，Netflix在使用者參與度和原創內容方面處於領先地位，這是它與純粹的內容聚合商...

蘋果擁有近2500億美元現金，摩根大通認為這家科技巨頭可以利用這筆現金收購Netflix，以提升蘋果作為視訊內容創造者的地位。摩根大通分析師薩米克-查特吉（Samik Chatterjee）週一表示：“我們認為，Netflix在使用者參與度和原創內容方面處於領先地位，這是它與純粹的內容聚合商的最大區別。

我們相信，收購這個領域最成功的參與者是有價值的，在這個市場上，規模較小的參與者很難複製這種價值。”

查特吉指出，這筆交易可能會有相當大的溢價。這位分析師推測，如果溢價為20%，蘋果可能會花費1890億美元。Netflix目前的市值為1480億美元，淨負債為70億美元。

查特吉在報告中概述了蘋果認為最適合進行戰略收購的三個行業，並列舉了該公司應該收購的三家公司：Netflix、動視暴雪和Sonos。

查特吉稱：“我們認為，蘋果在智慧手機領域的領先地位，以及 視訊 消費向移動裝置的快速轉變，可以推動兩者之間的協同效應，從而推動更強勁的服務增長。我們認為Netflix是最合適的戰略選擇，不過我們也知道，兩家公司合併的可能性較小，因為Netflix不太可能以適中的溢價出售。”

雖然查特吉說，蘋果收購Netflix將是困難和昂貴的，但他提供了三個理由，說明為什麼流媒體服務最適合蘋果。他說，首先，Netflix符合蘋果的偏好，即成為“內容聚合商”，而不是像索尼影業這樣的傳統媒體公司。其次，Netflix的訂閱模式符合蘋果的服務收入模式。第三，儘管困難重重，但Netflix比Hulu和Amazon Prime更容易被收購。