拼多多啟動“後續發行”計劃，淨募資額預計超10億美元
北京時間2月6日早間，中國新電商平臺拼多多在美國證券交易委員會（SEC）網站更新招股書，披露2018財年部分運營資料以及後續發行（Follow-On Offering）計劃。
此次後續發行股票由兩部分組成，其中拼多多擬公開發售37,038,000股美國存託憑證（“ADS”），此外以公司早期投資人為主的原持股股東擬發售14,815,000股ADS。同時，承銷商有權在30天內向公司及限售股東額外購買最高累計7,777,950股ADS。
拼多多創始團隊、管理層及員工將繼續履行此前“三年鎖定”承諾，不在此次售股名單。
拼多多招股書預計，扣除發行費用，本次新股發行所得款項淨額超過10億美元。募資所得將主要投入涉及“農產品上行”與“新品牌計劃”等新商業基礎設施，部分技術研發專案，以及潛在的戰略投資和收購。
本次後續發行的新股擬於2月8日完成最終定價並上市交易，發行完成後預計將會有效增加公眾持股量，利於更多投資者參與。高盛，摩根士丹利，美銀美林，中金，華興將擔任此次後續發行的主要承銷商和聯席賬簿管理人。
北京時間2月5日，拼多多盤中創下31.18元的歷史新高，最終次日收於30.33元，市值336億美金。IPO至今，拼多多股價上漲超過60%。
後續發行計劃宣佈後，拼多多盤後股價已開始有所反應。一位接近此次發行承銷團隊的人士告訴記者，這是常規後續發行（FPO）後的波動，與市場情緒沒有直接關係。因為發行新股稀釋了股數，所以價格將在短期內出現反覆波動。
上述人士同時透露，由於特朗普政府停擺了35天，原本預計在1月份完成的專案被拖過了中國農曆春節。
同日披露的檔案則顯示，2018年，拼多多GMV達4716億元，全年訂單總量超111億筆，各項重要運營資料依舊維持著指數級增長。
年度活躍買家4.185億，月活使用者淨增4200萬
拼多多招股書顯示，截至2018年12月31日的12個月期間，拼多多平臺活躍買家數達4.185億，較去年同期的2.448億勁增1.737億。
2018年Q4，平臺移動客戶端月活使用者數達2.73億（不包括通過社交網路和接入入口訪問拼多多平臺的使用者），較去年同期的1.41億增長1.32億，接近翻倍；較去年Q3環比新增4200萬，高於此前一季3700萬的新增月活使用者數。
上述資料表明，拼多多在年度活躍買家數和月活使用者數均為中國第二大電商平臺的同時，使用者規模依舊維持著高速增長並保持著高使用者粘性。
據QuestMobile資料報告顯示，2018年12月，拼多多APP端的月活使用者達2.71億，僅次於手機淘寶，領先京東近5000萬；小程式端，拼多多以1.09億的月活使用者排名第一，接近排名二三四位的京東、唯品會、轉轉的總和。
年GMV達4716億，日均訂單3040萬筆
招股書顯示，截至2018年12月31日的12個月期間，拼多多平臺GMV達4716億元，較去年同期的1412億元增長233.99%。
國家統計局最新資料顯示：2018年，全國網上零售額為90065億元，較上年增長23.9%。上述資料表明，拼多多的市場份額增速10倍於行業平均水平。
截至2018年12月31日的12個月期間，拼多多移動平臺總訂單數達111億筆，較去年同期的43億筆同比增長158.14%。平臺日均訂單量從2017年的1180萬筆/日上漲至2018年的3040萬筆/日。
國家郵政局最新資料顯示：2018年，中國共處理550億件包裹。上述資料表明，2018年中，全社會每產生5個包裹，至少有1個來自拼多多。
2018年，拼多多平臺活躍買家年度平均消費額為1126.9元，較去年同期的576.9元實現翻倍增長；平臺活躍買家年平均訂單達26.56筆，較去年同期17.55筆同比增長51%。該項資料表明，拼多多平臺的使用者粘性持續攀升，消費升級需求旺盛。
摩根士丹利1月釋出分析報告認為：中國低線城市不斷上升的網購需求將持續推動拼多多電商業務的增長，得益於其出色的拼單模式和“物有所值”的獨特主張，拼多多能夠抵禦其他主要電子商務品牌的競爭。
▲Trustdata資料顯示，2018年1月-12月拼多多日均啟動次數4.65次，30日復訪天數6.6天，均領先於淘寶及京東。
營收同比增長1222%，9個月讓利消費者23.971億元
公告顯示，截至2018年9月30日，拼多多實現營收74.661億元，較去年同期的5.647億元同比增長1222%。同期，拼多多持有現金及現金等價物和短期投資總額為人民幣225億元。
2018年前9個月，拼多多用於向用戶讓利相關費用為23.971億元。按照美國通用會計準則前九個月錄得淨虧損77.93億元人民幣，主要系一次性股權激勵計提所致。而在非美國會計準則下（Non-GAAP），平臺2018年前9個月淨虧損15.60億元人民幣。
截至2018年9月30日前9個月，拼多多營業成本為14.812億元（2.157億美元），較去年同期的3.488億元增長324.7%。平臺成本增加主要是由於線上市場服務的成本增加，包括支付處理費、頻寬與伺服器等。由於流量大幅增長，平臺頻寬與伺服器成本增長接近6倍，用於商家和消費者服務的呼叫中心支援成本顯著提升。
招股書同時披露，基於龐大的使用者基數與高活躍度，拼多多移動平臺吸引了大量活躍商戶。平臺規模效應促使商戶進一步降低價格，提供更為定製化的產品及服務，形成良性迴圈。截至2018年底，拼多多平臺活躍商戶數量達360萬，在創造大量社會就業機會的同時，也為消費者提供了廣泛豐富的商品。
股價累積漲幅60% 創歷史新高
2月5日，拼多多盤中漲至31.18美元，市值一度超過345億美元。自2018年7月上市以來，公司股價累計漲幅超過60%。截至美東時間2月6日收盤，拼多多排在阿里巴巴、騰訊、百度、美團點評、京東之後，位列中國第六大網際網路公司。此前，拼多多創始人、CEO黃崢在全員大會上表示：公司上下所有人期權鎖定3年，繼續埋頭苦幹，準備迎接關注，讚揚，詆譭甚至攻擊。這意味著3年時間內，拼多多創始人、管理層及員工均不會出現股票套現行為。
彭博（Bloomberg）彙總資料顯示，國際投行機構對於拼多多股票的評級均為“推薦”或“買入”，沒有“持有”或“賣出”評級。
▲極光大資料顯示，拼多多在手機淘寶使用者中的滲透率高達39.3%，顯著高於全體網民滲透率，表明拼多多對手機淘寶使用者群的滲透效應較為明顯。
募得資金將投入新商業基礎設施建設
拼多多招股書預計，扣除發行費用，本次新股發行所得款項淨額超過10億美元。募資所得將主要投入涉及“農產品上行”與“新品牌計劃”等新商業基礎設施，部分技術研發專案，以及潛在的戰略投資和收購。
農業方面，過去3年，拼多多平臺幫助農戶累計銷售109億斤農產品，相關交易總額達510億元，成為中國農貨上行規模最大的平臺之一。據國家統計局預測，到2020年，中國農產品電商交易額將由五年前的1500億元增至8000億元人民幣，複合年增長率為39.8%。
在出席烏鎮網際網路大會時，拼多多創始人、CEO黃崢表示“AI+5G，將為農業帶來巨大變革”。業界推斷，拼多多“農業體系”的後續發展或與5G相關。
拼工廠方面，去年12月12日，拼多多正式啟動“新品牌計劃”，將扶持1000家覆蓋各行業的品牌工廠，幫助他們以最低成本培育新品牌。截至2019年1月9日，該計劃首期工程的20家工廠已全部完成透明化生產與資料接軌工作，平臺累積收到超過1300家工廠及企業遞交的申請。“新品牌計劃”將有效幫助中國大量出口轉內銷型的製造企業轉型升級，幫助他們以最小成本創造品牌，直接觸達和服務消費者。
本文為投資界原創，作者：Charlotte，原文：https://news.pedaily.cn/201902/440231.shtml