【鏈得得獨家】 支付寶、微信發函火幣背後：場外交易的監管困局
圖片來源：視覺中國
1月25日，支付寶、微信支付均對火幣網傳送律師函，要求火幣網下架OTC（場外交易）支付通道，停止非法使用其商標。
鏈得得App於1月31日登入火幣網平臺，在OTC（場外交易）市場，發現其原先顯著標明的“銀聯”、“支付寶”、“微信支付”Logo已被撤下，取而代之的是換上了“銀行卡”、“支付寶”、“微信支付”字樣。以“獨特的交易設計模式”極為“巧妙”地規避了商業權益風險。
（支付寶、微信支付發律師函前，火幣交易所頁面）
（支付寶、微信支付發律師函後，火幣交易所頁面）
把火幣的處理方式暫放一邊。鏈得得App就此次“支付寶、微信支付要求發函要求火幣網下架OTC支付通道”事件進行剖析，根據關鍵詞進行追問：為何要下架OTC支付通道？OTC交易的真實面貌如何？此次量大第三方支付平臺發函為何直指火幣？除了火幣外，其他交易所的支付通道是否也將受到影響？
而後續交易所、監管機構的處理方式，也將進一步影響整個數字貨幣市場的走向，這是一場利益與監管的博弈，更是一場法律與制度的較量。
一場還未慶祝的狂歡
就在支付寶、微信支付發函的前一日，火幣CEO李林剛剛釋出內部全員信，列數火幣集團過去一年的成就。
其中包括2018年火幣全球交易所交易量突破2000億美元，手續費收入突破5億美元，同比增長均超過100%；Huobi Global業務層面，火幣OTC日均交易額超過1億美元，已成為全球交易量最大的OTC平臺之一。
值得注意的是，火幣交易所是目前為止罕有公開過去一年收益情況的主流交易所。
一位數字貨幣資深人士告訴鏈得得App：“火幣OTC交易額應該是目前所有交易所中佔比最大的，我的理解是佔據市場50%的份額，甚至可能還不止。”
不少人士都透露了同一個觀點，認為此次火幣會被支付寶、微信支付特地“點名”的原因主要就是OTC交易量佔比最大。
“另外可能跟資質還有關係，幣安和OKEx並不是中國的企業，它們的註冊地不在中國，而火幣實際上整體和業務規劃都在國內。”該市場人士認為在此次OTC交易監管事件上，火幣可能更適合作為一個標杆，儘管這個可能是次要的。
當鏈得得App追問，是否會向其它交易所發放同樣的函問時，支付寶官方選擇跳過了這個話題，直接回複道：“據我瞭解，虛擬貨幣交易是目前禁止的，現在交易所都在用隱晦的方式規避，比如讓使用者上傳圖片、通過加微信加好友等，通過一系列的程式，支援跳轉到支付寶或者微信支付的頁面，這跟火幣的規避方式一樣，都是使用者的個人轉賬行為。”
許多業內人士開始感概逝去的光景，2017年火幣大辦年會，現場派發比特幣，2018年卻無任何風聲，老牌交易所驟然的低調令市場不禁起疑。
一種難以追蹤的交易模式
OTC（場外交易）本身操作流程並不複雜。
賣家掛單之前，要將相應的數字資產提交到場外平臺錢包上，一旦有買家應單，平臺會先凍結賣家的數字資產，待買家以微信、支付寶、銀行卡等支付形式，把人民幣成功打給賣家後，平臺才會將對應數字資產劃撥給買家。
在比特幣剛誕生的時候，並沒有交易平臺，所有交易都是場外交易。如今，交易所交易量滑坡，但 OTC 平臺卻屢創新高。
“場外交易額大約是場內交易的三至四倍，甚至遠不止，可能大部分真實的買賣交易都在場外。”
但是誰在進行場外交易？中間收取利潤是多少？根本無法查證，這是在所有數字貨幣交易模式中最為隱蔽的一種模式，甚至不少業內人士都不願多談。
交易隱蔽的背後，滋生了不少如轉移資產、洗黑錢等灰色目的，也是OTC交易得以野蠻生長的根源。
“如果是幾百枚、甚至上千枚BTC的交易，在場所內進行麻煩很大，首先是對行情會直接造成影響，手續費會變高；其次意味著交易雙方的賬戶和資訊都會被平臺掌握，存在洩露出去被他人掌握的可能性，當然也包含被監管部門掌握的可能。 ”王琪告訴鏈得得App。
王琪是一位常年從事OTC交易的代理人，他透露經常會有一些資產上億，身份“高貴” 找他做場外交易，在第三方的這種中心化的場內平臺上，如果做一個大單，可能就一天時間行業內的人都知道了，場外靜悄悄的做，就沒有什麼影響。
關於此次微信支付、支付寶向火幣發函事件，王琪並不以為然。在他經手的OTC交易中，以銀行卡為主要支付方式，而且是線下點對點的交易，“一手交錢、一手交貨”。
他直言微信支付、支付寶用起來不方便，主要是提現不那麼方便，轉賬通道還好。但要是將其變成現金，轉到另外一個銀行賬戶裡面去，根本不像銀行卡這麼的便攜。
“如果銀聯也大力度的關閉OTC賬戶怎麼辦？” 王琪笑答：“我肯定不會在轉賬的時候標註這是一筆OTC的交易轉賬款”。
一個尚未解決的技術難題
這是一個業內共識：針對C to C 的個人轉賬行為，從技術的手段來講，很難做到支付上的完全切割。
所謂的OTC交易並沒有太多的可信源頭可去追蹤，在關閉這一支付賬戶後，交易者完全可以使用下一個賬戶重新進行交易。
“支付寶、微信支付此次針對火幣發函，更多是做一個公關的切割，即在技術上不能支援交易所上傳二維碼，或者不能支援其標有支付寶、微信支付的LOGO”。北大區塊鏈俱樂部祕書長陳雷如是說。
但另一方面，在當前階段，以交易所為代表的“幣圈”極為倚重法幣資金。
據鏈得得旗下“得得智庫”團隊追蹤分析，截至2019年1月9日，全球數字貨幣市場共有數字貨幣2091種，總市值達到1372億美元。與一年前的8238億美元的總市值相比，整個數字貨幣市場蒸發了7276億美元，全年下跌87.76%。
寒冬下，OTC支付通道之於交易所的意義，並非那麼簡單。
一位數字貨幣資深人士告訴鏈得得App ：“對於交易所而言，OTC交易本質上就是賺取手續費。但從長遠來看，目前整個數字貨幣市場趨寒的原因還是資金量太少，圈外人若想炒幣，第一反應還是怎麼把錢和幣進行轉換，誰能把這一通道打通，就能爭取到更多的增量資金和增量使用者。”
這就意味著：在現階段，幣圈需要新鮮血液的不斷湧入。一旦OTC被徹底關閉，就意味著與法幣的通路被切斷，數幣交易所的交易量會大為縮減，甚至影響到接下來整個戰略上的定位。
前交易所從業人員李想也表達了同樣的看法，OTC交易本身會給交易所帶來一定的手續費收入，這部分為直接收入。但比直接收入更重要的是由此產生的間接收入：交易所通過OTC業務版塊帶來或留存大量的客戶和業務。
所以，即使OTC業務沒有什麼新鮮的“玩頭”，現有交易所也會致力於維護其穩定性，畢竟OTC起到了客戶入口和資金入口的作用。
一場利益與監管的博弈
早在2017年9月，中國人民銀行等七部委釋出了《關於防範代幣發行融資風險的公告》，其中第4條寫道：“各金融機構和非銀行支付機構不得直接或間接為代幣發行融資和“虛擬貨幣”提供賬戶開立、登記、交易、清算、結算等產品或服務”。
在國家制度層面，態度非常明確：法幣與數字貨幣之間的交易在中國是不允許的。
但是時過一年半後，銀行直接轉賬的OTC市場依然有效存在，商戶、使用者可以不明文標註支付寶或微信的資訊，而是用隱晦方式規避限制，甚至有部分交易所發展出不同域名的子站（即“馬甲”交易所）用於規避第三方支付機構的審查。
究其本質，是尚未完善的監管體系與灰色產業鏈利益之間的相互博弈。
“現在監管的效果與監管的力度是有折扣的，這個刀其實隨時還可以再往下揮一揮。 ”
前交易所從業人員李想直接指明：“目前的監管思路以形式和一刀切為主，還沒有過渡到實質和大資料。一些現象，體現了監管流於表面形式，也體現了行業從業者流於表面形式。”
鏈得得App瞭解到，交易所披露的場外交易資料，實際上很微妙，由於交易所本身可以自己在裡面充當買賣方，進行撮合交易，這就表明：嚴格意義上說，許多交易所的場外交易，其實還是在場內，並不是真正的場外交易。
另一方面，OTC交易本身也有諸多弊端尚未解決，除存在買賣雙方洗錢或者財產轉移的可能性外，交易平臺資訊不對稱、假冒偽劣者眾多，導致OTC實際成交量有限也是一個重要難題。
“我這邊十單交易可能都不會成一單，買家和賣家很多都是不真實的。”一位數字貨幣投資人告訴鏈得得App。
在OTC交易中，有一大堆非常活躍的中間人，他們有強烈的這種意願想把交易促成，所以會顯得場外交易需求非常旺盛。
但是實際上交易的成功率非常低，存在了太多關聯的中間人，有時候一個賣單可能都會傳十幾個分支出去，呈現出一種虛假的交易數量。此外，OTC交易的手續費並不透明，其中不少賣家與平臺服務商之間都有利益關係，會以打包服務的形式整體向外兜售。
總體而言，國內現行數字貨幣交易監管在執行層相對寬鬆，而交易所們也仍需自律，維護使用者權益，才能獲得自身和行業更健康的發展。
（本文首發鏈得得App）