Ultimate Software以110億美元的現金交易私有化
據Ultimate Software2月4日官方宣佈，Ultimate Software Group表示同意由Hellman＆Friedman Capital Partners領導的投資集團以約110億美元的價格收購。
該公司在宣告中表示： 根據協議條款，所有終極股東將在交易完成時持有每股Ultimate股票的331.50美元現金。 在截至2019年2月1日的30個交易日內，此價格比Ultimate的成交量加權平均價格溢價約32％，並且比Ultimate的歷史最高收盤價溢價。 Ultimate的董事會一致批准了這項交易，並建議股東投票支援該交易。
交易完成後，Ultimate將繼續在執行長Scott Scherr和現有高階管理團隊的領導下運作。這傢俬營公司將由Hellman＆Friedman領導的投資集團擁有，該投資集團將與重要投資者Blackstone，GIC和加拿大養老金計劃投資委員會（CPPIB）以及其他投資者（包括JMI Equity）合作。
“該交易為我們的股東提供了大量溢價。我們的決定也是出於我們5,144名員工的最佳利益和超過5,600名客戶的利益。這一變化將為我們的員工和客戶帶來有意義的利益，無論是長期還是短期。由於我們所有的員工在加入我們時都獲得了Ultimate的股權，作為股東，這筆交易將為他們帶來直接的財務上升空間。今天的公告還將允許我們對我們的產品和服務進行額外的，謹慎的投資，以更好地為我們的客戶服務，”Ultimate的執行長、總裁兼創始人Scott Scherr說。
“我們的客戶將受益於我們將新功能和服務更快地推向市場的能力，同時仍然享受與今天或更好的終極服務相同的高水平服務，以及我們產品的新創新。Hherman＆Friedman完全符合我們為全球人力資源市場服務的願景，同時保留了我們獨特的公司文化和使命，”Scherr說。
近29年來，Ultimate一直專注於通過領先的人力資源和薪資管理解決方案幫助企業改善員工的體驗，近年來，通過全面的人力資本管理套件，截至2018年底，Ultimate的總收入超過11億美元，該公司目前為全球超過5,600家公司提供服務，雲中有超過4800萬人的記錄。
交易完成後，Ultimate將繼續在全球範圍內開發、營銷、交付和服務其人力資本管理和員工體驗解決方案套件，包括人力資源、薪資管理、福利管理、人才獲取、人才管理、員工管理、員工情緒分析和人力資源服務交付。
“Ultimate在人力資本管理領域的市場領導地位，以及公司令人印象深刻的增長記錄，都建立在其軟體的卓越品質及其充滿活力和積極性的員工的基礎之上。Hellman＆Friedman的合夥人David Tunnell表示，公司深刻理解人力資本管理的本質，憑藉其出色的使命驅動文化，獲得了眾多最佳工作場所獎項。“我們期待著與Ultimate的成功合作，與我們的投資合作伙伴：Blackstone，GIC，CPPIB和JMI Equity合作。”
Blackstone高階董事總經理Martin Brand補充道，“我們很高興與Ultimate和這位投資者合作該集團將支援這家卓越公司的強勁增長和文化。”
該交易預計將於2019年中期完成，但須經股東批准和其他慣例成交條件（包括監管部門批准）。
分析師評論
作為在人力資源技術史上最大的交易之一，Ultimate Software同意以110億美元的價格被一傢俬人股本集團收購。此舉將使這家基於雲端計算的人力資本管理公司得以暫時擺脫華爾街的壓力。
Constellation Research首席分析師穆勒(Holger Mueller)說，考慮到Ultimate似乎在蓬勃發展，並實現了穩定的同比增長，2月4日的宣告令人意外。
“通常情況下，私人股本投資者會收購陷入困境的公司或轉型中的公司，但Ultimate做得非常好。”
這家成立29年的人力資本管理公司，提供包括工資、福利管理和人才獲取在內的一系列工具，在160個國家擁有5000多名客戶，在2018年實現了11億美元的營收，高於2017年的9.4億美元。它在中型企業中佔據市場主導地位，並一直在擴大客戶基礎，以支援規模更大的全球企業，這使得它在與Workday、ADP和其他行業領軍企業的競爭中越來越有競爭力。
現在的問題是這次收購將對公司的長期業務前景產生什麼影響
在170億美元的人力資本管理和薪酬軟體市場，Ultimate Software是僅次於Workday Inc.的增長第二快的軟體供應商。
"我的直覺反應是，對於員工和客戶來說，這可能是一個非常好的舉措，" LaRocque LLC創始人兼首席HCM市場分析師George LaRocque表示。他說， 該公司已經以進行重大研發投資而聞名，現在它不會被迫向公眾股東提供季度回報，它將有更多時間和空間專注於長期戰略。
他也不希望有太多的摩擦。作為協議的一部分，幾乎可以肯定的是， 領導團隊將至少在短期內留下來。
而且， 由於該公司以員工為中心的企業文化而聞名，員工不太可能因為收購而逃離 ，即使是在兌現股票之後。股東將獲得每股331.50美元，較當前股價有32%的溢價。
LaRocque稱，"我們可能會在一兩年內看到領導層的變動，但可以肯定的是，短期內不會有大的變動。"
曾領導這傢俬人股本集團的赫爾曼與弗裡德曼公司(Hellman & Friedman)曾在2007年牽頭以18億美元將人力資源軟體公司Kronos Inc.私有化，其創始人目前仍在運營這家公司。“它與Kronos的合作歷史可能是Ultimate未來走向的一個標誌，”LaRocque說。“公司運營良好，轉型進展順利。”
Mueller預測， 客戶可能還會留下來，部分原因是Ultimate具有吸引力的薪資工具。 “人們總是在更換人才管理供應商，但沒有人希望更換他們的薪資供應商，”他表示。“這使得它成為一種相對安全的投資。”
此外Mueller預計， Ultimate將利用此次收購來支援其持續的全球擴張。 去年，該公司收購了總部位於法國的人力資源公司PeopleDoc，這在一定程度上推動了該公司的全球擴張。 他說，擴大全球業務可以幫助該公司更快增長，並在三、四年內重新定位上市。
雖然人力資源技術領域的併購交易不斷髮生，但Mueller和LaRocque並不認為這是一種新的收購趨勢。 Mueller稱，"沒有其他像Ultimate這樣有水準的公司能夠私有化。"它的主要競爭對手之一Ceridian剛剛上市，ADP、甲骨文和SAP等公司規模太大，根本無法收購。
與此同時，Mueller鼓勵當前和未來的客戶關注Ultimate的路線圖，以及收購後它計劃在哪裡投資研發資金。該公司以投資新開發專案而聞名，但這筆交易將如何影響這一趨勢仍有待觀察。
“知道你的供應商下一步要做什麼總是一個好主意，”他說。這是判斷他們今天所做的選擇是否符合公司未來需求的最佳方式。
以上為AI翻譯，內容僅供參考。
參考原文： Ultimate Software Announces Agreement to be Acquired by an Investor Group Led by Hellman & Friedman to Operate as a Privately Held Company