360迴歸A股的首份年報：“大安全”護城河越來越深
4月15日晚間，三六零安全科技股份有限公司（601360.SH）釋出了2018年年度報告。
幾乎在同一時間，作為360創始人的周鴻禕發了一封內部信，其中也提到了前幾日的“轉讓奇安信股權”風波。他認為“這個事情很簡單，一句話就能說清：我們如果不退出，老齊的公司沒辦法上市，這是政策原因。”
更重要的是，通過對奇安信進行品牌、技術、資料的賦能以及資金、資源方面的支援，360也證明了自己打造大安全生態投資安全公司的模式成立。根據申萬巨集源據推測，未來360或將採用早期投入方法進入安全2B/2G市場，方式或與阿里/騰訊進入2B市場類似。
那麼回到這份年報，我們來看看回歸A股市場，從“新起點”出發的360，過的好不好。
先看整體的營收和淨利潤。根據年報，2018年，360實現營業收入人民幣131.29億元，同比增長7.28%；盈利方面，360實現歸屬於上市公司股東的淨利潤人民幣35.35億元，同比增長4.83%，實現扣非後歸屬於上市公司股東的淨利潤34.18億元，同比增長24.22%。
營收和淨利潤雙雙實現增長，說明2018年360總體上實現了平穩增長的目標。值得注意的是，360的控股子公司三六零科技實現扣除非經常性損益的淨利潤人民幣35.68億元，超額人民幣6.68億元完成業績承諾。顯然，超額完成表明360所擁有的可觀增長空間，在過去一年的時間裡，被恰當地激發了出來，從而最終給360帶來了意料之外的收益。
總體表現喜人只是一方面。在這份年報中，360的具體業務也有著不俗的表現。
“三架馬車”各有千秋，使用者增長仍有紅利
以“免費提供安全產品+商業化變現”模式為基礎，360形成了網際網路廣告及服務、網際網路增值服務、智慧硬體業務這三大主營業務。這“三架馬車”在2018年的營收分別為106.58億元、11.78億元、10.15億元。
佔比最高的網際網路廣告及服務，在2018年實現了17%的同比增長。從360過去一年在內容和資訊上的動作和戰略來看，之所以能夠實現這個增速，一方面要歸功於360在資訊流和生態合作上的大膽創新，另一方面要歸功於360原本覆蓋場景廣泛的產品生態，比如瀏覽器、搜尋、導航等。
再看以360遊戲為主的網際網路增值服務。去年整個遊戲行業都處在一個抗壓的狀態，對此360遊戲也通過積極的優化調整實現了毛利率同比10.88%的增長。根據年報，360遊戲業務的行動主要聚焦於“儲備、提效和降本”。
在智慧硬體業務方面，在IOT趨勢的指引下，360過去一年主要乾了兩件事，一個是打造豐富的安全智慧硬體產品矩陣，以差異化優勢佔領市場，一個是結合集團層面的“大安全”戰略，提升智慧硬體的“安全基因”。
總體來看，360的“三架馬車”在2018年各有千秋，一個逆勢增長，一個優化顯著，一個穩步推進。而在這“三架馬車”背後，360的使用者規模也在悄然步入新的階段。
年報顯示，截至2018年末，360PC安全產品的市場滲透率達到96.98%，平均月活使用者超過5億；PC瀏覽器市場滲透率為82.11%；移動安全產品的平均月活使用者為4.63億，而去年這個數字為3.5億，新增超過1億使用者。
顯然，無論是PC端的安全產品還是瀏覽器，360都是“一家獨大”，這與其在PC時代長期積累的使用者信任和品牌力密不可分。而移動安全產品使用者的高速增長，足以說明，360仍然處在移動網際網路的“黃金時代”，它的紅利期遠未結束。
當然，使用者的增長和“三駕馬車”的主營業務是相輔相成的，所以在2018年，360的使用者增長一定程度上驅動了相關業務的逆勢增長，而相關業務的優化升級也為360吸引到了相當體量的使用者，360的2018，毫無疑問實現了使用者和業務的“雙贏”。
不過，除了業務和使用者資料外，360年報中的最大看點當屬其一直深耕的“大安全”戰略了。
“大安全”戰略下的多重碩果
“大安全”是周鴻禕2017年公開的集團戰略，自那以後也成為了360發展的“至高法則”。從2018年的這份年報來看，圍繞“大安全”戰略，360可謂是眾志成城、集中發力，同時也碩果累累、卓有成效。
先說研發和團隊。在今天，研發投入以及佔比，已經成為衡量一個科技企業“科技實力”的一個標準，谷歌、蘋果、華為等企業都是高研發投入的代表。
2018年，360在研發上投入總額為25億元，佔總營收近20%。大手筆的投入，不僅給360帶來了團隊規模上的增長，也給360帶來了高價值的產出。
年報顯示，截止2018年末，360研發團隊共計超過3800人，授權專利總量近4200件，專利申請總量超12000件。此外，360的核心安全團隊，在2018年“發現了489個漏洞”，還進入了高通的“漏洞獎勵計劃”。
再看360“安全大腦”。
“我覺得360今天最重要的，在網路安全領域最核心的是兩個東西：一是網路安全大資料，二是基於網路安全大資料進行人工智慧分析，能夠在海量資料當中發現攻擊，這就是安全大腦。”360創始人周鴻禕在內部信中，闡述了他對於“安全大腦”最本質的理解。
作為“大安全”戰略的重點落地專案，2018年年報顯示，集IoT、行動通訊、人工智慧、區塊鏈、雲端計算、大資料、邊緣計算等技術為一體的“360安全大腦”已經在多個產業場景中實現了落地，其中包含國家、城市、家庭和個人共四個維度。
比如在城市層面，360和雄安新區、天津、西安等城市建立了合作，而在360率先佈局的車聯網領域，其與中汽中心、比亞迪等達成了長期合作關係。毫無疑問，“360安全大腦”的快速落地讓我們看到了360對“大安全”戰略的決心和信心。
總體來看，2018年是360“大安全”戰略集中化、規模化、高效化落地的一年。360一方面通過保持大力度的研發投入來確保團隊的高產出，另一方面又以“安全大腦”對接到不同場景、不同產業中的安全需求。不難看出，360對於“大安全”戰略的認知就是不斷鞏固自身的安全硬實力，成為大安全生態的打造者和賦能者。
以“大安全”戰略為根基，360的康莊大道
360年報各種資料的增長以及變化，還表明了一個非常重要的發展訊號：“大安全”戰略下的360正處於產業化紅利的初期。
非常明確的一點是，“360安全大腦”在國家、城市、家庭以及個人四大層面上的實踐落地，將會為360帶來更多的合作伙伴，以及更豐富的行業場景。這意味著，360的安全業務將有更大的上升空間。
比如在企業層面，360所涉足的車聯網正在高速滲透的發展狀態，憑藉安全能力的進化，360在車聯網領域逐漸會擔任起“安全基礎設施”的角色，賦能規模化的企業。在個人層面，360在移動端能夠通過為規模不斷增長的使用者提供豐富的安全服務來變現。
“安全”從來都是360“三駕馬車”驅動的基礎引擎。 “大安全”戰略的深度佈局所帶來的大量消費產品、以及產業性的安全技術生態，也必然會為360的遊戲業務提供入口級的流量賦能，以及產業化的安全賦能。
此外，前不久，360遊戲也宣佈了與全球著名遊戲開發商Wargaming的戰略合作事項。雙方將在中國大陸市場推出多款軍事網遊。Wargaming的代表作品《坦克世界》此前在全球範圍內取得佳績，不僅打破線上人數的吉尼斯世界紀錄，還連續多年進入全球免費遊戲營收排行榜前十，吸金能力不容小覷。成功案例在前，雙方合作相應有了更多的想象空間。
總的來看，2018年的360，持續深挖並加固了“大安全”這條護城河。隨著360吃到更多的產業化安全紅利，360的“三架馬車”也會邁入快速增長的康莊大道。十年前，360用“免費防毒”給中國的網際網路使用者帶來了普惠，已經做了一件了不起的事情。接下來的十年，我們也可以期待360“大安全”戰略的縱深式佈局為行業帶來新一輪的變革。