IDG牛奎光談未來十年投資關鍵詞：硬科技和全球化
【獵雲網（微信：）北京】9月21日報道（文/張鵬會）
9月21日，由網易新聞和網易科技主辦的“2018網易未來科技峰會”之“ALL IN時代”在北京舉辦。IDG資本合夥人牛奎光做了《未來十年中國科技創新和科技投資機會》主題演講。
牛奎光認為，科技企業已經成為社會經濟增長中非常重要的驅動力。“從2010年到現在，在美國和香港上市的TOP100企業中，科技企業從17個增加到了25家，科技企業的市值佔比從25%增長到了40%。”
在牛奎光看來，美國2C已經觸達天花板，中國的2C也進入低增速時期。“網際網路本質解決了生產關係的改變，現有的資源在原來不合理的地方分配更有效率。在生產關係分配差不多的時候，生產力要進行變革。因此，中國科技生產力會有很大的機會。”牛奎光認為，這個時候時中國更有機會孕育出世界級科技公司。
在他看來，中國有六大方面優勢：基礎設施優勢、中心化的資源分配、市場空間大迭代速度快、全球製造業中心、歷史包袱少、中國更加開放，更加全球化。
牛奎光表示，未來十年，中國在5G網路、人工智慧、智慧製造、自動駕駛、基因產業和金融科技方面有全球領先的機會。在這樣的背景下，中國未來十年科技投資機會有兩個關鍵詞：硬科技和全球化。中國硬科技的全球化和國外科技企業利用中國市場的發展，將在未來十年擁有非常巨大的投資機會。
以下為IDG資本合夥人牛奎光演講實錄，獵雲網整理刪改：
牛奎光：謝謝主持人，也謝謝網易的邀請能夠提供這樣一個機會來跟大家作一些交流。
今天跟大家分享的主題是科技投資，因為我是在IDG一直從事技術方面的投資，我想也是跟大家分享一下，我們對於未來的這樣一個看法。如果我們來做一個統計的話你可以發現在美國和香港的上市企業中，Top100的企業，科技型的企業在過去的從2010年大概是8年的時間，是從2015年的17家增加到現在的25家，市值從25%增加到40% 。這是資訊企業。如果我們再把其他的科技企業也都算上在前100家企業中的市值可能佔比接近60%。所以說科技企業已經成為整個社會經濟增長中一個非常有影響力的重要驅動力。
同時我們再來看2C的網際網路，其實在美國的話，基本上已經達到了天花板。有兩個資料，一個從2016年開始基本上每個人的上網時長，在美國大概也是接近4個小時，這時長已經不再增長，大概前5家企業APP比例超過90%，中國的資料要稍微好一些。就是我們大概平均的時長是4個多小時。前5家佔的比例也是接近80%。使用者的紅利基本上已經增長到現在的這地方，接下來其實是很多的人群是一個細分的機會，就是基礎設施的很多事情已經沒做好。
第二個事就是我們看網際網路本質上解決了什麼問題。其實它是一種連線是一個生產關係的改變。也就是換句話說現有的資源在分配上原來不合理的地方我們現在有了更便宜的連線、更便宜的溝通可以變的更加效率。分配的事情也確實是很快就可以完成的，但這事分配完了之後還是在現有資源的分配，生產力上是什麼呢？生產力上是科技這是生產力端的變化。
我們中國目前的人均生產力大概是美國的四分之一。那你生產關係上面有的話底下也得有東西分，所以就是說在分配的事情做的差不多情況之下，生產力的事情變的特別重要，這是為什麼我們覺得在中國未來的十年裡面科技型的企業會有一個非常大的機會。
我們國家也把科技型企業作為是一個發展的重點，在十九大里面也明確提出來了我們的幾個戰略新興技術報告，包括智慧生活、智慧社會、包括積體電路5G飛機發動機、新能源等這樣的一個平臺，還有人工智慧和高階製造。
從我們現在的情況來看，我覺得中國也有機會開始孕育世界級的科技公司，為什麼這麼說呢？我們其實仔細分析一下的話，中國還是有六方面的優勢，我覺得有一點要指出來，是說科技型企業在第一天的競爭就是全球化，它跟模式創新不一樣。因為它本質上來講是科技的競爭是成本的競爭。但是就是在這地方的話我們也可以看到越來越多的創新型的科技企業在中國得到發展，不管是騰訊、阿里、京東也好他們在海外的收入和使用者的佔比都不超過10%，但是看看華為、看看海昌衛視包括科沃斯機器人它的海外收入基本上接近50%，這就是科技企業重大的一個特點和區別。為什麼說中國這個會有更多的科技型企業出來呢？我們覺得有六個方面：
第一是基礎設施優勢。2C網際網路發展把基礎設施做了一個很好的教育，像中國的資訊化是怎麼完成的，其實是像移動手機微信這樣的軟體去完成，它遮蔽了所有的硬體差異為10億人提供了一個統一化的使用介面和服務，這個是非常了不起的事情。我們從移動支付上來講是全球最領先的，美國可能現在還有20%的人在用支票，咱們基本上一個手機全部都搞定了。 因為我們的人口密度所以咱們的外賣、包括像一些共享式的單車事情都在迅速的崛起，它提供了一個很好的基礎設施的優勢。
第二個事是市場空間大迭代的速度比較快，剛才我們也講到過資料的問題。比資料更核心的問題我們企業推出產品到市場上迭代速度是很快的，兩個方面第一中國人民還是勤勞，我們約人的時候你決後兩天或者約個週末約個晚上大家都會覺得唐突，這不像是在歐洲、美國一約就是兩個星期以後甚至下個月。另外我們辦理上市的時候也不用說測試的特別完備再來做上市的工作，可以說上市有了一定的問題之後，中間先上去有了問題之後發現在中間修改和反饋，這個也是一個巨大的優勢。就是社會對於創新其實有很大的一個容忍的程度。你想一想我們如果一個技術在市場上能夠迅速的迭代它的發展速度會有多快？
第三個是歷史包袱少，最大的好處就是它鼓勵企業家精神，因為當你有好多事情都沒有開始有人去做的時候，你從一個點切進去之後，你往左也能做往右也能做，不像是一個比較成熟的市場上其實你發現了一個機會填上的縫基本上這機會就完畢了。這也是我們的一個巨大優勢。像中心化資源分配這是政府的優勢，就是再一個技術跟市場去演化的時候，其實它們之間的關係也很重要，打一個比方說像自動駕駛這事情，為什麼我們認為在自動駕駛這行業中國也會是世界領先的機會呢？打一個比方說當在車上去要識別一個路的邊緣，或者是識別一個路口的紅綠燈或者是交通指示裝置的時候，如果是說用技術的手段去識別太貴。假如說比其他的技術明顯的不充足，我們可以做什麼呢？我們可以通過改造技術設施的方式我可以告訴你，我直接做一套通訊協議就行了，這是我們在資源協調體系上的一個巨大優勢。就是你技術暫時一時半會兒解決不了的問題可以通過基礎設施跟你一起去解決整體最優的方式去解決這一個問題。
還有兩個就是自然的，中國目前來講已經變成了全球製造業的中心我們大概生產了世界上50%的東西，這和中國的企業正在逐步的走向全球化，走向全球化這事情其實很大的一個機會也是因為網際網路，因為我們在過去的時代基本上你要通過當地的人品牌才能夠進入到當地市場的銷售網路。但是現在在電商情況之下我們在淘寶上學到的這一些東西跟亞馬遜有一些差別，所以我們有機會在這地方利用中國的供應鏈直接邁向全球的客戶而產生的是自己的品牌。這都是我們現在中國作為一個市場面臨的一個巨大的優勢。
在這優勢之下我們認為五個領域就是中國在未來的十年有機會孕育出世界型的科技企業。這五個機會第一是5G網路，因為我們的5G很可能是在2019年有計劃開始商用。因為人口密度比較高所以說商用基礎設施的成本承擔上可以做的比較快。
5G來了主要就是兩個事：一個是高頻寬應用可以做的很好，就是來了之後我們以後就不用面對面開會，因為傳輸的速率很高我們很可能遠端視訊會議跟現場的效果是一樣。還有一個是低功耗低延遲的事情像物聯網，這個我們人口的密度是一個巨大的優勢，政府的推動也是一個巨大的優勢。
第二個是人工智慧，因為大家也可以看到中國過去幾年人工智慧創業企業的發展已經是世界上最快，而且基本上來投資的投資公司也都是世界上的頂級的投資公司。為什麼？因為剛才我們講到的就是人工智慧的底層還是資料，我們的資料我們的人多變成了一個巨大的優勢，我們的資料多之外，我們能夠產品化可以跟著市場一起來做演化。比如說我們2014年開始投資的公司它到這領域成為世界上增長最快的企業。因為我們中國有巨大的市場，包括像安防市場、手機市場。它在這地方而且應用的很快，蘋果當時推出Face ID可能考慮了很久但是後面的手機廠商去跟進的時候，可能就是一兩個月兩三個月的時間，我們這速度增長很快。
最關鍵是說什麼？我們在這市場上就像海昌衛視（音）一樣，當這市場開始有了這麼多科學家、這麼多博士生去把這事情做完擴大規模降低了成本之後，這一些東西輸出在海外市場就是面臨著產品的穩定度和成本的競爭。在這地方我們無疑是很有優勢的。
第三個是智慧製造我相信大家已經聽說過很多無人工廠的概念，確實是像領先企業富士康、海爾確實已經有很多無燈的工廠。但是現在比無燈工廠更進一步是什麼？他們都在打造柔性供應鏈的能力，也就是說作為一個設計師你什麼都沒有的時候，設計一個產品，這一些生產製造企業甚至可以為這一些人賦能，我們可以看到富士康已經做到這樣的情況。為你賦能在兩個星期之內出批量的樣機並且絕對在一個月之內達到你想要生產的規模幾乎是任何一個水平。這樣的智慧製造的能力在以前的時候其實是看不見的，這也是資料化驅動和管理水平日益增長的一個結果。自動駕駛的例子我們剛才舉過這地方也不用多講，我們早期也是有投過企業，它的好處是一個由技術驅動的自成體系的網路，如果這事情來的話，可能會對於運輸包括對於我們現在交通方式的根本性變革，所以就是說這也是目前資本市場非常熱的領域。
還有一個就是基因產業，其實基因組的整個測序到今天也就是十幾年的事情，這事情測完了之後首先大家幾乎是在同一個水平線上。這時候其實我們對疾病開始有了一個全新的認知，就是之前的時候幾乎所有的疾病都是說基於統計的。1000個人得了這病，所以我想什麼招來治。
基因最大的原因是什麼？把個體把歸因找到，不是所有的都適用，這樣帶來的是一個全新的治療方法也是全新的一種認知。如果這個方法找到了，其實它帶來的是一個治療效率的大大提高。我們在中國的市場上人的基因是差不多的，我們不用說別的，老鼠跟猴子的基因相似度是99%以上，人種之間的基因差別就更小了。換句話說我們在中國找到了跟基因相關的治療方法、藥物其實某種程度上來講是可以通用的，或者說經過很小的微調就可以，這也是我們國家大的制度性優勢。
還有一個事是金融科技，就是說怎麼用技術的力量去為每一個人沒有被滿足的需求賦能，所以就是在這六個方面上我們認為中國的市場，因為剛才分析的這六點的原因導致我們會在市場的比較優勢上顯示出巨大的優勢，從而在這六個領域出來的公司將會是全球性的公司。我想華為大家都比較清楚了，它是怎麼一步一步成長起來的。在這領域我可能講的像海昌衛視（音）聽到少一些它是從攝像頭企業，2003年以每年增長5%的速度到現在3千億的市值，成長的速度非常穩定，而且在海外銷售收入接近50%。所以未來的時候我們相信會有更多的這樣科技型企業在中國的市場上開始萌芽而且具有全球化性質。
我們認為未來十年科技投資機會有兩個關鍵詞：第一是硬科技、第二是全球化。硬科技是需要長期研發投入持續積累才能形成的原創技術，它最重要的它是一個生產力上的改革，而不僅僅是生產關係上的改革。第二就是全球化，因為我們市場的內需的情況已經到這兒了，就是我們必須通過提高效率在某一些領域形成我們的比較優勢去賺全球的市場錢，來促進中國經濟的發展。所以說中國硬科技的全球化和國外科技企業利用中國市場發展我們認為接下來中國未來十年非常巨大的投資機會。好，謝謝各位。