站上Staking這個風口，誰是新的位元大陸？
2019年已經過去四分之一，要說這期間有什麼大事足以影響整個行業發展的話，以太坊共識機制逐步從PoW轉向PoS或能入選。加密貨幣市值第二的以太坊一“轉身”，直接擴大了PoS的市場，隨後公鏈Cosmos的主網上線也吸引了不少目光。與PoS相伴而生的Staking悄然成為行業新熱點。
作為公鏈權益獎勵，Staking的高收益已經引得諸多玩家入場，這門生意正變得越來越吸引人，但Staking的藍圖可以怎麼畫，目前還有很多值得探討的地方。為此，PANews專訪了香港HashKey集團旗下的PoS礦池HashQuark CEO李晨，從行業內部的視角洞察Staking的商業機會。
Staking尚是一片藍海
在PoS（Proof of Stake）的共識機制下，節點需要負責打包交易資訊、維護網路執行、參與社群治理，這個過程就是Stake。作為獎勵，節點可以獲得系統增發的代幣，這種收益的方式就是Staking，其本質是因行使權力而獲得權益獎勵。因節點的職責與PoW中的礦工相似，所以節點Stake的過程也被類比稱為“挖礦”，Staking就相當於是挖礦獎勵。
目前，主流的Staking有兩種方式，一種是持幣即挖礦，比如在典型的PoS公鏈Cosmos或者IOST上，持幣使用者將代幣抵押給節點就可以直接獲得相應的分紅。另一種則是“委託”挖礦，通常發生在PoS的衍生機制DPoS鏈上，此時持幣使用者需要投票給節點（將幣抵押給節點），票選出來的節點獲得收益後再私下返還給使用者。
PoS礦池目前除了上述的持幣即挖礦和委託挖礦以外，還有一些新興的模式，比如Filecoin的LPFS儲存即挖礦。但李晨坦言，“這種新的模式不像前兩者已經有了很多實踐的檢驗，所以我們只是去探索一下，去了解一下，如果好的話，我們可能會有涉及。”
相比PoS挖礦，PoW挖礦其實早就已經形成了一個完整的商業閉環。在這個閉環中，上游有晶片製造商和礦機廠商，中游有礦場和礦池，下游有礦工。礦機廠商把礦機賣給礦工，礦工挖出來的幣在市場上獲益，這種商業模式甚至可能是目前區塊鏈行業唯一成熟的模式。隨著2017年幣價屢創新高，早期PoW挖礦的參與者都獲得了超額利潤，賺的盆滿缽滿。但是在去年下半年的熊市中，幣價齊跌、算力增加、成本高企，PoW挖礦應聲沒落。
熊市暴露了PoW挖礦的弊端，即聚集算力的同時會增加能耗，這意味著固定成本的上漲和收益的減少，更重要的是，這會引發一個連鎖反應，當收益不足以支援成本時，礦機關機，礦工的減少會增加PoW公鏈的安全風險，51%攻擊變得容易了。正是看到這些弊端，李晨判斷，“未來PoW的公鏈可能以比特幣為首，不會超過十條，而剩下的公鏈都會是PoS或者DPoS，甚至將來還會出現其它的共識，未來Staking的市場會相當廣泛。”
而且，PoS挖礦是輕資產型生意，沒有場地、機器、能耗造成的高成本，因為PoS挖礦只需要一臺伺服器就可以了，“一臺伺服器就可以挖很多幣種，其實就相當於裝了一個錢包”，李晨進一步解釋道。
但吸引HashQuark這樣的玩家入場PoS挖礦還有一個更重要的原因——Staking的市場目前還是一片藍海。在這片藍海中，尚未有諸如位元大陸這樣的礦霸，“PoW挖礦的核心是晶片，晶片絕非一日之功，需要投入大量的人力物力，而且巨頭已經做得這麼成熟了，要趕超他們真的很難。”相反，Staking這個細分領域還在早期，雖然有火幣礦池、神魚孵化的Cobo錢包和Bit.Fish，巴位元旗下的MATPool礦池，但目前還沒有出現一個通吃天下的巨頭，所以在李晨們的眼裡，Staking這個市場充滿了機會，大家都在同一起跑線上。
熊市對Staking而言是“天時”，它讓市場看到了Staking的優勢。而且“天時”還帶來了“人和”，在李晨看來，“行情穩定在一個比較低的位置時，大家交易意願降低，但又希望有收益，所以就會來參與PoS挖礦。”
Staking的巨大想象空間
想要站上Staking這個風口，首先要了解清楚Staking的本質。
在李晨看來，“Staking就是一個儲蓄業務。”但這種儲蓄跟銀行儲蓄不一樣，不是存的錢越多，得到的收益就越多。區塊鏈行業有著自己的遊戲規則。“Staking有個機制，原理並不是幣越多，一定挖到的就越多。這不是線性相關。Staking核心是你質押的幣越多，獲得挖礦的概率越高。所以主網每天有多少代幣被Stake在上面是PoS挖礦中很重要的一個變數。”
根據stakingrewards的資料來看，各條公鏈的Stake比例相差很大，最高超過81%，最低約為10%，但統計範圍內的PoS公鏈有一半的Stake比例超過46%。而且Stake比例和年化收益之間沒有相關性，統計範圍內的PoS公鏈的年化收益中位數在10.5%左右，令人驚訝的是Staking的起源地EOS的年化收益只有1.72%，在業內人士看來，收益太高或太低可能都存在問題。
從HashQuark的官網上PANews發現，HashQuark礦池挖礦的收益要高於主網挖礦的收益，李晨介紹到，這主要得益於HashQuark開發的演算法模型。“這個是我們的核心競爭力，因為Staking是概率事件，通過計算Stake率可以找到一個模型，即在某個比例下，可以獲得收益是最高的。”這也是PoS礦池相較於個人直接挖礦的最大優勢。
儲蓄模式不僅對個人持幣者有好處，對Token Fund也是一個機會。尤其在現在這種低迷行情下，Token Fund交易頻率極低，但同時希望能增值。由於Token Fund的資金量比較大，Staking對他們來說就像是“免費午餐”。
除了這種最原始的，最基礎的，不涉及交易的保本儲蓄模式外，李晨認為，Staking的商業模式還有很大的想象空間，這些想象空間需要與特定場景相聯絡。比如，Staking可以賦能錢包。現在市場上的錢包其實大多數都比較單調，只有儲存功能而已，沒有很多的附加價值。但在李晨的看來，如果錢包跟Staking結合起來能為錢包業務賦能，“錢包中儲存的代幣，如果用來挖礦，每天就會有固定的比較好的收益。”
Staking更深遠的影響可能在於增加使用者的收益，從而啟用甚至是吸引更多人持幣。本來，使用者將幣存在錢包裡其實是一個託管的過程。使用者需要向託管方支付費用，但在Staking模式下，託管的買賣雙方被反過來。因為Staking的託管能不斷地產生價值，託管方為了爭取更多的託管金額自然會讓利給使用者。李晨表示十分看好在這種情況可能衍生的新的商業模式。
同樣能通過Staking賦能的還有空投業務。“現在的空投服務就是找到一個地址就投，其實是非常低效和盲目的，因為無法判斷地址的真實情況”，但Staking能解決這個問題，因為抵押、投票的過程天然地能確定地址的真實性，如此一來，空投就能做到有的放矢了，這對專案方而言是一個提高資源利用率的途徑。
其實，就Staking與應用場景的結合而言，EOS上DAPP的租賃業務是目前發展的比較好的一種商業模式。已經有一些EOS超級節點做起了EOS租賃的生意，目前租賃1個EOS 的7天年化收益大概在0.03%。因為EOS背後還代表著CPU和RAM資源，DAPP的風生水起和超級節點的競選機制讓租賃行業也日益繁榮。
Staking是團隊綜合能力的變現
對於PoS或者DPoS挖礦而言，成為節點是很重要的，只有節點才有資格挖礦。雖然PoS挖礦不需要投入很多固定成本，但成為節點也是需要投入一定量的資金，譬如去年紅極一時的EOS超級節點競選儼然就是一場“資本戰”。
由此，市場對PoS或者DPoS共識一直存在“資本決定論”的質疑，但李晨卻持不同意見，他認為，“要當選節點，自己並不一定需要有很多的幣，更重要的是你要吸引別人給你投票，從這個角度而言，節點競選的成本壓力由節點團隊和社群共同分擔了，而且像EOS這樣的情況，即使不能成為21個超級節點，進入前100個候選節點也依然有收益。”
根據區塊鏈瀏覽器EOSX的統計，成為21個超級節點之一需要近1億個EOS，進入前100個節點享受收益最少也要超過1000萬個EOS，這些成本如果完全由節點團隊來承擔幾乎是不可能的。而且雖然超級節點的日收益相當於其它候選節點的1倍，但前100個節點中超過50%的節點能獲得245個EOS以上的日收益，最低也有101個EOS的日收益，這意味著按照4月4日的幣價（5美元左右）來估算，即使是最低收入的節點團隊也能日賺約3400元，這一資料支援了李晨的判斷。
如果資本不是Staking的核心，那麼Staking的核心究竟是什麼呢？
李晨的答案是，Staking是節點團隊綜合能力的變現。
這種綜合能力包含很多方面，李晨解釋到，第一個是節點團隊本身的信譽。因為大家需要投票給他，有些不支援投票的還需要轉幣，所以信譽很重要。
第二個能力是安全能力，PoS挖礦的安全性應該從兩個方面來考察，從內部來說，需要保證節點能夠持續出塊，從外部來說，如果需要存幣的話，節點還要防止黑客盜幣。
再者，變現還要考量節點團隊的社群影響力。節點競選和政治選舉是非常相似的，選民考察的是節點團隊在社群裡做了多少事情，以及有多少貢獻。李晨舉例說到，“我看到過有一些節點，他們自己沒什麼幣，只靠社群治理，不斷的發聲，不斷的做活動，也能夠成為一個節點。”這也是HashQuark深耕社群的一個重要原因，他們希望通過免費翻譯技術文章和傳播研究成果來促進社群治理來提高自己的社群影響力。
上述安全能力的重要源於安全性是PoS挖礦在當下備受質疑的因素之一，這可能跟Staking的本質有關，李晨解釋道，“Staking的本質是線上挖礦，其實直白點說就是熱錢包挖礦。所以Staking面臨的安全風險可能和DAPP遭受的花樣百出的黑客攻擊相似。”
對此，據李晨介紹HashQuark有一些獨到的應對方法。“我們挖礦的礦機不會直接連到主網上，而是在當中繞了很多彎，同時還設了很多障礙和陷阱。另一方面，我們也和一些比較好的安全團隊合作，第一時間拿到所有的安全情報。”
PoS礦池可能成為行業融合劑
“我們希望形成一個多贏的局面”，李晨所說的多贏包括PoS礦池、使用者和專案方。對PoS礦池，上線的挖礦幣種越多，就有可能吸引不同公鏈的使用者，自然礦池的使用者群體就擴大了。對使用者而言，通過礦池，使用者可能發現和持有其他代幣。同理，對專案方而言，可以通過礦池接觸到別的公鏈的使用者，擴大市場。所以李晨多次提到，HashQuark要做的其實是整個行業的連結點，目標是打通整個行業的流動性。
當然這種有效的連線是建立在優質專案的基礎上，只有此才能建立一個良性迴圈。李晨提供了兩條判斷專案質量的標準，這對普通使用者選擇持幣種類時也有著同樣的借鑑意義。
第一條標準就是技術過關。但普通使用者畢竟不是人人精通區塊鏈技術，這時候可以從私募時間和主網上線與否來輔助判斷。“一般來說，私募超過一年可以大概率避免很多空氣幣，再加上如果公鏈主網已經上線，那很可能就是好的專案。”第二條判斷標準是社群活躍程度，社群活躍程度越高，專案越可能持續發展。
如果PoS礦池能夠成為行業的融合劑，那麼對整個行業的影響無疑是巨大的。現在掣肘行業發展的重要因素除了技術瓶頸以外，參與人數不夠多也是一個重要方面。也許Staking能通過實實在在的收益吸引更多人進入區塊鏈行業。
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