鉅額補貼吸引獨角獸引爭議：成都否認6億投資錘子科技被問責

投中網（https://www.chinaventure.com.cn） 報道：如今創業公司過高的估值和利潤不匹配已經成了常態。

虎嗅報道稱，成都成華區監察委立案調查“東方廣益 6 億元入股錘子科技”事宜，認為這個專案有國有資產流失嫌疑。

2017 年 8 月，成都東方廣益投資公司（下稱“東方廣益）”向錘子科技投資 6 億元，隨後錘子在成都當地成立了三家分公司：成都錘子科技、野望數碼科技、暢呼吸科技。這三家公司所代表的產品分別為錘子手機、Smartisan TNT大屏作業系統和空氣淨化器。

東方廣益為成都成華區政府授權國資辦和金融辦公室出資成立的投資公司，成立於 2003 年，主要負責該區域的新城建設融資、土地上市、保障房建設等基建專案。

忽然投資一家硬體公司——且持續連年虧損，外界對於東方廣益的這筆投資值不值的討論，從一開始就沒停過。

東方廣益總經理助理潘鵬飛一年後接受財聯社採訪時稱，“投資錘子科技是經過淨值調查和估值評估的，當時 6 億元投資也都實際給付。”

拿到這筆融資的錘子科技得以緩解其危機。在此之前，錘子科技幾乎瀕臨死亡。因阿里巴巴 2016 年未能到賬的過橋貸款，在一段時間裡，錘子依靠羅永浩個人向朋友借款 7000 多萬元、以及自身在陌陌與得到平臺上開直播和賣課程所賺的錢，得以緩解。最後是東方廣益這筆資金“救了”錘子。

至今，錘子科技已經名存實亡。它最主要的硬體產品，錘子手機賣給了今日頭條；去年大張鼓推出的 PC 電腦 TNT 也已下架；原定今年將推出手機新產品的專案被曝出已經暫停。而它的創始人羅永浩，從去年開始繁卸任錘子科技相關公司的法人和退出投資的公司。一些媒體報道稱其在退出錘子科技後，將轉向電子煙領域創業。他也沒有再回應錘子科技相關的訊息。

對於這筆收不回來的投資，目前成都成華區監察委以及東方廣益都否認了對該投資的調查。而虎嗅也已刪除相關報道。

地方政府扶持創業公司一直就存在，出臺優惠政策，包括直接給錢、減稅。

對地方政府來說，每年引入高估值企業、潛力創業公司的數量，以及簽約重大專案數，是其考核政績的硬性指標。以成都為例，在 2019 年政府報告中，“創業”一詞出現了 10 次、“培育” 17 次、“上市” 7 次、“簽約引進” 5 次、“獨角獸” 4 次。

據虎嗅報道，東方廣益從拜訪到簽約錘子科技，雙方僅用了三個月的時間。隨後錘子 2018 年釋出、但基本沒賣出去的 Smartisan TNT大屏作業系統專案，被成都政府選出來參加全國“大眾創業、萬眾創新”評選活動。而錘子科技在 2018 年時也入選了在恆大研究院釋出的《獨角獸報告》。

“獨角獸”企業通常指的是估值達 10 億美元、未上市的公司。2013 年起矽谷開始廣泛將“獨角獸”用於創業公司中，而中國則在 2015 年前後逐漸被創業公司拿來對標。

2015 年正值國家鼓勵雙創、私募和創投基金髮展時期。地方政府為了吸引那些高估值的創業公司將總部遷入當地，出臺了不同優惠的政策。比如最早可追溯的一個官方政策是武漢東湖區，2016 年 1 月當地政府宣佈上一輪融資達 5000 萬元且估值達 5 億元的企業如果遷入當地，享受三年房租補貼。

《好奇心日報》曾統計報道稱，自 2016 年以來超過 17 個省份/城市/地區釋出 20 多個吸納、培育“獨角獸”企業的相關政策。除被認定的“獨角獸”外，估值超過 1 億元以上的“準獨角獸”企業、被認為有高成長性的企業（又稱“瞪羚企業”、“牛羚企業”）也是補貼的企業物件。

但由於資本集中於北京、上海、深圳這樣的一線城市中，“獨角獸”企業基本也集中在這些城市中。恆大研究院釋出的 2019 年《獨角獸報告》中，超過八成公司落戶在北京、上海、杭州和深圳，這些公司也佔了整體估值的 95% 。

而恆大研究院連續兩年來的觀察認為，二線城市也開始積極爭取這些公司落戶本地。比如，2018 年有 6 個城市吸納了 10 家新“獨角獸”公司。這背後則是更多的補貼。

比如，今年 3 月 9 日，青島紅島經濟區對“獨角獸”的補貼最高開價達 6500 萬元。紅島經濟區自稱，以 6500 萬元獎勵這些企業總部落戶青島，是至今最高規格的企業獎補政策。另外則是像成都成華區這樣的方式——通過國資委入股創業公司，以讓他們到當地落戶。

投資機構東方高聖深圳負責人瞿鎔接受《時代週報》採訪時稱，“獨角獸”和此前支援 IPO 、新三板上市的企業一樣，對很多地方來說，會帶來實在的稅收收入。但他們可能沒有想到的是，如今創業公司過高的估值和利潤不匹配已經成了常態。

（編輯：冉一方）