2019創新交易所如何突圍？7位大佬嘔心分享！| 火星總編時刻No.5
火星財經（微信：hxcj24h）一線報道 ，1月17日晚，「火星總編時刻」第5期對話在火星社群展開。本期對話以「尋找另一種可能——創新交易所這一年」為題，由火星財經聯合發起人、火星生態合夥人商思林擔任對話主持，BHEX全球總經理吳冠黎、OceanEx創始人南寧、JEX創始人陳欣、ExShell創始人Hugo、IX.com交易所創始人Allen、Chaince創始人吳子臻、bitget CMO雄菲以嘉賓身份熱情參與，火星財經合夥人、總編輯李勞，火星號總編輯猛小蛇擔任客座主持。 話題圍繞一流交易所指標、創新交易所如何開啟市場、交易所服務化、使用者安全與隱私保護、金融衍生品創新、去中心化路線圖等展開，全面回顧2018交易所創新之路。
如何成為頭部交易所？
2018年是交易所大戰的一年，7家新型交易所戰績如何？且看嘉賓們亮出的家底：
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同樣成立於2018年，7家交易所在運營資料、創新性等方面差異顯著。放眼全球，這只是交易所的冰山一角。據CoinMarketCap統計，全球交易所數量已達16142個，其中大部分是在2017年超級牛市中立項或誕生的。
市場究竟需不需要這麼多交易所？交易所行業會朝什麼方向發展？哪些交易所會成為頭部？
BHEX全球總經理吳冠黎認為，市場需要多少交易所尚無定論，在沒有監管的情況下，只要能滿足市場需求，存在一定的競爭壁壘，市場就會需要你。同時， 市場瞬息萬變，現在的頭部交易所未必會一直保持領先位置，新興交易所只要做出自己的獨到之處，就有可能超過老牌交易所。
不過，OceanEx創始人南寧卻直言市場不需要這麼多交易所，大的趨勢會呈現頭部交易所佔據大部分市場，其他交易所分佈均勻的混合形態， 未來留在頭部的交易所一定會不斷根據市場變化採取行動，同時能確保交易所的基本屬性非常完善，產品體驗、安全性、專案選擇等都有高標準。
IX.com交易所創始人Allen的觀點更加直接：“從供應端到需求端，別說1萬多家交易所，其實1家都已經足夠。現在這麼多家交易所，是因為這個行業的想象空間足夠大。”
對於已出現的交易平臺，JEX創始人陳欣稱，業務多集中在幣幣交易，存在同質化現象，會導致嚴重的馬太效應，使用者逐漸集中到流動性更好的交易平臺，最終只留下少數幾家頭部交易平臺。 “最重要的是要靠團隊自身的產品和技術實力，通過產品創新差異化競爭，並且在某個細分領域構建起自己的核心競爭力和目標客群。”
展望未來，Chaince創始人吳子臻表示，只有做到第一的交易平臺才能取得商業成功，交易平臺需要在自身所處的細分市場做到第一；bitget CMO雄菲則預測，將來的交易形態和場景應該無所不在，不僅僅是我們看到的二級市場；ExShell創始人Hugo將決定交易所走向的因素歸結為兩點：一是交易體驗，二是合規。
交易所的寒冬生存術
伴隨市場大跌，真正在交易的人也大幅減少，按照趙長鵬的說法，大概已下跌9成。在此背景下，交易所如何創新、如何吸引新使用者至關重要。此外，各類交易所都在強調“服務”，服務化是標配的寒冬生存術嗎？
OceanEx創始人南寧直言， 服務化不是冬天的標配，而是作為一個交易所，提供交易服務的服務商都必須做好的，無論熊市牛市。 創新性方面，他們將人工智慧技術用在交易所上，對資料不斷審查和處理，確保交易安全、交易體驗。
在Chaince創始人吳子臻看來， 交易所生來就歸屬於服務業，無論是在牛市還是在寒冬，強調服務是交易所運營者的基本功，而任何背離服務原則的運營者都是缺乏專業素質的。
至於獲客，BHEX全球總經理吳冠黎認為並不難，但要明確吸引使用者的目的，不然拉來的使用者如果不交易也是徒勞。
各家交易所顯然已摸索出自己的套路。比如BHEX針對目標人群有相應的產品，前期會快速響應市場，利用技術的實力去滿足使用者需求，IX.com則摒棄了兩個最容易的方式——空投和上幣，依靠的是平臺定位（持有比特幣可享分紅）和創新的活動運營（如註冊接力、交易接力等）。
創新性方面，JEX創始人陳欣認為重點在於發現市場的變化趨勢和潛在的市場需求， 在同質化的競爭中強行拉使用者的效果並不好，成本會非常高，而如果有獨家的產品優勢，就很容易吸引到特定的使用者群體。
ExShell創始人Hugo進一步闡述了產品創新：將中心化與去中心化結合，建立混合交易所模式，讓使用者自由選擇最適合自己需求的交易方式。同時，幣貝還推出千幣計劃並開通公鏈生態專區的交易所，意在將市面優質公鏈及生態引入交易所。
值得注意的是，bitgetCMO雄菲提到，現有存量市場純拉人頭不是最佳方案，你給足了利誘，使用者就會向你投票， 但這批使用者本身存在的投資教育和專業性成長問題如果不解決，那僅僅是被掏空的空氣使用者，單純在等待下一波牛市去彌補上一波熊市。 鑑於此，他們與傳統金融從業教育機構合作，建立數字資產投資培訓和教育體系。
爭議中的交易所創新
2018年下半年，伴隨二級市場垮塌，越來越多的交易所開始試水金融衍生品——尤以期貨為代表。針對期貨，一種聲音認為擴大了交易品類，可以吸引機構尤其傳統機構入場；另一種聲音則認為這是飲鴆止渴，交易所短期會放大收益，但會更快地消耗掉場內資金，加速市場變冷。究竟該如何看待期貨這一衍生品？
在Chaince創始人吳子臻眼中，金融衍生品是一個更加嚴酷的市場，缺乏專業能力的交易所運營者如果盲目地衝向這一領域，最終恐怕難逃覆亡。
從產品角度出發，JEX創始人陳欣認為最核心的是要滿足使用者當前的核心需求： “合約或者期權這類衍生品本身是符合當前市場需求的，而在市場整體方向偏空的時候，強推只能做多的現貨交易並不能取得很好的效果，而對於使用者來說也不是好事。”
關於期貨的作用，IX.com交易所創始人Allen舉例道：“就好像一個生意蕭條的飯店，上了一道新菜，稍微提振了一下生意而已。總而言之，一道新鮮而應季的菜總是有益的，但是說一道菜就能把飯店給救了或者給毀了，那都是胡說八道，除非這上的是一道毒品。”
說起2018年的創新交易所，FCoin可能繞不過去。現在回過頭來看，FCoin 6月份橫空出世給整個行業到底帶來了哪些觀念上的衝擊？
BHEX全球總經理吳冠黎表示，FCoin的創新主要在於把POW機制引入到了交易所模型中來，但需要有價值支撐才能長久，也需要有一個牛市的基石才能持續下去。陳欣也認為FCoin是一個很勇敢很新穎的創新，但出現的時候已經是幣幣市場快速萎縮的階段。 “應該說，FCoin生不逢時，如果是在幣幣業務快速增長的階段，我相信FCoin會更加成功。
然而，OceanEx創始人南寧直言， FCoin加速了熊市的到來 ，因為它把交易所做成了一個金融產品，並且這個產品的設計是有缺陷的，導致了市場資金的短期聚合在一個類龐氏騙局的產品中，而交易所本身的產品和開發又沒做好，走的太快，看的太短。
對於FCoin激起的挖礦潮，bitgetCMO雄菲並不視為創新： “稍微有一點金融常識或者經濟學基礎的人都能發現這是一個典型的返利盤遊戲，和傳統金融里加油卡返點、充值卡等形式形同神似。”
按照吳子臻的理解， FCoin的創新是“花樣賣平臺幣” ：“在市場週期下行、傳統代幣公開發售模式行不通的時候，FCoin選擇了變著法兒地向用戶兜售平臺代幣。如果交易所都著眼於發幣、賣幣模式的創新，我認為這也是消耗場內資金、加速市場變冷的重要原因。”
無法忽視的合規性
對於最近一輪市場反彈，有聲音認為納斯達克母公司推出加密貨幣期貨交易所Bakkt即將獲批是最大的推動力量，那麼傳統期貨力量會帶領新資金入場並最終帶領數字資產走出熊市嗎？
ExShell創始人Hugo看好納斯達克母公司此舉： “Bakkt推出數字貨幣期貨，可以讓傳統大資金合法的進場，迅速擴大幣圈的總體量，對目前的寒冬形勢是利好，但並不能從根本上扭轉市場需求和投資者信心，有待觀望。”
bitget CMO雄菲也表示， Bakkt如果獲批，作為一種方向性的誘因是有可能的，但是傳統期貨進場的時機受基礎設施、整體市場環境的影響更加直接。
不過，在BHEX全球總經理吳冠黎看來， Bakkt只是一家公司，沒有攪動市場的力量，市場如何發展最終取決於行業有多少有價值的落地應用。
IX.com交易所創始人Allen也認為傳統期貨不可能帶領市場走出熊市： “熊市是現貨決定的，就連期貨價格其實都是現貨決定的。被決定的東西是無法影響決定它的東西的，而且只有牛市才能帶動起來傳統期貨的資金量，而不是相反。”
Bakkt的影響有待觀察，但不可否認的是已經被寄予厚望。究其原因，人們認為它的合規性有望將華爾街更保守也更雄厚的資金引入。 長遠來看，合規是任何數字資產交易所都必須要解決的問題，這同樣是嘉賓們的共識。
OceanEx創始人南寧將合規稱為“交易所提供的對接傳統世界資產和數字世界資產的橋樑”。JEX創始人陳欣則將正規化和合規化視作平臺的發展趨勢，既需要等待各國立法的逐步完善，也要建立內部的合規和風控體系。
不過，Allen也提到， 合規目前是很多交易所尋求但並不謀求的東西。“客觀地說，合規就意味著監管，很多交易所並不希望戴上監管的緊箍咒。 大家積極尋求各種合規的途徑，但儘可能不啟用。大家的理想目標是這樣的：我們有，但我們不用。”
交易所安全如何加碼
交易所安全歷來是投資者普遍關心的問題，一是物理層面的安全（層出不窮的盜幣事件），二是道德上的安全問題（交易所大部分尚未合規，無法排除跑路的可能性），各家交易所會如何打消投資者的顧慮呢？
BHEX全球總經理吳冠黎提到，中心化的交易所天然存在一定技術風險，必然導致信任危機，數字資產的特性導致監管機構難以監管，需要藉助託管機制，比如採用託管清算技術，整個流程用公開的程式碼來實現祕鑰管理，用技術、規則管理來代替人治。
OceanEx創始人南寧把安全比作成功交易所的基石，需要從技術、運營等方面層層加碼，其中技術是交易所安全的第一道壁壘，同時還要引入第三方託管機構，而在出現安全隱患時，應對使用者資產100%負責。
這與JEX創始人陳欣的觀點不謀而合。他認為安全是是平臺的生命線，一方面需要從技術上構建資產安全體系，另一方面要在業務上“寧慢勿趕”，並適時引入托管方。
去中心化似乎也是一大趨勢。
ExShell創始人Hugo提到， 去中心化交易所有極強的正當性和反道德風險性，但目前速度和體驗是一個很大的問題，但未來去中心化交易所可能會替代中心化交易所。 現階段，他們把中心化交易所和去中心化交易所相結合，既保證了速度，同時又兼顧資產安全和交易透明。
“中心化+去中心化”同樣是Chaince創始人吳子臻提到的觀點。他表示，在撮合速度、交易延遲、交易深度等方面，中心化交易所擁有巨大的優勢；而在交易入口體驗、免除註冊等繁瑣步驟、對接dApp等方面，去中心化交易所有其特有的優勢，他們已打造出“中心化+去中心化”的交易平臺。
不過，對於去中心化交易所的安全問題，IX.com交易所創始人Allen也有所顧慮： “不是幣掌握在使用者手裡就是安全的。不管中心化交易所還是去中心化交易所，治理都是核心。”
而在bitget CMO雄菲看來， 解決使用者資產流失的核心要點不是去不去中心，平臺始終需要去優化自己的安全機制，不斷提升使用者資產和資訊的安全。 至於去不去中心、什麼時候去，這個過程中使用者和市場都會用腳投票，並不是主觀上去還是不去。
比特幣價格大猜想
2019年比特幣價格何去何從，7位嘉賓分別給出了自己的預測：
吳冠黎：基本還是橫盤在4000美元上下。
南寧：看技術和業務的發展情況吧。我覺得19年後半年市場會好一些，我覺得會在10000-15000美金，僅代表一個BTC鐵粉的預測。
陳欣：如果出現新熱點或技術突破，那又是一輪牛市。1w刀，如果沒有，那就在現在價格上下。
Hugo：2019年，個人觀點，兩種判斷：2000美元，6000美元。如果傳統資本持續進入，可能繼續砸盤吸籌，看幣圈大佬們和市場是否挺得住，但未來價格勢必會起來。
Allen：區間震盪。震盪主區間：3000-5000美元。價格會階段性突破5000美元。
吳子臻：2019年底7000美元；2020 to the Moon。
雄菲：6000-8000美元。個人感受，再現過山車上漲的可能性不大，畢竟這輪市場教育還是很肉疼的、再笨的都學會冷靜了，當然熊市了大家坐下來聊行情少了，談技術多了，認知反而好了。
今年還是看好一些的、不會比現在好太多，XX倍漲幅應該不太會出現，畢竟去年我身邊一聊這個就說是騙子，今年開始有人講未來了，這個變化很微妙，所以價值坍塌的可能性也應該很小。
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