比特幣的經濟教訓：辨認出什麼是好貨幣
第1課：瘋狂的部分準備金體系
金融界有一種常見的做法：沒有東西是用簡單的詞語去解釋的，不是因為它真的很複雜， 而是想把真相隱藏在層層術語背後 。“擴張性貨幣政策、量化寬鬆、財政刺激經濟”等等，聽眾們被花哨的詞繞暈了，紛紛點頭表示贊同。
部分準備金體系和量化寬鬆就是其中兩個花哨的詞語，用複雜和難以理解的方式掩蓋它，混淆事實真相。如果你能夠以一個五歲孩子都能理解的方式解釋這兩件事，就能看到背後的瘋狂。
你並不真正理解銀行業的概念。所有的銀行都破產了。桑坦德銀行，德意志銀行，蘇格蘭皇家銀行——他們都破產了！他們為何破產？這不是上帝的傑作，也不是什麼海嘯。他們之所以破產是因為我們有一個名為“部分準備金”的體系，這意味著銀行可以貸出他們實際上並沒有的錢。這是一樁刑事醜聞，並且已經持續很久了。
我們存在偽造貨幣——有時被稱為量化寬鬆，甚至也可以偽造成其他名字。這種人工印鈔的行為，如果是普通人這麼做，他們會在監獄裡呆很長一段時間[...]在我們把銀行家（包括央行官員和政界人士）送進監獄前，這種暴行還會繼續下去。——Godfrey Bloom
讓我重複一下最重要的部分： 銀行可以貸出他們實際上沒有的錢。
由於部分儲備金制度，銀行只需保留存款的一小部分，一般介於0-10%之間。通常都在低端，這讓情況更糟了。
讓我們用一個具體的例子來更好地理解這個瘋狂的想法：你把100美元存進銀行，而銀行只需保留商定的部分，也就是10美元。因為100*10%=10（美元），很簡單對吧。
那麼銀行如何處理其餘的資金呢？你的90美元會怎樣？ 這是銀行普遍的做法，他們會把錢借給其他人，結果導致貨幣乘數效應，也就是極大地增加了經濟中的貨幣供應。 你最初的100美元存款很快會膨脹為190美元。通過貸出新創造的90美元的90%，經濟中很快就會有271美元，之後是343.90美元。貨幣供應量遞迴增長，因為銀行在貸出他們實際並不擁有的錢。連咒語都不用念，銀行就可以將100美元變成1000美元甚至更多。 原來資金擴大10倍這麼簡單，只需要幾輪貸款。
不要誤會我的意思，貸款沒有錯、利息沒有錯、把儲蓄放在一個比自家床頭櫃更安全的地方這也沒有錯。
然而，央行是一頭不同的野獸。令人厭惡的金融監管，一半是公共的、一半是私人的，扮演著上帝的角色，影響著我們全球文明的每一個人，沒有良知，只關心眼前的未來，似乎沒有任何責任或可審計性。
雖然比特幣還在膨脹，但它很快就會停止，2100萬的供應上限終將徹底消除通貨膨脹。我們現在有兩個貨幣世界：一個是通貨膨脹的世界，貨幣可以隨意印刷；另一個是比特幣世界，固定的供應總量，方便每個人稽核。一種是暴力強加我們的，另一種可供有共識的人隨意加入。 沒有進入障礙、無需稽核許可，自願參與，這就是比特幣的魅力。
我認為，凱恩斯主義者和奧地利學派經濟學家之間的爭論不再純粹是學術性的。中本聰設法建立了價值轉移系統，創造了這個過程中最穩健的貨幣。無論如何，越來越多的人將會了解部分準備金制度的騙局。如果他們得出的結論與奧地利學派和比特幣支持者類似，他們也許會加入不斷增長的貨幣網路。如果他們選擇這麼做，沒人能夠阻止。
比特幣告訴我，部分準備金體系純屬瘋狂。
第2課：健全貨幣
我從比特幣中學到的最重要的一課是： 長遠來看，硬通貨優於軟通貨。 硬通貨，也被稱為健全貨幣，是可充當可信賴的價值儲存手段的全球交易貨幣。
當然，比特幣還很年輕，也不穩定。批評者會說，它不是可靠的價值儲存手段。有關波動性的言論也沒有抓住要點，波動性是可以預料的，市場需要一段時間來確定這些新進資金的合理價格。而且，正如人們經常開玩笑指出的那樣，它是建立在測量誤差的基礎之上。如果你用美元來思考，將永遠看不到一個比特幣的價值總是等於一個比特幣。
回顧貨幣史，那些可以被印刷的貨幣，很快就會被印刷出來，歷史上還沒有人能夠抵擋住這種誘惑。 中本聰意識到人性的貪婪和易犯錯，在設計比特幣時巧妙地摒棄了可以印刷貨幣的誘惑，選擇了比人類更可靠的東西——數學。
比特幣的“供應公式”
雖然這個公式可以很好的描述比特幣的供應量，但實際在程式碼中並找不到它。以演算法可控的方式產出比特幣，給礦工的獎勵每4年減半，都可以用上面的公式很快計算出來。
公式、對數函式和指數函式都不是很容易理解。從另一種角度看，健全貨幣的概念可能更容易理解。當我們知道某樣東西的總量有多少、當我們瞭解這東西有多難以生產或得到，我們馬上就能得出它的價值。畢加索的畫、貓王的吉他和斯特拉迪瓦的小提琴，同樣原理也適用於法幣、黃金和比特幣。
貨幣的“軟硬”取決於誰負責印鈔機。有些國家可能願意印刷大量貨幣，造成軟通貨；有些國家在印鈔方面更嚴格，就會形成硬通貨。
在我們擁有法幣之前，貨幣的穩健性取決於其自然屬性。地球上的黃金總量受物理定律的限制，黃金稀有，是因為超新星和中子星碰撞的概率很低（譯註：地球上的黃金或全部為中子星碰撞爆炸產物）；黃金流動性低，是因為提取它相當費力。作為一種重金屬，它大多深埋地底。
廢除金本位制讓位於一個新的現實:增加新的貨幣只需要一滴墨水。到了現在，給銀行賬戶餘額加上幾個零更是輕鬆。
“這種新現象的一個重要方面是，像美聯儲這樣機構不可能破產，他們幾乎可以零成本印刷自己所需資金。”——Jörg Guido Hülsmann
上述原理可以表示為 “存量”和“流量”的比率 。簡單地說，存量是衡量當前貨幣供應量的指標，流量是指在一段時間內(例如每年)的產量。理解穩健貨幣的關鍵在於理解這種存量與流量比率。
計演算法幣的“存量流量比” 是很困難的，因為“存量”有多少取決於你如何看待它。你只能計算出MO（流通中的現金）、M1（M0+企業活期存款）、M2（M1+準貨幣）、M3（M2+其他短期流動資產）。此外，不同國家對上述的定義和衡量方式不盡相同，美聯儲也宣佈停止公佈M3的資料。我很想核實這些數字，但現在不得不相信美聯儲。
黃金是地球上最稀有的金屬之一，具有最高的存量流量比。根據美國地質調查局的資料，目前開採量超過19萬噸。在過去幾年中，每年大約開採3100噸黃金。使用這些數字，我們可以很容易地計算出黃金的存量流量比：190000噸/ 3100噸≈61。沒有比黃金的存量流量比更高的，這就是為什麼到目前為止，黃金是世界上最堅挺、最穩健的貨幣。
回到比特幣。正如您所知，挖掘比特幣在過去幾年非常流行。這是因為我們正處於“獎勵時代”的早期階段，在這個時代，挖礦節點會得到大量的比特幣獎勵。目前我們還在獎勵時代第三階段，從2018年開始，到2020年初（大約5月份）結束。由此我們可以預測比特幣的存量流量比，結論是非常之高。
美元、黃金和比特幣的存量流量比
由於挖礦的回報呈指數級下降，新挖掘的比特幣流量將減少，導致存量與流量的比率飆升。它將在2020年趕上黃金，但再過四年其穩健性就會提高一倍，從而超過黃金。這種倍增總共將發生64次，並於2140年左右停止區塊獎勵，有效阻止比特幣的生產。這是一場持久戰，正在讀這篇文章的你還處於早期。
與黃金相比，比特幣的存量流量比率上升
隨著比特幣的存量流量比接近無窮大，它將成為現存最健全的貨幣，無限的健全性是很難被打敗的。
從經濟學的角度來看，比特幣的難度調整可能是其最重要的組成部分。正是網路開採難度的動態調整，使我們能夠預測其未來的供給。
難度調整演算法的簡單性可能會分散對其深度的關注，但難度調整確實是一場愛因斯坦式的革命。無論在挖礦上投入多少努力，它都能確保比特幣的受控供應不會受到干擾。就像E =mc²決定我們宇宙中的通用速度限制一樣，比特幣的難度調整決定了比特幣的通用貨幣限制。
如果沒有這種難度調整，比特幣早已被挖掘殆盡，甚至無法活過嬰兒時期。 難度調整是比特幣網路在獎勵時代保障 ，它確保比特幣的穩定和公開分配，它是調節比特幣貨幣政策額的恆溫器。
愛因斯坦向我們展示了一些新奇的東西：無論你多麼努力推動一個物體，在某一點上你將無法從中獲得更多的速度。中本聰也向我們展示了一些新奇的東西：無論你多麼努力挖掘這種數字黃金，在某一點上你都無法從中獲得更多的比特幣。
比特幣教會我，健全的貨幣是必不可少的。
結論
當我們不再討論“區塊鏈不是比特幣”時，大多數人才會意識到沒有一項發明能概括比特幣的天才。比特幣是由多個以前不相關的部分組成的，由博弈論激勵機制粘合在一起，構成了比特幣的革命。
我不相信，在我們從政府手中奪回之前，還能再次擁有健全的貨幣。重點是，我們不能從政府手中將它暴力奪走，我們能做的就是用一種狡猾而迂迴的方式，介紹一些他們無法阻止的東西。——Friedrich Hayek
比特幣就是這種狡猾、迂迴的方式，將健全的貨幣重新引入世界。比特幣的經濟教訓就是，讓人明白什麼是好的貨幣，以及擁有它是可能的。
你從比特幣中學到了什麼？
（作者：蓬蒿人，內容來自鏈得得內容開放平臺“得得號”；本文僅代表作者觀點，不代表鏈得得官方立場）