機器人說 | 10月市場瞬息萬變，資產配置機器人如何應對？

科技 · 發表 2018-11-06 13:55:47

摘要：原標題：機器人說 | 10月市場瞬息萬變，資產配置機器人如何應對？興業數金首款資產配置機器人已經陸續公佈過十份業績報告點選文章標題即可回顧近幾月報告《資產配置機器人9月業績報告》《資產配置機器人8月業績報告》《資產配置機器人7月業績報告》《資產配置機器人6月業績報告》今天，10月份的...

興業數金首款資產配置機器人

已經陸續公佈過十份業績報告

點選文章標題即可回顧近幾月報告

今天，10月份的業績報告新鮮出爐！

一起來看資產配置機器人本月的表現吧！

產品簡介：興業數金資產配置機器人（Asset Allocation Robot，以下簡稱“AAR”）以國內公募基金為標的，由基於遞迴神經網路的演算法模型驅動生成基金投資組合，結合投資者行為標籤進行使用者畫像，自動推送給投資者適配組合，包括大類資產型別及子類資產基金的配比，並自動跟蹤市場變化，對資產配置和投資組合進行動態再平衡。

最新配置結果：基於截至10月底的基礎資產市場資訊，AAR給出的分類配置結果如下：對經使用者畫像後識別出的低風險投資者來說，其大類資產配置以貨幣類基金為主，適當配置權益型基金（17.64%），貨幣基金居於絕對主導（佔比82.36%）；對於識別出的中風險投資者來說，AAR降低對貨幣基金的投資（佔比77.41%），增加對權益類基金的投資(22.59%)；而對於高風險的投資者，AAR依然以權益類基金投資為主（佔比50.70%）。

最新配置業績：最近一個月，AAR對識別為低、中、高風險層級投資者推送的組合分別獲得-0.68%、4.50%、3.56%的累計收益率，同期滬深300、上證綜指、中證500累計收益率分別為-8.29%、-7.75%和-11.00%；AAR三類投資組合的最大回撤分別為1.47%、4.30%、4.23%，而滬深300、上證綜指、中證500最大回撤分別為11.47%、11.87%、16.29%；AAR三類投資組合的年化波動率分別為5.07%、20.75%、21.37%，而滬深300、上證綜指、中證500指數年化波動率分別為37.74%、35.90%、40.76%，AAR波動和回撤更小。

一、AAR的大類資產配置結果

圖 1：大類資產市場表現（截至2018年10月）

大類資產在2018年10月走勢各不相同，受外圍市場恐慌情緒影響，A股遭受重挫連創新低，最終滬深300、上證綜指、中證500全線暴跌，而債券市場和貨幣市場企穩微漲，大宗商品震盪加劇，AAR及時捕捉各類資產市場行情變化，對金融市場進行智慧化認知、識別，自動調整各類投資者的資產配置比例。以下從大類資產的層面來看，AAR對不同型別投資者的持倉進行差異化動態調整的情況如下：

1、低風險層級投資者推送組合的歷史倉位變化

圖 2：低風險投資者推送組合的大類資產倉位變化

對於識別為低風險層級的投資者，主要配置收益較穩定的資產型別。隨著貨幣市場走勢的穩定，AAR最終配置比例為貨幣基金比重82.36%，而權益型基金配置比重17.64%。

2、中風險層級投資者推送組合的歷史倉位變化

圖 3：中風險投資者推送組合的大類資產倉位變化

對於識別為中風險層級的投資者，AAR平衡不同風險型別資產的配比，在貨幣市場企穩微漲、股市大幅震盪的背景下，增加貨幣基金配比至77.41%，同時降低權益型基金配置比重至22.59%。

3、高風險層級投資者推送組合的歷史倉位變化

圖 4：高風險投資者推送組合的大類資產倉位變化

對於識別為高風險層級的投資者，AAR自動配置更多高風險的基金，考慮到近期股票市場存在較大風險，最終AAR配置權益基金的比重控制在50.70%，增加貨幣型基金的配比至49.30%。

二、AAR各類投資者推送組合的業績表現

AAR能對不同型別投資者進行識別，將使用者智慧分為10個風險層級，在預期收益和流動性需求一定的情況下，對各風險層級的使用者進行不同的組合配置，也會有差異化的表現。

從2018年10月份當月表現來看，興業數金AAR對識別為低、中、高風險層級不同投資者推送的組合分別取得了-0.68%、4.50%、3.56%的累計收益，而同期滬深300、上證綜指和中證500累計收益為-8.29%、-7.75%和-11.00%；從最近一年來看，數金AAR累計收益分別為1.45%、14.45%、10.61%，基準累計收益為-13.87%、-17.83%、-21.67%，組合長期表現跑贏基準指數，而且與各類基準指數相比，AAR配置組合的波動率大幅減低，體現了很好的穩定性和抗風險能力，具體業績披露如下：

1、各風險層級投資者組合10月業績披露