火幣CEO李林：區塊鏈賦能實體經濟的路徑與前景
大資料文摘出品
整理：蔣寶尚
今年四月份的時候，清華x-lab及校研團委創新創業中心聯合打造的面向清華大學全體學生、教師、校友的區塊鏈系列公開課程廣受好評。
幾個月之後，區塊鏈在業界又有了那些進展呢？帶著這些問題，清華x-lab及校研團委創新創業中心開設了區塊鏈課程第二期。作為第二期第一講，本講嘉賓是火幣集團CEO李林，其2007年畢業於清華大學自動化系，連續創業者，曾就職於甲骨文，創辦友誼網，人人折。2013年創辦火幣網，並獲得真格基金、紅杉資本、天使投資人戴志康等投資。
在課上，李林為大家帶來了主題為《區塊鏈賦能實體經濟的路徑與前景》的演講。
以下是演講精華，enjoy！
區塊鏈的過去與現在
在2013年，業界並沒有區塊鏈概念，當時只有比特幣和比特幣技術，在國外是以大寫的B和小寫的b區分，一個代表比特幣技術，另外一個是比特幣，在當時代表投資品。2014年，日本最大的比特幣交易平臺Mt.Gox倒閉，然後全球各國對比特幣進行了嚴厲的監管。於是有人思考，應該把比特幣和比特幣技術分開，這會大大方便比特幣技術應用在更多的領域。因此分為區塊鏈（比特幣的核心技術）和比特幣。
2014年的下半年矽谷提出了Block chain的技術，當時影響力很小。2015年下半年區塊鏈進入中國，標誌性事件是肖峰開了比特幣技術大會，然後區塊鏈大火。2015、2016、2017年到現在，業界大多討論如何將區塊鏈分類。當時的分類是：公有鏈、聯盟鏈、私有鏈。而且這種分類得到了大家的共識。
直到2015年下半年到2016年一年多的時間，因為私有鏈和聯盟鏈的應用範圍很窄，業界逐漸將目光集中在了公有鏈。另外，區塊鏈ICO熱潮是2015年上半年開始的，當時所有人都發幣。9月4日，中國叫停ICO。經過一年以後到今年的5月份，業界發現真正通過ICO落地的區塊鏈模式非常少，大大低於預期。
現在最新的探索怎麼把傳統的證券與區塊鏈相結合，如何把法幣與區塊鏈相結合。
區塊鏈的四個層次
那區塊鏈到底是什麼？技術在不同層面進行應用的時候，有不同的社會價值，代表不同的效率，或者生產力。我把區塊鏈分四個層次，標準是風險的高低。第一個層次是分散式賬本，即無幣區塊鏈，應用場景是做一個簡單的記賬，只記公共的資料，來提升效率，來建立信用。第二層是價值網際網路，比特幣是典型，在整個區塊鏈上，Token可以全球流通，形成全球價值網際網路，這個Token並不是要發行的，只是用了一個Token的屬性給全球提供價值網路。
第三個層次是通證激勵體系，它的特點是通過區塊鏈記賬、區塊鏈自動分配機制，部分實現公司的職能。它可能會改變生產關係。什麼是生產關係呢？公司組織資源，如果都基於區塊鏈智慧合約，區塊鏈公開透明的機制，它的信用取代了公司的信用，那未來會不會大家都變成了社群化協作模式？即改變生產關係。
第四個層次是資產數字化，也可叫證券化。資產數字化在全球都有很強的監管，有的國家甚至禁止。這個層次具備了區塊鏈的所有用途，可以做最基本的記賬、可以流通、募資、分紅、投票等等。以上四個層次更多是應用角度。
第一層，分散式賬本
分散式記賬特點是防篡改，建立信用，它的信用不依賴於某一兩個節點。這個技術可以用到很多很多的領域，比如法院採用區塊鏈上存放的證據比第三方“證人”更有說服力。其具體可應用於公證，證據留存、仲裁等等。最近深圳用區塊鏈體系做電子發票，其更高效，還能防止多開票。以上純粹只用到區塊鏈的賬本技術，也叫無幣區塊鏈。
其還能提高協作效率，比如幾個航運公司互相彼此不信任，以前來回記賬非常麻煩，現在區塊鏈做一個公共的賬本，就是聯盟鏈。大家都在這上面記錄，不用來回核對。結果，幾個航空公司的耗時從60天降到2周。
業界認為比特幣未來會成為全球貨幣，因為貨幣和貨幣之間交易成本非常高，比如把錢匯到美國，或者歐洲，耗時非常長，而且效率非常低，成本很高。到區塊鏈上很快，本質上是用了點對點的支付技術，提高了效率。這種效率的提升，本質上是減少了計算的過程。因為在一個賬本上進行自動計算，而不用在不同的賬本內部清算。
所面臨的挑戰
最大的挑戰是法律，如果沒有最高法的解釋，所有區塊鏈的存在是沒有價值。如果債權關係登記到區塊鏈上法院不認可，沒有任何意義。例如很多的網際網路產業，有電子圖書，還有電子商務。如果法律根本不認可電子版權，不會有電子支付法。每一個合同都要線下簽字才有效，非常低效。所以法律要跟進，這才是核心。剛剛就放了最高法的解釋。
另外，線上與線下如何打通，如何防止線下作弊，這也是一個挑戰。比特幣是在自己的區塊鏈內部體系執行。但是這個技術隨著發展一定要與實體經濟接軌，當為企業提供服務，為產業提供服務的時候如何防止作弊，這要依賴物聯網技術等其他的技術來解決，區塊鏈解決不了這個問題。
還有一個問題是基礎設施，技術方面的落地，現在做的最好的兩個公有鏈，一個是比特幣，一個是以太坊，但是比特幣太慢，以太坊缺乏安全。這需要從網路的層次，區塊鏈本身的層次，從分層的層次來解決這個問題。
無幣區塊鏈，無幣區塊鏈不是沒有產品，存在有限的產品，其對社會帶來的價值和它的顛覆性有限。無幣區塊鏈一定是有產品，需要法律的配套，需要技術完善。
第二層，價值傳輸網路
基於區塊鏈的傳輸價值網路未來會帶來什麼？其實現在我們全球的金融或者經濟，被一個一個的經濟體劃成一個個小圈子，這個小圈子資源的配置和交易成本非常高的，因為國家的貿易保護，金融的保護等等。這有點像網際網路時代，網際網路時代傳播資訊，無論在哪裡發生什麼事情，全球任何一個國家和地區，馬上了解最新的資訊。
通過區塊鏈點對點的傳遞，即是價值網際網路。它來源於這個層次，實際是構建信用的技術，構建了點對點的價值傳輸的網路，價值網際網路。在可以想象的未來，在區塊鏈上的資產，其實可以在全球自由配置、自由流通的，非常高效。
如果接下來美國優質資產證券化作為美元流通，帶來什麼價值呢，全球任何一個地方的人手裡的數字資產可以非常高效、低成本地配置到任何的一個地方，就和現在的資訊傳遞一樣簡單。區塊鏈對未來的資產環境，對未來金融交易的方式會帶來很大變化，因為技術會在全球建立一個沒有障礙的網路，自然打通了邊界。
在這個層次裡有很多的應用，比如清算，一個典型例子是Ripple，通過這個網路進行清算，然後進行支付。可追溯，所有資金的流向是可以追溯的。所有交易記錄可追蹤。例如很多捐款不知道錢哪去了，使用區塊鏈就可以做到每筆交易透明化。如果央行發行數字貨幣，可以做到精準定向追蹤，撥款1萬億人民幣，可以定位要投放到哪，可以追溯錢到哪了。
全球資源配置，這是非常關鍵的。在不久的未來會發生的事情，以前投資比特幣的使用者，會突然莫名其妙就能夠投資全球所有資產，為什麼呢？因為上鍊了。無論在哪個地方有什麼專案，只要通過數字資產方式存在，全球都可以進行自由投資，市場就存在了。最晚明年下半年，有可能上半年就會出現用美元穩定幣投資美股和房地產的應用。
所面臨的挑戰
挑戰方面，有價值穩定性的問題。絕大部分用比特幣支付的原因第一是新鮮，另外只有10%的商家願意真正讓比特幣作為它的支付貨幣。因為法幣相對穩定，商品毛利很有限的，比特幣抵禦不了這個波動。不穩定是作為價值傳輸網路核心的問題，現在這個問題得到了很好的解決，有對衝工具，有合約，還有穩定幣。
第二個挑戰，是交易的合法性。區塊鏈上是匿名的，而且不可控。但是可以通過改造，變成可控制。目前區塊鏈面臨這個問題，包括以太坊，以太坊發一筆交易，無法得知交易的物件是誰。法幣有監管，區塊鏈沒有這個環節，這也是為什麼業界提出可監管的區塊鏈。監管可以克服非法交易、洗黑錢等問題。目前主流比特幣和以太坊沒有開放監管。
第三個挑戰是安全問題，智慧合約出現漏洞都會帶來損失，這五年以來，整個區塊鏈包括比特幣或者以太坊等等，在安全事故上損失的資產是100多個億美金了。
第三層，通證激勵體系
通證激勵體系是什麼意思？就是用區塊鏈公開和透明性，配合Token激勵體系的設計做系統的激勵，來促進我們業務運營和發展。有人說它改變生產關係，那是從另外的維度。
這裡有很多的應用，其實並不新鮮，可以和積分類比，確實很像。早期網際網路，包括傳統商家都有積分，積分就是激勵，但網際網路積分有幾個問題，第一不透明，你也不知道發行多少個，沒有信用。第二積分沒法流通和交易。
Token是升級版積分，帶來的變革非常大，有很多失敗的案例，也有很多的成功案例，核心是通過合理的Token設計，調動各個相關資源方，無論是使用者也好、員工還是供應商，只要對業務有價值，通過Token激勵一起實現社群發展。例如Line，相當於中國微信，在Line的互動可以計算，可以激勵。例如網易星球，但是它只是起到呈現作用，無法交易，因為中國法律問題。
中國目前政策下，保守的做法是發一個積分，在區塊鏈上進行登記的，公開透明，有信用，但是兩個節點是不能交易，是完全合法合規。
其實當決定要做Token的時候，會發現和小的央行沒什麼區別，因為會一直在計算怎麼流通，怎麼回收。所以只要涉及到Token，核心就是Token設計合理。
第四層，資產證券化（數字化）
美國怎麼定義的？在美國，使用者之間發生自主交易是允許的，但是一旦推向交易所，拿Token要融資，給Token持有者投票、分紅，帶有證券屬性的用途，就會被定義為證券，這是美國證監會的定義。但如果只做Token的設計，沒有辦法靈活運用一些金融工具，使用方面會打折扣，沒辦法募資、分紅、投票。
所以如果數字資產允許是證券了，就可以全球流通，到交易所交易，而且還可以拆分，比如一個房子被拆成一萬個，可以證券化。
那麼現在證券化的數字資產包含哪幾類？
第一是證券的通證化。在美國，無論比特幣、數字貨幣、還是區塊鏈，它是一種技術，也是一種創新，是中性的，要對它進行監管。用區塊鏈進行發幣，可以，一旦認定為證券和發股票是一樣的，要向SEC報備，要稽核。再具體一點，比如一個公司的股票，或者是一個公司，想合法發幣需要去SEC登記，登記完給Token。這就是所謂我們的證券通證化。
第二是通證的證券化。去交易所交易、投票，就變成了這類資產。一些無形資產，例如音樂，創作的歌手錢分的非常少，大多被渠道商和公司拿走了。所以為什麼不把版權放在區塊鏈上，供粉絲購買。全球範圍內，區塊鏈音樂交易已經在行動了。
舉個美國區塊鏈企業的例子，它發了一個幣，同時向SEC報審，用Token募資變成證券，本來是一個通證，因為它本身是傳統的股權公司，本身就是一個區塊鏈企業，向美國證監會報批，變成了token證券化了。
第三有價資產數字化。比如房子，美國可以約定房子我佔10%，你佔90%，所以在美國交易環境，是可以把資產證券化的。把有價資產放到區塊鏈上，最有名的例子，一個是美元的穩定幣，一個是黃金的穩定幣。
美國審批了兩個合規的美元穩定幣，這個對於整個行業的影響非常大。可能會想到有一天，美元藉助數字貨幣全球化了。如果美元放在區塊鏈上自由交易，美元更加更加國際化和全球化。
美元穩定幣是美國在整個區塊鏈行業利用數字貨幣來實現有價資產數字化很小的一部分，現在只有幾億美金。我們認為會改變未來區塊鏈的格局。
不止現在這些應用，未來可能會基於美元穩定幣有一系列新應用，全球自由支付，美元穩定幣可以投資美國的房產、美國的股市，變成全球的應用等等，而且會導致其他的國家會跟進，比如日元穩定幣、歐元穩定幣，都有可能，未來形成全球的穩定幣外匯市場都有可能。在區塊鏈四個層次中，第四個層面受政策監管是最嚴厲的。
有人認為區塊鏈短期內能改變世界，但是在一年的時間裡預期落空，因為可落地專案非常少。區塊鏈確確實實能夠創造價值，真正優質的公司，通過全球化、證券化，通過上鍊會帶來一個革命性的提升，成為新的優質資產。
對比一下區塊鏈和網際網路應用的幾個層次，層次越高風險越高，但越來越靈活。在可以想象的未來，如果美國SEC認為合規，會有很多中國企業通過這種新型方式到美國交易。
在接下來一年，主要看點是證券化Token以及穩定幣的發展，這兩件事都會對這個行業帶來巨大變革。一個是資產端，證券化Token帶來越來越多優質資產上鍊；一個是資金端，全球資金如何通過美元穩定幣方式進入全球價值網路。資產端代表更多流動資產進來，資金端代表更靈活全球資金進入這個市場，都是革命性的。
清華X-lab為李林頒發聘書
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