頂級蘋果分析師：iPhone銷售最糟糕的日子很快會過去

頂級蘋果分析師：iPhone銷售最糟糕的日子很快會過去

堪稱蘋果公司“預言帝”的追蹤蘋果頂級分析師郭明錤認為，iPhone二季度銷量會走出低谷，雖然銷售仍疲軟，但至少下半年銷量會持平去年同期，有助於業績高於華爾街預期，“蘋果及其供應商的股價下行風險有限”。

去年加盟天風國際證券的郭明錤在28日的報告中指出，去年底他預計的今年iPhone出貨量為1.88億到1.92億部，但目前市場共識預期只有1.6億到1.8億部。蘋果及大部分iPhone供應商的股價普遍反映了這一利空。他仍維持上述今年iPhone出貨預期。

考慮到新機型的需求在中國及新興市場都不及預期，換機方案和降價在中國以外市場銷售遇挫，郭明錤將今年一季度的預期iPhone出貨量由3800萬到4200萬部下調至3600萬到3800萬部。

郭明錤預計，二季度出貨量將為3400萬到3700萬部，高於市場共識預期的3000萬到3500萬部，較去年同期平均降幅約14%，相比一季度預期出貨量29%的同比降幅，已明顯改善。

郭明錤認為，雖然在中國市場的佔有率下降、智慧手機市場成熟，但蘋果的以舊換新購iPhone方案、健康的換機需求和歐洲市場的份額提高可以支援銷售，今年下半年iPhone出貨量料將持平去年同期。

如果蘋果繼續換機方案，中美貿易關係沒有惡化，那麼在換機需求、換機方案和歐洲市場份額增加幫助下，預計二季度iPhone出貨量將總體持平去年同期。

美東時間29日週二美股盤後，蘋果公佈的今年一季度財報將不會披露iPhone銷量的確切數字。蘋果去年11月公佈將調整財務報告、未來不會公佈iPhone等各項硬體的出貨量，此後分析師就認為，缺乏披露預示著蘋果iPhone的業績將不斷惡化。

最近蘋果罕見下調營收預期的行動又讓市場更加擔心iPhone業績下滑。

本月2日，蘋果意外將2019財年一季度的營收指引由890-930億美元降至840億美元，遠低於分析師預期的913億美元。這是自蘋果2007年推出iPhone以來首次在公佈季報之前釋出營收預警。

蘋果當時表示，“一些新興市場”經濟疲軟比蘋果此前預測的影響還要大，公司錯誤低估了一些核心新興市場經濟放緩的程度，特別是大中華區對iPhone手機需求不佳。

上週研究公司Strategy Analytics的資料顯示，去年第四季度，蘋果的iPhone在中國的出貨量為1090萬臺，同比大跌22%，是自2017年初以來公司在中國表現最差的季度。

華爾街見聞上週末文章提到，Creative Strategies分析師Ben Bajarin最近指出，蘋果下調指引“不是一次性的事情，我認為這可能是一個長達一年的問題，甚至更長時間，我們還不知道（iPhone銷量的）底部在哪裡。”

Sanford C. Bernstein分析師Toni Sacconaghi稱：“現在最大的問題在於蘋果積累了多少iPhone庫存”，其認為相關iPhone庫存可能積累多達500萬部，這將對公司的股價構成壓力。

本週一，受英偉達大幅下調營收指引和卡特彼勒財報遜色影響，美股低開低走，蘋果股價同樣下挫，盤中一度跌約2.6%，截至發文跌幅收窄到1.5%以內。

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*本文來自華爾街見聞（微信ID：wallstreetcn）。開通華爾街見聞金卡會員，馬上領取2019全球市場機會。