“風投女王”成長史
投中網（https://www.chinaventure.com.cn） 編者按：既然是“非池中物”，自然是振翅高飛。
在這個偶像叢生、網際網路造富迭出的年代，江湖上處處有“風投女王”徐新的傳說。
自1995年“出道”以來，徐新佳作不斷，先是獨具慧眼押中娃哈哈，隨後賭對京東一戰成名，如今重倉美團。此外，代表作還有網易、土豆，大眾點評、攜程、趕集網、唯品會、三隻松鼠、小豬短租、知乎、瓜子二手車等。
如果以“作品”論英雄，“風投女王”的稱號，徐新當之無愧！
在不久前福布斯中國發布的“中國最佳女性創投人Top25”中，徐新勇奪桂冠。
壹
霸氣與爽朗，是徐新留給眾人最深的印象。
柳葉眉、丹鳳眼、身形豐滿，笑聲爽朗，說話嗓音略低沉，不論是外表還是氣場，都跟中國星副主席（人稱向太）的陳嵐很像，一副大姐大的範兒。
關於投資，徐新總是一副信誓旦旦的樣子，有說不完的話。
她說自己的偶像是巴菲特，信奉對方“專注”和“長期持有”的投資理念，她說，“我做投資關注三點，首先是投行業；其次是投企業家；最後再關心價格。”她也說，“找企業家就像找女婿，能做女婿說明人踏實、靠譜、極其值得信任。”
其實，大多數理論都從經驗中得來，很多時候恰恰代表了投資者的個人作風，比如謹慎的雷軍早期只投熟人，“流量捕捉手”朱嘯虎追著風口跑，吃過“悶虧”的張穎只投資國內網際網路等，今天我們來聊聊徐新是如何從“小鎮姑娘”一步步蛻變成“風投女王”的。
少女徐新沒有偶像，父親是她投資道路上的啟蒙者。1967年，徐新出生於重慶大足一個小康家庭，畢業於吉林工業大學的父親，極具商業頭腦，為人也十分進取，一步步由汽車製造廠基層幹起一直幹到廠長。
小時候，經常有人來家裡與父親探討工資、福利等經營管理問題，久而久之，徐新對大人間的談話產生濃厚興趣，總是追著父親問各種各樣的商業問題。
但上高中之前，徐新的字典裡只有瘋玩，“我小時很調皮，喜歡跟男孩子一起玩。還經常和我的好朋友逃課，她在岸邊看紅樓夢，我在河裡摸魚，一混整個下午的化學課都不上的，化學課門捷列夫週期表，我都不知道是什麼東西，跟不上了。”她後來回憶說。
到初中的時候，父親忍無可忍，終於在一頓頓棍棒中把她拉回“正軌”。後來，徐新考上了南京大學外語系，畢業後進入中國銀行總行工作，後來又考上英國註冊會計師並一腳踏入資本圈。
而她當年那些玩伴則進入了技校或中專，人生分水嶺就此開始。
貳
人生就是一個升級打怪的過程，遇到宗慶後投資娃哈哈，是徐新投資生涯上很重要的一課。
1995年，“菜鳥”徐新供職於香港一傢俬人銀行百富勤，投資娃哈哈是她的第一次對賭。
那時候，宗慶後去了一趟法國，看到法國人都在喝依雲，覺得很洋氣，回國後就依樣畫葫蘆做瓶裝水，要知道，那可是國人還在用軍用水壺喝水的年代。這樣的背景下，哪怕宗慶後敢做，投資人也未必敢投，但徐新認為“消費升級”是大勢所趨，於是一口氣砸入4000萬美金，相當於是一次豪賭了。
宗慶後當時的打法也是劍走偏鋒——砸重金鋪線生產，猛打廣告戰，徐新看在眼裡，大為吃驚，意想不到的是，這些招數讓娃哈哈一舉成名，徐新深刻地意識到，“get big fast，當品類機會來臨的時候迅速做大。唯一的門檻就是規模和品牌，其他都不是問題。”
只不過，1997年金融風暴大肆來襲，百富勤命懸一線，無奈之下只能從娃哈哈套現離場，但也足足掙了5倍。後來，徐新反覆唸叨“我從來不會亂撒胡椒麵，只賭賽道，不賭賽手。”這也是徐新區別於大部分投資者的地方。
帶著“只賭賽道”的理念，徐新看上了網際網路領域。那麼徐新真的“只賭賽道，不賭賽手”嗎？不，其實在同一賽道中，她也“賭賽手”，投資網易就是“賭賽手”的佐證。
1999年，已經跳槽到霸菱投資集團的徐新，相中了丁磊，理由是當她問丁磊網易在行業裡怎麼樣，丁磊脫口而出：第一（其實當時網易排名第三）。徐新一聽，暗喜：這不就是同道中人麼。衝著丁磊這股自信和“殺手”般的直覺，她當場決定給網易做第一輪投資。
然而與網易的3年“情”，讓徐新刻骨銘心，“這是唯一一個曾經讓我晚上睡不著覺的案子，我特別感謝它。”
2000年，網易在網路股走下坡路的時候登陸美國納斯達克，掛牌第一天就慘遭破發，股價由15.50美元發行價跌至15.12美元，噩夢開始上演，最糟糕的時候，變成垃圾股，股價跌至6角人民幣，並且在6角上徘徊了兩年多。
面對跌至谷底的慘況，網易內部“賣掉網易”的聲音此起彼伏，基於娃哈哈的教訓，徐新堅決不賣，要長期持有。更何況，她認定，這已經在地獄了，在地獄的好處就是不能更壞。
她一一給每個董事打電話說，不能便宜賣。最後，丁磊憑藉遊戲觸底反彈，並在2003年登上首富的寶座。只不過，人生不如意十有八九，因為內部壓力，徐新最後還是不得不在在網易市值10億美金時賣掉，賺了8倍，現在網易市值320多億美金，留下最刻骨銘心的遺憾。
叄
既然是“非池中物”，自然是振翅高飛。
2005年，不愁錢的徐新決定單幹，自己當家做主，今日資本橫空出世，也就有了投資京東和美團的故事。
秉著先“賭賽道”的原則，徐新盯上如日中天的電商。在商海摸爬滾打多年，肉搏戰一場場廝殺下來，徐新越發對“狼性”創業者情有獨鍾。就在這時候，劉強東走進徐新的視野。
在“牽手”京東的故事裡，徐新扮演的是“白衣騎士”的角色。那是2006年10月，徐新約見在融資上頻頻碰壁的劉強東，4個多小時的交談裡，徐新覺得“這是匹黑馬，必須抓住”，於是，加大籌碼，原本劉強東只想要200萬美元，徐新給他加到1000萬美元。
“網際網路企業必須迅速做大，要不特別大，要不死掉。一個燒錢的行業，200萬美元肯定不夠，過兩天又會來要錢。”徐新後來在某次採訪中公開表示。
經此一役，徐新在網際網路一戰成名。
至於重倉美團，大致也是基於“在同一賽道里賭賽手”的原則。據徐新透露，當時她相中的是餓了麼，但機緣巧合下與王慧文在美國見了一面才改變主意，如果沒有那次會面，如今的外賣格局將會如何，這是一個有意思的話題。
其實，魚與熊掌不可兼得，徐新“先賭賽道再賭賽手”的投資理念也並非屢試不爽，她有她的“遺憾”，比如錯失快手和拼多多。
“我的確不能夠完全有同理心。也許和三四線城市小鎮青年混一陣我能懂？但審美的東西你不能強迫我。可能這是我不理性的地方。”徐新感慨道。
（編輯：王滿華）