錨定日元的穩定幣JPY-Token問世，成為日本沙盒制度內第一例金融科技專案
摘要：1月21日，日本沙盒制度下首例金融科技類專案獲批，將試驗全新的加密貨幣交易系統並推出錨定日元的穩定幣JPY-Token。這是日本市場近期少有的利好。隨著日本金融局（FSA）逐漸收緊政策，交易所牌照越來越難申請，監管沙盒或許會帶來新的機會。
1月21日，由日本金融科技公司Crypto Garage推出的加密貨幣交易系統專案——SETTLENET獲得批准，進入為期一年的沙盒計劃。SETTLENET是日本沙盒政策下，第一個獲批的金融科技類專案；該專案中推出的日元穩定幣—— JPY-Token也成為日本第一個“官宣”穩定幣 。
根據Crypto Garage官網公佈的資訊，比特幣開發組核心成員組成的Blockstream公司也參與了這一專案的開發。
SETTLENET使用Liquid Network，在參與測試的加密貨幣交易所上推出日元穩定幣（JPY-Token）與LBTC交易對；並利用原子交換機制，避免手動轉換加密資產，實現代幣間安全快速的交付與結算。此外，SETTLENET還將為FSA提供監管功能，便於發現並管理可疑交易。
這一專案有兩個亮點值得探討。
第一點，JPY-Token穩定幣基於Liquid Network。
Liquid Network是Blockstream公司在去年10月推出的首個比特幣側鏈，連結全球多個交易所和金融機構，保證快速且安全的比特幣交付。
對比市場中的其他穩定幣，如TrueUSD (TUSD)， Circle Coin (USDC)， Gemini Dollar (GUSD)和Paxos (PAX)，他們大都是基於以太坊的ERC20標準代幣；但這些穩定幣僅僅起到“穩定”數字資產的作用，還並未成為類似法幣的理想支付工具。這之中最主要的原因在於交易GAS費較高，結算速度較慢。
而JPY-Token使用的 Liquid側鏈則在交易處理速度及費用上都優於以太坊 ，這使得JPY-Token的轉賬和交易都更加高效，一定程度上 解決了穩定幣流動性低的問題 。
第二點，SETTLENET運用原子交換機制，即去中心化（無第三方參與）下，實現JPY-Token與LBTC間的原子性跨鏈公平交易。
LBTC是Liquid側鏈上的原生資產，扮演與比特幣雙向掛鉤的角色，也就是說LBTC可以隨時在鏈上來回交換BTC，並且側鏈交易記錄不會被記錄在主鏈區塊。
因此，原子交換機制下，通過LBTC結算的資產 隱私度更高、速度也更快 。
Crypto Garage希望通過SETTLENET改善加密貨幣間交易與結算存在的問題，例如：
1. 交易所間缺少互通導致的流動性不足和價格波動；
2. 缺乏統一的交易和結算平臺導致的
i）交易對手風險較高
ii）交易方之間的保密性較低
iii）監管機構的可見度較低；
3. 使用者對單一交易所的高依賴性，導致交易所儲存加密資產的安全風險增加。
監管沙盒帶來新的機會
此次，SETTLENET被納入為期一年的沙盒計劃，以1）測試側鏈上加密貨幣交易的安全程度；2）運用SETTLENET，連結3-5家持牌交易所，測試建立互通平臺、實現價格透明化的可能性。為了降低風險，在沙盒計劃這一年中， 只有獲得FSA牌照的交易所可以參與試驗 ，並且FSA對 相關交易量也有限制 。FSA將與Crypto Garage一起，總結實驗中參與機構的交易量及管理方案，驗證側鏈交易的安全性以及公正性。
值得一提的是，一般情況下，日本的沙盒週期是3個月或6個月；而此次 SETTLENET破例獲得了一年時間進行試驗 。這進一步表明日本政府對區塊鏈技術的重視以及對加密貨幣相關業務進行深入瞭解的決心。
相信通過SETTLENET專案，Crypto Garage可以完善交易模型及技術；同時，FSA也可以通過觀測試驗機構的表現， 摸索加密貨幣產業的發展方向，以便制定更加合理的監管制度。
實際上，日本所有沙盒申請由經濟振興綜合辦公室統一負責，在其官網上我們看到，目前只有3個專案被納入沙盒。除SETTLENET，另外兩個專案分別屬於醫療類和通訊類。可以說， SETTLENET開創了日本Fintech產業沙盒的先例。
不同於新加坡和香港，日本並沒有單獨設定金融科技沙盒，而是將申請開放給所有產業中創新的科技或商業模式。隨著區塊鏈技術的逐漸成熟，也為了向香港及新加坡的監管部門看齊， 日本政府 在去年的G20峰會上表示： 未來將單獨設立金融科技沙盒，以進一步推動市場發展 。
而現階段，FSA則通過Fintech實驗演示中心（FinTech PoC Hub）吸納這一領域的新興技術，開展PoC試驗，幫助完善專案的合規性，並輔助類似Crypto Garage的金融科技企業進入沙盒。這表明，儘管FSA對加密貨幣的監管逐步收緊，但它從未停止對加密貨幣相關應用的探索。
從2017年9月，日本Fintech實驗演示中心成立以來，一共進行了3期PoC試驗：
2017年11月，由日本最大銀行Mizuho Financial Group, Inc及其他三家金融機構組成的小組嘗試開發基於區塊鏈技術的客戶身份認證系統。這一試驗持續到2018年3月；
2018年3月，West Japan City Bank, Ltd及Dai Nippon Printing Co., Ltd兩家公司參與試驗，提出以面部識別技術來驗證身份並提高銀行工作效率的模式。這一試驗進行了兩個月；
2018年5月，由三菱日聯銀行（Mitsubishi UFJ, Ltd）及另外三家金融機構組成的小組試驗通過人工智慧，自動檢查在整個銷售過程中收集的各類資訊。這一試驗從5月進行到6月。
顯而易見的是，不管是區塊鏈技術，還是人工智慧，這些推動著各行各業轉型及創新的重要力量都受到FSA密切關注。 而監管 沙盒帶來的寬鬆環境，可以更好的試驗並瞭解這些技術的複雜性和商業價值，這已然成為全球監管的共識。
附：日本FSA——Fintech實驗演示中心對專案的基本要求
