騰訊音樂:社交娛樂服務成功變現 付費理念仍是千億市值的內在邏輯
據騰訊音樂最新招股書顯示,2018年上半年中公司超過七成的收入來源於社交娛樂服務,目前公司的估值上漲至220億到250億美元之間,據IPO Boutique(美國IPO研究公司)官網顯示,騰訊音樂將於2018年12月12日上市。
2018年10月3日,騰訊音樂(TME)正式赴美遞交招股書,計劃募資10億美元。12月3日,公司在SEC(美國證券交易委員會)更新招股書,申請公開掛牌4100萬份ADS(美國存托股份),發行價定於13到15美元之間,公司估值在220億至250億美元之間。據招股書顯示,騰訊音樂的主要收入來源於線上音樂服務和以音樂為中心的社交娛樂服務,其中,單純來自音樂服務的收入不到三分之一,社交娛樂服務帶來的收入超過三分之二。而一位接近騰訊音樂的內部人士表示,搶奪版權的時代已經過去,付費音樂才是未來各大線上音樂平臺最核心的競爭點。
社交風口
據騰訊音樂最新遞交的招股書顯示,公司已實現規模增長和盈利。截至2018年9月30日止九個月期間,騰訊音樂的收入達到人民幣135.88億元,淨利潤為27.07億元,調整後淨利潤為32.57億元。公司在第一版招股書中稱,截至2018年上半年,騰訊音樂的營收為86.19億,同比增長92.2%,調整後利潤為21.12億元,同比增長188.5%。
招股書同時披露,騰訊音樂的主要收入來源為線上音樂服務和以音樂為中心的社交娛樂服務兩大部分,在2018年上半年的收入中佔比分別為29.6%和70.4%。騰訊音樂線上音樂付費使用者2490萬人,付費率達3.8%,社交娛樂付費使用者990萬,付費率為4.4%。公司2018年第三季度總月活使用者數超過8億,使用者日均使用時長超70分鐘。
提供線上音樂服務的產品有QQ音樂、酷狗音樂和酷我音樂,給予使用者聽音樂和發現音樂的功能,包括音樂的搜尋和推薦、音樂排行榜、音樂視訊、現場表演和短片等。社交娛樂服務方面的產品主要有全民K歌、酷狗直播和酷我直播。截至2018年9月30日,全民K歌應用程式已產生超過400億次分享和連線的行為。
一位接近騰訊音樂內部的不願具名人士(以下簡稱“內部人士”)在接受記者採訪時表示,音樂本身自帶分享屬性。騰訊音樂以音樂為中心內容,在社交活動的基礎上開發各類社交娛樂服務。而此前諸多媒體報道將騰訊音樂在社交娛樂方面的收入直接簡化為直播的收入,甚至發出“直播拯救了音樂平臺”的言論,內部人士稱這是不客觀的,騰訊音樂的社交娛樂服務覆蓋的是泛娛樂產業,而不僅僅是直播。
據艾瑞諮詢釋出的“2018年中國數字音樂消費研究報告”(以下簡稱“消費報告”)資料顯示,中國數字音樂消費者熱衷社交,有63.3%的使用者表示經常參加朋友聚會,並且自我表達意願十分強烈;有73.5%的使用者總是願意說出自己對於某件事情的看法;71.1%的使用者認為自己熱情富有感染力,而認為“自己在人群中大部分時間會保持沉默”的使用者佔比排在最後一位。
據已公開的各大數字音樂平臺相關資料顯示,騰訊音樂率先實現了盈利,公司在招股書中坦言這與控股股東騰訊存在密切聯絡。騰訊作為網際網路增值服務提供商,所提供的通訊、社交、數字內容、移動支付、線上廣告等網際網路服務為騰訊音樂創造了一個巨大而成熟的流量入口,相較於其他線上音樂平臺,這是一個天然優勢。
騰訊音樂稱,公司受益於騰訊來自微信和QQ龐大的使用者群基礎,這促進了騰訊音樂使用者群的有機增長,並提高了使用者的參與度。例如嵌入QQ移動應用程式的音樂模組允許QQ使用者無縫訪問QQ音樂;全民K歌使用者可以在騰訊音樂的平臺上享受他們微信或QQ好友的錄製表演,並與之進行互動。而作為回報,騰訊音樂的使用者及內容在一定程度豐富了騰訊的內容生態系統。
付費理念
彭博新聞社認為,騰訊音樂更像是音樂流媒體、視訊內容媒體和社交媒體的融合,即結合了Spotify、YouTube和Facebook等公司的特徵。也有外媒評價,騰訊音樂是唯一即將上市的非赤字的科技巨頭,是“Spotify + Facebook + Youtube”的綜合型商業模式。
消費報告指出,2017年中國的音樂產業商業模式在“To B”(企業層面)有廣告(線上線下)、IP孵化(基於音樂作品的IP開發贊助及分成)、演唱會和live house(活動贊助與宣發分成);“To C”(消費者層面)有內容付費(基於使用者使用的付費下載、流量包、會員、數字專輯購買等)、演唱會/音樂節/live house(門票)、直播(虛擬物品付費、增值服務付費,如會員)、實體衍生品(衍生商品銷售,如耳機、音響、周邊等)。借內容付費的東風,中國數字音樂的商業化能力得到提升。
IFPI(國際唱片業協會)在釋出的“音樂消費者洞察報告(MUSIC CONSUMER INSIGHT REPORT)”中指出,在中國有96%的消費者使用正版音樂,遠高於全球平均水平(62%)。騰訊音樂在招股書中稱,2017年中國線上音樂泛娛樂市場規模約為330億人民幣,預計2023年達到2152億人民幣,2017年至2023年的年複合增長率達36.7%。這說明,使用者付費意識正在慢慢發生轉變,他們越來越願意為正版、優質的音樂內容付費。
上述內部人士告訴記者,騰訊音樂很早就開始就致力於版權的保護、進行正版內容採買,讓使用者意識到音樂的價值,並培養他們的付費習慣,這樣的努力已見成效,騰訊音樂更新版的招股書顯示,2018年三季度的付費率和付費人數與二季度相比均有提升。由此可見,使用者願意為優質的音樂和體驗付費,付費音樂將成為各大數字音樂平臺發展方向。
據業內人士介紹,由於此前盜版現象太嚴重,國人的付費意識並不高漲。而騰訊音樂推進的正版化有利於啟用國人的付費意識,即版權意識。為打擊盜版現象,一套新的版權產業鏈邏輯亦在中國誕生,即音樂平臺或公司拿到相關原生版權的獨家代理權之後,再由此進行轉賣,因此“搶奪獨家版權”這一說法早已過時。騰訊音樂招股書的更新資訊顯示,公司擁有中國最全面的音樂內容庫,即擁有來自200多個國內外音樂品牌的超過2000萬首歌曲。
消費報告亦指出,據調研結果來看,數字音樂付費行為已成為消費者主流的音樂消費習慣。消費者最常使用的付費型別前三位分別是“購買會員”、“購買數字專輯或單曲”和“購買音樂流量包”,佔比分別是27.2%、14.2%和14%,當前中國消費者的數字音樂付費習慣已逐漸養成。
值得注意的是,騰訊音樂擁有一套貨幣化模式主要用於訂閱、數字音樂銷售、虛擬禮品和高階會員資格。公司稱,強大的貨幣化能力支援著騰訊音樂對內容、技術和產品的長期投資。而公司在招股書中稱,優化貨幣化戰略在未來仍是公司的發展重點。