擬收購新寧物流10%股權 京東再加碼物流意欲何為？

擬收購新寧物流10%股權 京東再度加碼物流意欲何為？

每日經濟新聞 2019-05-13 19:34:55

每經記者 趙雯琪    每經編輯 王麗娜

圖片來源：攝圖網

在阿里先後入股上市快遞公司圓通速遞（600233,SH）、中通快遞（NYSE:ZTO）、申通快遞（002468,SZ）之後，京東也開始關注到A股物流板塊上市公司。

5月13日，新寧物流（300013.SZ）釋出公告稱，其實際控制人王雅軍、股東曾卓正在籌劃股權轉讓等事宜，擬將持有的部分股份轉讓給宿遷京東振越企業管理有限公司（以下簡稱“京東振越”），轉讓股權比例不超過其股本的10%。

值得注意的是，從自建物流以來，京東圍繞物流領域的投資和佈局一直不間斷，但是此次對新寧物流的股權收購，則意味著京東在A股物流板塊的首次出手。

快遞專家趙小敏在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示，新寧物流近期業績不佳，處於一個尷尬期，再加上公司股東結構分散，需要有人在這時候注入資源，這對雙方來說都是較好的思路。

同時他表示，對於京東目前的股權結構來說，從二級市場、港股及中國內地通過這種收購模式可以加速資源整合，而京東物流自己在戰場上全面鋪開單打獨鬥，無論資金、成本、實力都將面臨諸多挑戰。

或成為二股東？

一則新寧物流的股權轉讓公告和隨後的停牌，因為京東的介入引發行業內外的廣泛關注。

企信寶資料顯示，擬持有新寧物流股權的京東振越成立於2018年7月，註冊資本100萬元，法定代表人兼執行董事為張雱，其為劉強東助理，劉強東擔任京東振越總經理一職，併為京東振越控股股東，間接持股45%。

實際上在此之前，京東物流與新寧物流已經有過多次合作，今年2月，京東X事業部與新寧物流達成合作，將依託自身在無人倉方面的技術為蘇州新寧物流智慧化技改專案提供全流程定製整合解決方案設計與實施服務。

2018年10月，新寧物流則與京東物流簽署戰略合作協議，稱雙方共同探討將供應鏈服務範圍進一步向產業上下游延伸的全網覆蓋服務模式，為客戶提供從原材料到終端產品的一體化物流解決方案。

公開資料顯示，新寧物流於2009年10月登陸A股，主營業務是以電子元器件保稅倉儲為基礎，併為電子資訊產業供應鏈中的原料供應、採購與生產環節提供一體化的物流與供應鏈管理服務。

“京東此前對永輝、步步高等A股上市公司都有股權收購行為，但是對於這家物流類的上市企業的股權收購，跟過往來講不太相同。“趙小敏表示。

不過他也指出，新寧物流的特點就在於倉儲業務、車聯網等智慧物流方面的業務，其業績構成中軟體服務和倉儲服務的比例也超過60%，對於京東來講，收購股權比自己從頭開始做來講成本更低。

“根據現在股東結構的最新資料來看，京東在收購股權後有可能成為公司的二股東，甚至未來有可能成為大股東，從長期來講有機會控制這家上市公司。”趙小敏表示。

新寧物流最新發布的年報披露，2018年其實現營業總收入10.4億元，同比增長15.8%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤6458.4萬元，同比下降55.2%。以新寧物流目前15.18元/股的股價計算，京東振越想要獲得其10%股權，需支付4.5億元交易對價。

不過，對於此次交易的目的等相關資訊和細節公告中並未提及。

京東持續加碼物流投資

實際上，除了自建物流之外，京東在物流領域投資一直可謂“大手筆”。

2018年5月，京東斥資9億港元入股中國物流資產，又向物流地產運營商易商紅木投資3.06億美元；8月，京東6億元入股科大智慧。此外，京東還投資了智行者、壯龍無人機等。

值得一提的是，中國物流資產曾在2016年赴港上市，而易商紅木也在今年3月向港交所遞交上市申請。在行業人士看來，易商紅木在中國、日本、新加坡、韓國和印度管理和開發的專案面積逾1000萬平方米，並在香港和新加坡設有資產管理辦公室，這筆投資意在京東物流的國際化。

對上市物流公司的持續投資，背後似乎隱藏著京東在物流領域的巨大野心。

“從資產結構來講，新寧物流不會劃到京東物流板塊，或許會在京東物流上市後重新做關聯交易。”趙小敏表示，不過他也認為，對於新寧物流的收購，對於京東物流在未來的估值和商譽上都有較好的作用。

實際上，今年以來，京東物流正在逐漸加快開放、求變的腳步，無論是開放個人寄遞業務、推出同城配送業務，還是在無人駕駛等物流黑科技上的持續發力，京東物流似乎一直在嘗試突破舒適區，其涉足的細分領域也越來越多。

趙小敏表示，京東物流最終是要IPO的，但是他們這幾個月在業務上的佈局有點匆忙，同時從最新披露的經營資料來看也沒有達到預期。

對此，他認為，如果京東物流自己在物流戰場上全面鋪開的話，從資金等方面來說都將面臨較大的挑戰，而從二級市場、港股和中國內地的公司進行整合，有利於提升效率和競爭力。