碎片化銀行往事
人生有那麼一段時間，對各種卡片很痴迷，每到一個地方都想辦個卡（現在病好了）。第一次去美國玩耍時，落地是舊金山機場。我提前找了一個美國銀行網點，在大媽的熱情服務下，機場都還沒出，就辦了一張美國銀行借記卡。
美國銀行，Bank of America，聽起來是個大傢伙。在大洋彼岸有一家中國銀行（Bank of China）與之遙相呼應。但後來我才知道，在相當長的時間裡，美國銀行是一個僅在加州開展業務的普通銀行，直到 1983 年才開始向加州以外擴張。
我們也聽過 Jamie Dimon 的傳奇故事。Dimon 崛起於美國金融業併購整合的大浪潮——Dimon 參與打造了花旗集團然後被掃地出門，後來能入主 Chase 也是源於一次銀行間的併購。如今 JPMorgan Chase 如日中天穩如狗，但，美國的一些州根本沒有 Chase 的網點。
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假期裡我讀了一本新書，叫做「人為製造的脆弱性 」。初看到書名不自覺地聯想到塔勒布的「反脆弱」，開啟這本書才發現，聊的全是銀行：銀行從哪裡來？銀行為誰服務？不同國家的銀行有什麼不同？不同狀態的銀行魯棒性怎麼樣？
作者觀察到，銀行業危機是非隨機分佈的 。比如，美國很容易出現銀行業危機，動不動銀行就死給你看，但是旁邊的加拿大在過去 180 年裡只有兩次溫和的銀行流動性危機。這是為什麼？
作者也觀察到，銀行服務不足也是非隨機分佈的 。墨西哥企業比加拿大企業、墨西哥個人比加拿大個人更難拿到貸款，這是為什麼？
今天整理其中一小部分內容分享一下。
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「人為製造的脆弱性」毫不隱諱指出，銀行是一系列政治交易的產物。為什麼這麼講？不妨撥開雲霧思考一下：
1、銀行的經營，需要儲戶和股東共同提供資本，來解決信用風險和流動性風險問題。
2、最早的銀行是無限責任——一旦銀行經營失敗，所有股東都負責還錢。這樣做表面上是保護了儲戶的利益，實際上，這使得銀行根本無法獲得外部資本（誰會傻到投資一個無限責任的生意呢？）。如今有限責任制公司已經成為大型公司的基本組織形式，而在大多數國家，銀行都是最早的有限責任制公司。
3、問題是，銀行無法單方面宣佈股東僅承擔有限責任。只有政府可以提供保護。銀行是一種受保護的特許經營機構，這樣的特許經營不僅是一份執照，也是一份與政府的合約：如何經營、如何交稅以及如何被監管。
4、如果這份許可具有稀缺性，那麼銀行可以獲得預期之中的壟斷性利潤。問題是，憑什麼給你而不給別人 ？
正如支撐現代民族國家的各類金融創新一樣，政府特許銀行這一理念的出現也有深層次的原因，特許經營的銀行享受獨一無二的特權，作為交換，銀行幫助推動國家目標的實現。
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20 世紀 90 年代，美國曆史上第一次允許大型銀行在全國範圍內設立分行網路，這比其他國家晚了幾個世紀 。
美國的各州獨立性極強。歷史上，州與州之間的競爭，成功瓦解了政府對特許銀行數量的限制，最終使得美國的小銀行林立。但這些銀行只能在自己的一畝三分地經營，無法在全國範圍內擴張——在 19 世紀的美國北方銀行業，銀行甚至不得開設分支機構 。
這些被迫區域化經營的小銀行，沒有跨區域分擔風險的可能，很難具有強大的抗風險能力 。所以，美國時不時就經歷一場銀行業危機——事實上，美國是唯一在 19 世紀末還受此類恐慌困擾的國家。
1994 年的一份法案，終於為美國銀行業跨區域經營「鬆綁」。在 1994 年之後的幾年裡，銀行間併購以燎原之勢席捲全國。如今的摩根大通、美國銀行都是合併了幾十家銀行而形成的，在這個合併過程中，整個美國銀行業發生了根本性的變革。但是，差點搞死所有人的金融危機還是發生了……
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「人為製造的脆弱性 」陳述了不同政治環境下的銀行案例，除了美國，還有英格蘭、蘇格蘭、墨西哥、加拿大、巴西乃至……中國。從跨越百年的歷史看，有的國家銀行很穩健，有的國家銀行很脆弱，作者認為，這些都是不同的交易形成的。
說起來，這個觀察銀行業的視角，讓我想起「獨裁者手冊 」。感興趣銀行業歷史沿革的朋友們，值得讀讀看。
朋友們，工作快樂。
延伸閱讀：「獨裁者手冊」書摘。
文： 大 玩家 / 微訊號： SeniorPlayer