網貸行業真的回暖了嗎？

所有人都不會忘卻2018年這個夏天網貸行業帶來的衝擊，從6月開始，大批不合規平臺相繼退出市場，在“去槓桿”、巨集觀經濟下行的大環境下，網貸行業的泡沫擠出效應引發廣泛關注。

時至今日，當我們回過頭來看這次行業出清，網貸是否已經安然度過了危機，開始復甦回暖？這次行業洗牌將為我們帶來哪些思考？下一步網貸行業又該怎麼走？

春江水暖鴨先知。作為行業從業者，我們率先感知到行業近期的“春風陣陣”。在近日的直播中，一位觀眾問到行業回暖的關鍵指標有哪些。在筆者看來，行業回暖與否首先看債權轉讓的頻率，其次看投資者的投資意願。

在行業波動期，投資者信心受挫，大量集中性提現，一時之間各大平臺的債權轉讓市場人滿為患，流動性危機陡升。而隨著行業發展漸趨平穩，當前債權轉讓的頻次已大幅降低，行業直投金額慢慢開始回升。資料顯示，剔除掉債轉的行業成交量已實現連續多週上漲。

據不完全統計，8月份網貸行業新增問題平臺58家，較7月份環比下降185%，行業生態逐漸轉好。部分投資者已經開始行動，趁行業低潮期入場，聚集於合規程度高的頭部平臺享受加息紅利，投資意願顯著提高，頭部平臺已出現明顯的資金淨流入情況。

近來監管頻頻發力，不斷釋放利好訊息，在不到兩個月的時間裡下發了多達近30項有關規範網貸行業健康發展的政策檔案；而網貸平臺方面也積極行動，通過舉辦線下投資人見面會、融資、聘請代言人、產品優化等方式拉近與投資者的距離，不斷提振行業信心。

在監管、協會及平臺的多方努力之下，行業流動性風險逐漸化解，投資人信心正在逐漸平復，網貸行業確已顯露出回暖跡象。

網貸行業回暖形勢喜人，但行業仍要警惕此次非良性退出平臺對行業造成的信任傷害，當務之急是重建投資者信心，保障投資者的合法權益。隨著多地網際網路金融協會陸續釋出良性退出指引檔案，平臺良性退出路徑日漸清晰，可以預見的是，良性退出、深度淨化將成為下一階段行業發展的主旋律。

從行業趨勢來看，未來持牌經營將成為主流。當前中國借貸市場擁有超過50萬億的市場體量，網貸作為不可或缺的一個分支，行業餘量近1萬億規模，與傳統銀行、消費金融公司、小貸公司等共同構成金字塔型的中國金融服務體系。

在這一金字塔結構中，近70%的金融服務由傳統金融機構覆蓋，超過20%的市場份額由傳統消費金融公司、小貸公司和網際網路小貸公司消化，他們擅長服務單個借款人500萬元的客戶群體；而在金字塔底端則是更加長尾的普惠人群，這便是網貸機構主要服務的“個體借款20萬元、單個公司借款100萬元”的小微人群。

零壹財經發布的《中國小微融資融智報告》顯示，網貸平臺已經成為小微企業中小額融資的新渠道。隨著近年來網際網路金融平臺的興起，一部分小微企業主已經開始通過網貸平臺解決融資需求，在受訪的調研企業中佔比約為9.03%，成為繼銀行借貸、私人借貸之後，第三大主要的借款渠道。“手續簡單”、“安全”、“放款快”，成為小微企業主選擇網貸平臺借款的主要因素。

隨著消費金融牌照、小貸牌照的陸續發放，可以預見，在不遠的將來網貸行業也將實現持牌經營。備案作為網貸行業的准入證，將大幅提高行業門檻，推動行業健康規範化發展。

企業是社會發展的器官，藉助行動網路、大資料、人工智慧等先進手段，網貸平臺促進了資金的高效流通，有效緩解了“民間資金多、投資難；中小企業多、融資難”的兩多兩難問題，網貸行業創造的社會價值與意義毋庸置疑，而這也是行業發展生生不息、從業者堅定看好前景的重要原因。