寶寶樹今日登陸港股 午盤後股價破發

【TechWeb】11月27日，母嬰線上社群寶寶樹今日在港交所掛牌上市，開盤價6.91港元，較發行價6.8港元上漲1.6%，隨後股價開始在發行價附近小幅波動。下午1點半後寶寶樹股價出現較大幅下跌，截至發稿已跌破發行價報6.6港元，市值跌至110.14億港元。

寶寶樹於今年6月份申請在香港上市，聯席保薦人為摩根士丹利、海通國際以及招商證國際。寶寶樹的創始人王懷南為公司第一大股東，其它重要股東包括復星、阿里巴巴、好未來等。

招股書顯示，寶寶樹2015年、2016年、2017年的營收分別為2億元、5.09億元、7.29億元人民幣，年度虧損為2.86億元、9.34億元、9.11億元。

此外，寶寶樹的盈利來源比較單一，其收入很重要一部分來源於少數廣告客戶。2015-2017年，寶寶樹前五大客戶佔總收入的比例為 33.7%、21.5% 及 25.7%，這也導致客戶及信貸集中風險加劇。