F40|IDG資本合夥人牛奎光：不受市場情緒影響，自己該幹嘛幹嘛
好奇心是創新的源泉，而創新的過程往往離不開堅持。“好奇心”和“堅持”是IDG資本ofollow,noindex">合夥人 牛奎光身上最鮮明的兩個特質。
作為一名科技的堅定信仰者，牛奎光主要側重在大資料、雲端計算、企業服務和人工智慧等領域的投資，商湯科技 、360企業安全、金山雲 、同盾科技 、脈脈、紛享銷客 、Teambition、找鋼網 等明星專案都是他投出的。
投資商湯，只有一個 不確定性
早在2014年，牛奎光就接觸到了商湯科技的創始團隊，但當時的人工智慧可沒有現在這麼火熱。“我們當時接觸這個專案是其剛起步的時候，那時候連公司都還沒有成立。”
擅長投資技術型企業的牛奎光，早已形成了自己的投資邏輯。他認為，投資技術型的創業公司，主要看三點：
第一是技術能否產業化，這一點僅與技術本身有關，而與具體是哪家公司無關；
第二是團隊是否是行業裡最好的團隊；
第三是技術如果能產業化，將會形成多大的市場規模。
商湯科技顯然已經符合了技術型公司的前兩點要求。“這個團隊應該是該領域在中國能找到的最強團隊，即便在全世界範圍也能進前五”，這是牛奎光對當時的商湯科技團隊的評估。
在花費了大量時間做過一番研究之後，IDG資本就給出了商湯科技一筆數千萬美元的投資。牛奎光坦言，“雖然我們知道市場應用一定會發展起來，但是起來之後規模到底會有多大，這一點是具有不確定性的。”
如今看來，牛奎光和IDG資本這把賭對了。過去短短的四年時間裡，商湯科技已經獲得了8輪融資，融資總額超過20億美元，估值高達60億美元。放眼全球，商湯科技都算得上是成長最快的AI獨角獸企業。
投資，是價值創造的一部分
投資，確實是一個運氣與經驗並存的行業。運氣可遇不可求，而經驗是能夠自己塑造和把握的。作為一個投資人，最重要的就是在非運氣的部分去不斷學習，在自己能夠把控得到的部分裡提高決策的水平。
因此，投資中要具備的一項核心能力就是學習能力或者叫迭代能力。在目前社會分工越來越細緻的情況之下，能夠跟著周圍的環境去迅速學習和迭代，從而找到正確的道路方向，是牛奎光眼中做投資中最難的地方。“我之前做早期，後來逐步參與了一些成長期的公司，發現不同階段的公司面臨的問題不一樣，需要迭代的方向也不一樣。公司如何在一個充滿競爭、又不斷變化的市場上不斷適應新環境就顯得尤為重要。”牛奎光說道。
投資難免會遇到各種各樣的困難，但也有其迷人之處。“投資最吸引我的地方就是參與創造的感覺。當你看著一家公司從開始只有一兩個人到逐漸成長到對整個行業、甚至對整個社會都產生影響力，這個過程是特別能產生成就感和自豪感的，因為你有機會深度參與一個事物的成長。”牛奎光認為，投資不僅是為創業公司提供資金、幫助成長，本質上是一個價值創造的過程。
投資放緩不是壞事
近段時間，“募資難”的聲音充斥在整個行業，許多機構的投資節奏都有所放緩。中國的經濟從高速增長轉向高質量增長，換句話說高速不再是追求的第一目標。
“這從某種程度上來說是個好事”，牛奎光的積極態度和整個市場的消極情緒形成鮮明的反差。“我覺得要從兩方面看：一方面這種調整對於整個行業上來講是暫時性的利好，之前高速甚至飛速發展的過程中確實積累了一定的問題。因此接下來節奏放緩、踏實做事、有機會去解決問題就變得很重要。另一方面，在資源有限的情況下，資源會向頭部集中，這不僅是對創業公司，對投資機構也是如此。”
市場往往有在短期內放大情緒的效應。在市場充斥泡沫的時候，自己要明白情況並沒有看起來那麼好；同時在市場降溫的時候，自己也要心中有數，事情也沒有糟糕到市場認為那樣的程度。所以，“只要堅持價值投資，自己該幹嘛幹嘛”。
對於2019年，牛奎光認為在提升生產力上會產生機會。同時他也期待整個投資行業能夠更理性，更多集中在價值創造上。
本文為投資界原創，作者：閆啟，原文：https://news.pedaily.cn/201811/438230.shtml