真融寶吳雅楠：大資料時代新金融的新機遇 | WISE 2018新經濟之王
2018年11月27日-28日，第六屆WISE大會——“WISE 2018新經濟之王”如期而至。在這個不斷變化、充滿焦慮和不安、卻又英雄輩出的時代，我們一起見證著新經濟之王的誕生。我們認為主要由科技創新和資本擴張所驅動增長的經濟模型可以被認為是新經濟，這個領域裡有許多正在高速成長的，了不起的新經濟公司。從任何角度來看，他們既顛覆了行業，也推動了行業發展，更深刻地改變著我們每個人的生活。
金融科技既有巨大的潛力、又有極大的爭議，從野蠻生長到大起大落，經歷了劣幣驅逐良幣，也經歷了監管帶來的寒冬。如今，行業已經歷了多輪洗牌，那些沒有科技能力的公司逐漸被淘汰出局，留下一批真正有風控能力和使用者體驗的金融科技公司，真融寶便是其中之一。經過4年的發展，真融寶的業務模式已從過去的一站式資產配置轉型到P2P模式。
真融寶創始人&董事長吳雅楠
真融寶創始人&董事長吳雅楠表示，資料化已成為了時代的深刻烙印，個人從生物的載體變為資料的載體，“資料+”和AI成為新金融的重要著力點。基於非結構化資料對人的金融行為、金融風險偏好、金融風險能力進行刻畫，也成為了新金融新的研究方向。
吳雅楠認為，目前AI在金融領域的應用包括：在資產端形成更有效的風險定價體系、在負債端資金不被閒置、讓“錢生錢”。關於金融的風向標，他表示，網際網路金融現已渡過1.0時代進入到AI化、個性化、智慧化時代的初級階段；下一步，可能即將迎來金融系統化、資產數字化時代。
他還表示，隨著金融能夠更加科技化、實體化，實體經濟也會更金融化產融化，而金融和科技融合也會帶來虛擬經濟和實體經濟的融合。
以下是真融寶董事長吳雅楠演講實錄：
大資料驅動金融AI化
在大資料所希望驅動的時代下有了新金融，那新金融之下有一個新的方向，到底新在哪裡？就是我們的生活越來越場景化，越來越與教育、生活、消費相關，這帶來了資料化的時代。
我們原來講的大資料可能只是個概念，如今資料化已成為了這個時代深深的烙印，“資料+”也變成了我們新金融的著力點，第二個是AI，接著是ABC。
在資料時代當中，因為資料和現在算力的發展， AI給我們很大的衝擊。因為資料和AI使傳統金融領域發生了根本性的變化：四大銀行和四大網際網路公司，也在各自聯姻，產生了新的風向；甚至在海外一些大的私募基金也不斷挖谷歌和微軟的首席AI的科學家，這也代表了整個行業越來越AI化的程序。
為什麼我們說到了新經濟時代，資料驅動了整個金融的縱向發展，基礎設施代表了一個橫向。支付使中國在這個領域處於世界前沿，中國人2016年的支付規模已經超過了GDP，去年還超過了美國的GPD，如今各種共享經濟、線上線下也講到了很多，使得大資料變成埠化和場景化。這也使得我們對人有一個重新的再認識。
過去我們說人是一個生物的載體，現在從另一個維度看，其實每個人都是一個數據載體，甚至是一個移動資料載體。因為有這樣的資料載體，才出現了很多非結構化的資料，這是金融過去沒有研究過的領域。傳統金融圍繞人和企業財務能力進行分析，但從來沒有把人的社交行為、消費行為和其他個人生活行為加入進來。
非結構化資料發展讓新金融領域有了新的研究方法。所以在線上，京東、阿里可能比國家統計局更先知道重要的零售資訊，經濟分析師可能更關注線上電商平臺的資料，而非公司公佈的財報資料。現在被研究較多的就是如何基於非結構化資料對人的金融行為、金融風險偏好、金融風險能力做重新刻畫，這些都是新的研究領域。
“新金融”要解決場景化、智慧化、數字化三大問題
我們講到金融的新，是因為我們的生活已經和越來越場景化的資料接近，原來的社交、生活和金融三個互相分割的圈現在越來越融合了，金融離不開其中任何一個場景。
因為有智慧發展，AI可以進入金融領域解決實際問題，資產端研究的是如何在風險市場定價，包括存量，有沒有形成更有效的風險定價體系？負債端則是重置社會閒置資金，資金怎麼錢生錢，不被閒置？
在傳統領域中，供應鏈在過去融資過程中經常發生斷裂，因為我們無法知道上下游訂單的流程；現在由於現在整個資料和ERP的發展，使得供應鏈的上下游訂單可以進行再融資，給企業帶來了供應鏈訂單。這也是新金融在傳統產業產生新的產能結合的實質應用。這對於鋼鐵行業、化學原料行業、汽車行業中的中小微企業而言，其生產所需的化學原料或輪胎，以及其它材料都能進行產融結合。這是因為所有的物流大資料產生後，能對訂單進行實體跟蹤。
過去幾年當中，真融寶也在著力把AI+資料實際的應用在線上的資產配置當中。
不過，這要求新金融解決三個關鍵的問題：
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場景化，金融越來越場景化，所以我們要接近場景化的資料；
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智慧化，智慧化需要解決的是個性化的金融需求如何合理匹配的問題。因為，每個人的風險偏好、生活承受能力不一樣。原來只有高淨值使用者和家族才能享受個性化服務，大眾是享受不到的；但因為大資料對每個使用者360度的刻畫，使智慧化對個性化有了新的闡述；
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數字化，讓資產數字化，形成新的資產類別，或者說研究區塊鏈式的數字化資產；
資金和資產的匹配和定價是關鍵
真融寶在過去四年多中服務了270萬的使用者，累積交易額超過1700億，希望給中國的新中產及家庭搭建一個個性化和場景化的綜合服務平臺，同時也一直在做金融科技的輸出。其中我們需要解決兩個問題：資金和資產如何匹配和定價，如果是面對C端使用者的資金和個性化碎片化資產，那可能需要我們有組合運營能力和風險定價能力，以及資產匹配能力。這些都是真融寶在過去四年當中積累下來的。
在使用者體系當中，我們通過不同渠道獲客，每個使用者留下的大資料行為可能不一樣，如果可以透過使用者的手機裝置、社交圈子，以及線上消費進行多維度的畫像，每個使用者都會有一個相應標籤。那麼標籤就代表他的生活場景、可能的金融風險偏好和個性化的需求。
基於此，我們做了一個使用者風險偏好的一個匹配系統，每個使用者可能都有100到200資料的刻畫，這是一個非常龐大的大資料體系。這就涉及AI機器學習的應用，就是篩選它的特徵變數，無論投資端的KIC的個人風險偏好，還是借款端的還款能力和還款意願，都是通過他個性化風險偏好模型達到的，最後實現資金和資產之間的良好匹配。
真融寶有270萬客戶和對應的碎片化資產，每個消費端的借款需求可能不一樣，現在底層有300多萬條的資產和270萬客戶的互相匹配，就形成了線上千人千面千池的一個資產匹配的模型。
“金融+科技”驅動虛擬經濟和實體經濟的融合
今天我們講新風向其實離不開一個大時代——馬上進入第二個一百年。在這樣的藍圖下，中國巨集觀經濟和全球巨集觀經濟出現了一個共振現象，我們說在過去幾個大的經濟週期當中，背後都是技術來驅動的，無論是蒸汽機、電器、網際網路，每個大技術驅動代表一個新的經濟週期。而現在我們面臨一個新的技術週期，可能來自於大資料、雲端計算和區塊鏈去中心化的，我們把它定義成ABC，全球都在衝擊一個新的巨集觀經濟以及產業技術週期。
在這個背景下，如果回顧金融過去發展的歷程，我們發現現在的網際網路金融和金融中介其實也才剛剛走過1.0時代；到現在我們才開始進入一個AI化、個性化、智慧化的時代，所謂把它網際網路化、線上化、進行一定場景化；下一步，我們可能即將迎來金融系統化，這時資產會變成數字化了，未來我們金融的貨幣體系、信用體系可都會發生新的改變。所以這個從1.0的場景化到現在2.0的智慧化，以及下一步數字化，會是我們即將面臨的風向。
其實我們已經看到了網際網路新的發展趨勢：在過去移動網際網路在C端打破時，出現越來越寡頭化的現象；而現在的趨勢是希望移動開放和平等，真正迴歸網際網路的基本精神，實現去寡頭化。因此，如何在去中心化過程當中得到解構和應對，這個可能會迎來一個新的風向。
回到金融，加上新方向的考量，我覺得在中國有四大紅利：利率市場化、資產證券化、人民幣國際化、金融科技化。
總之，我們希望金融能更服務實體經濟。而服務實體經濟的前提是，金融能夠更加科技化、實體化，能滲透個人C端的生活當中、滲透到企業的供應鏈當中，這才是金融能夠服務實體經濟的關鍵。另外，實體也會更加金融化和產業化，個人的生活和消費場景越來越和金融需求相連線。我相信金融和科技融合最終會產生虛擬經濟和實體經濟之爭，變得不是一個悖論，而是一個融合的趨勢。