紅杉中國2018投資地圖曝光 早期投資佔比超過60%

編者按：

2018年對於創投業來說具有里程碑意義。這一年，“募資寒冬”愈演愈烈，部分母基金也開始喊“缺錢”，行業情況可見一斑。“潮水退去才知道誰在裸泳”，在凜冽的大環境下，行業玩家開始洗牌、秩序愈加規範、格局重新形成。

另一方面，機構投資者卻沒有因為募資難而停下腳步，有的創投機構甚至趁機搶佔身位，在多個賽道佈局。也正因如此，雖然各家機構募資和新成立基金的情況參差不齊，但在投資這件事上卻都馬不停蹄。以紅杉資本中國基金（以下簡稱紅杉中國）為例，雖然2018年還沒有結束，但根據IT桔子的資料，截至11月25日，該機構投資的專案數量已超過100個、比大部分年份都多。

根據IT桔子的資料和公開資料，《每日經濟新聞》記者對紅杉中國今年的投資事件、涉及行業、參與輪次、投資金額、退出情況等做了較為全面的統計，描繪出這家機構2018年的投資地圖。

賽道：聚焦四大領域

要了解一家投資機構最關注的風口，不要只聽合夥人說了什麼，最直接的方式就是看他們今年投資了哪些賽道和公司。

行業裡熟悉紅杉中國的人都知道，這家定位於“創業者背後的創業者”的機構，素來關注的大方向有四個，分別為科技/傳媒、醫療健康、消費品/服務、工業科技 。IT桔子資料顯示，紅杉中國目前管理著超過2000億元人民幣基金規模。

回顧2018年，紅杉中國在多個細分領域的重點投資案例引人注目。

例如，在金融領域，螞蟻金服今年6月8日公佈了140億美元的F輪-上市前融資，參與者包括凱雷、大西洋投資集團、紅杉中國等頂級投資機構。另外，繼去年參與位元大陸的A輪融資之後，紅杉中國又於今年6月領投了該公司的B輪融資，融資規模約為3億美元。此外，紅杉中國還領投了包括十一貝、香儂科技、連連數字等金融科技類公司的最新一輪融資，公開資料顯示，融資總金額均在億元級別。

“電子商務”方面，紅杉中國對拼 多 多的投資格外吸睛。2015年成立的拼 多 多此前曾獲得四輪融資，紅杉中國多輪領投——2016年底，紅杉中國獨家C輪領投拼 多 多；2017年底，騰訊和紅杉中國聯合領投D輪融資，融資金額超過10億美元。

在“汽車交通”這一領域，紅杉中國也持續加碼。不僅注資瓜子二手車和毛豆新車網的母公司車好多集團，領投了汽車養護服務品牌途虎養車的E輪4.5億美元融資，也參與了智慧電動汽車企業零跑科技的25億元A輪融資。值得一提的是，紅杉中國今年是第三次投資車好多集團，也於此前參與領投了零跑汽車的Pre-A輪融資。

“硬體”方面，紅杉中國領投了儲存晶片研發商芯天下的B輪2.6億元融資，加碼物聯網領域。

階段：仍以早期投資為主

根據IT桔子的統計和公開資料，紅杉中國2018年還是以早期投資為主。該公司也在給《每日經濟新聞》記者的回覆中表示，早期投資（A輪及以前）佔比超過60%。

早期投資的強勢是紅杉中國一貫重視的結果。紅杉資本全球執行合夥人、紅杉資本中國基金創始人及執行合夥人沈南鵬曾也在公開場合表示，“早期投資是紅杉的DNA，這使得我們往往能夠成為高成長企業最早、最重要的投資人。”

《每日經濟新聞》記者也注意到，今年下半年其天使投資數量的增加，符合紅杉中國2018年中以來強調天使投資的戰略佈局。

今年6月底，紅杉中國宣佈將全面發力天使投資，在投資序列中單列“紅杉種子基金”，除重點佈局其關注的四大領域外，尤為關注TMT行業，包括消費網際網路、網際網路金融、企業服務、醫療、區塊鏈等方向。

成績單：退出回報豐厚

據《矽谷商業期刊》報道，今年以來，紅杉中國的上市/被收購的成員企業總市值已達1000億美金。公開資料也顯示，截至11月27日，紅杉中國投資企業年內順利IPO的共有14家，可謂風頭正勁。

之所以會有這麼大的體量，與紅杉中國投資的幾家“獨角獸”公司上市不無關係。

今年7月26日，拼 多 多正式於美國納斯達克交易所掛牌上市。紅杉中國曾多輪領投拼 多 多，還在其IPO中增持2.5億美金。拼 多 多招股說明書顯示，紅杉中國擁有6.8%的股權。而另一個回報豐厚的案例是美團點評的上市。2006年，紅杉中國成為大眾點評的A輪融資唯一投資方；2010年，成為美團A輪融資唯一投資方，並在該公司後續多輪融資和美團點評合併後的新公司融資中持續加碼。截至美團上市前，紅杉中國的持股比例為11.4368%。經此兩役，基本確定了紅杉中國今年大贏的盤面。

除此之外，還有一些上市/被併購的被投企業，也進一步鞏固了紅杉中國的投資業績。

例如，美國雲端儲存初創公司Dropbox於今年3月正式掛牌交易，其背後的“推手”獲得了相當可觀的回報——紅杉中國10多年前領投了該公司的種子輪融資，當時投資總額僅120萬美元；而Dropbox上市前，紅杉中國持有該公司股份的價值約為20億美元。就在本月，德國商業軟體巨頭SAP將以80億美元收購已計劃首次公開招股（IPO）的調查軟體公司Qualtrics，該筆交易完成後，Qualtrics的機構投資人紅杉中國將獲得約9.1億美元。

另一方面，《2018第三季度胡潤大中華區獨角獸指數》顯示，紅杉中國共捕獲上榜“獨角獸”企業49家，在所有機構中名列第一。此外，排名前十的“獨角獸”公司裡，紅杉中國參與投資的有7家，包括螞蟻金服、今日頭條、滴滴出行、騰訊音樂、大疆、京東金融、快手等。而投資這些優秀的龍頭企業，也使得紅杉中國未來的退出回報、基金業績表現更加令人期待。

本文來源：每日經濟新聞 責任編輯：張梅_NF2100